热门品种机构观点

一、工业硅主力合约：工业硅现货市场盘面震荡而逐渐企稳走高，预计期价短期将维持震荡

工业硅期货周四震荡上行，主力2511合约上涨2.46%，多晶硅跟随工业硅拉涨，涨幅接近2%。

新湖期货认为，行业基本面偏宽松，近期有行业会议，供给端有政策消息面扰动，后续政策情况仍需观察。需求端亦有供给侧政策扰动，且行业库存整体偏高，中长线建议维持空配，短期消息面扰动大，建议区间谨慎操作，11-12反套策略可以关注。

金源期货表示，从需求侧来看，多晶硅企业开始出现限产限销动作，龙头企业尝试拉高出货价格但遭到下游抵制；硅片市场供求结构转向健康选择上调报价，并向下游释放积极信号；光伏电池过剩压力显著缓解，在外需提供较强支撑的背景下，高效电视片销量持续走高；组件端因成本支撑较强近期价格以上下游博弈为主，终端来9月集中式项目装机有限，分布式项目仅靠工商业订单勉强支撑，但当前市场矛盾集中在中游硅料端，工业硅社会库存继续降至53.7万吨，工业硅现货市场盘面震荡而逐渐企稳走高，当前国内反内卷情绪较为反复，预计期价短期将维持震荡。

二、焦煤主力合约：钢材矛盾短期难以解决，焦煤反弹空间受限

昨日双焦期货低位反弹，夜盘尾盘快速拉升，日内维持震荡运行，截至收盘，焦煤主力合约涨超2%，焦炭主力合约涨近2%。

南华期货分析指出，限产扰动结束，前期停产的矿山陆续复产，近期钢厂开启一轮提降，焦企对后市较为悲观，有主动压减焦煤库存的意愿，焦煤供需平衡表边际恶化，矿山出于销售压力下调现货报价，配煤价格受动力煤拖累跌幅较深。焦企即期利润良好，短期虽有提降压力，但限产解除后复产积极性高，预计产量能快速恢复到限产前的水平，焦炭供需缺口有望收窄。展望后市，短期内下游钢材库存持续累积，高炉环节仍有利润，铁水供应有韧性，电炉亏损时间和幅度均不足以让工厂大面积减产，钢材矛盾短期难以解决，焦煤反弹空间受限。中长期看，“反内卷”仍是下半年市场关注重点，投资者需警惕宏观情绪反复对煤焦市场的扰动。

三、集运欧线主力合约：欧线现货运价仍处于季节性的淡季之中，运价延续下行态势

集运指数（欧线）主力合约大幅下挫，日内下跌5.28%，报1203.8点。

申银万国期货表示，欧线现货运价仍处于季节性的淡季之中，运价延续下行态势，从往年的情况来看，9月运价降幅大多高于8月，10月运价下降斜率或有收窄，船司国庆黄金周停航能否带来10月运价的企稳仍有待确定。目前第38周大柜均价已降至1780美元左右，9月底现货降价博弈进一步趋于激烈。近期联盟相继公布国庆假期停航计划，相对于去年来说，MSC停航班次持平，MSK停航班次低于去年，空班力度有限下假期前揽货降价压力增加，预计现货运价将延续下行态势，市场或更以偏震荡为主。

集运期货​​表示，总体来讲，集运指数期货的走势还是符合预期的，主力合约估值偏低，但没有驱动。因此只能这么僵持着。资金也没有移仓展期动能，次主力2512合约就这么被晾着。昨日提示的反弹点位在盘中还是有较好支撑，但力度太弱，如果没有驱动，也就是这般行情。操作上建议快进快出为主。