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日本央行周四公布的7月政策会议纪要显示，尽管全体委员一致决定维持借贷成本不变，但仍有部分委员呼吁未来恢复加息。

纪要显示，虽然一些委员认为潜在通胀仍未达到日本央行2%的目标，但其他委员则认为通胀预期已稳定接近或已经达到2%，这表明日本央行内部对通胀压力上升的认识日益增强。

在随后的9月会议上，有两位委员对日本央行维持0.5%利率的决定持反对意见，他们主张加息至0.75%，但未获通过。

7月的讨论强化了市场的主流观点，即由于美日贸易协议降低了经济前景的不确定性，日本央行将在今年再次加息。

纪要引用一位委员的话说：“日本央行的政策利率低于中性水平，而物价保持在相对高位，近期产出缺口接近于零。在这种情况下，日本央行应在可能的情况下将政策利率恢复到中性水平。”

另一位委员则表示，随着美日贸易协议推动日本股市积极上涨，日本央行应“避免过于谨慎而错失加息良机”。

纪要还显示，其他几位委员也呼吁及时加息，其中一位表示，如果美国关税对日本经济的冲击有限，日本央行可能在今年年底前再次加息。

去年，日本央行结束了长达十年的大规模刺激政策，并于1月将利率上调至0.5%，认为日本即将实现2%的通胀目标。

尽管行长植田和男已表示日本央行准备好继续加息，但他同时强调，考虑到美国关税可能对日本出口造成的冲击以及美国经济的不确定性，需要谨慎行事。

7月会议纪要显示，一位委员表示，由于美国通胀和就业市场的发展可能导致美国货币政策和汇率出现巨大波动，日本央行应再“等待更多数据”。

然而，其他委员则认为美国很可能避免衰退，同时美国上调关税对日本经济的影响可能有限。

委员会还就日本的通胀前景进行了长时间的辩论。一位委员表示，近期的通胀超预期主要源于食品成本的暂时性飙升，但其他委员警告称，持续的食品通胀可能会推高或维持公众对未来物价走势的预期。

野村证券（Nomura Securities）利率策略师Mari Iwashita表示：“通胀方面的激烈辩论表明，许多董事会成员都担心物价上涨的风险。”她认为日本央行在10月加息的可能性很大。