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一、集运欧线主力合约：集运盘面震荡走低， 后续需重点关注航司是否在11月初挺价时配合运力调控

今日集运盘面震荡走低，主力EC2512合约收于1651.1点，环比下跌3.64%。

一德期货表示，船公司宣涨11月运价直接对指数形成拉动，本周船司龙头地中海航运、马士基、达飞和赫伯罗特纷纷官宣11月涨价函，中远海运也提涨在线报价，目前市场对于20英尺标准箱报价在1500-1700美元区间，40英尺标准箱报价主要集中在2500-2700美元区间，较10月末提升幅度近30%，按照这个现货报价估算折合指数对应约在1700-1800点。年末集中出运预期叠加下一年度长协签订前船司挺价意愿强烈，对集运指数构成利多影响。多种因素共振，当前价格已部分反映涨价预期，进一步上行需要新的利好催化，后期主力12合约走势驱动将回归供需基本面的边际变化和船司的调价策略，重点关注11月涨价兑现情况以及12月再度提涨预期。

国投期货指出，昨日YML与ONE将10月下旬报价调降至$1400-1500/FEU，显示PA联盟此前宣涨未能有效落实，马士基虽维持$1800/FEU的FAK报价，但据悉主要依赖线下货代约填充舱位，实际高价成交有限，预计10合约将承压走低，而12、02合约受旺季预期支撑，因市场仍预期年底前至少还有两轮挺价，其落地效果尚难证伪，短期回调空间或有限。后续需重点关注航司是否在11月初挺价时配合运力调控，其兑现程度将直接影响12、02合约的估值水平。

二、生猪主力合约：生猪期货走势低迷，供需维持偏松格局短期难以扭转

生猪期货走势低迷，新晋主力2601合约触及阶段低点11880元，日内收盘跌超3%，成交量及持仓量均增加。

光大期货表示，近期生猪低位震荡，十一过后猪价下行，现货市场供应压力继续影响市场。现货市场中，猪价延续下跌。目前全国外三元生猪出栏均价为10.81元/公斤，最低价广西9.94元/公斤，最高价福建11.49元/公斤。全国标猪价格为10.81元/公斤，肥猪价格为11.58元/公斤，标肥价差为0.77元/公斤。 据上海钢联重点养殖企业样本数据显示，重点养殖企业全国生猪日度出栏量为324599头，较上个工作日上调1.48%. 全国外三元生猪出栏均重为123.44，较上个工作日微降0.06%。 据Mysteel农产品监测的81家样本屠宰企业总屠宰量为131409头，较上个工作日上涨1.41%。

瑞达期货表示，供应端，考虑对应养殖周期的新生仔猪和能繁母猪存栏数据，以及部分规模场出栏计划推迟至10月出栏，近月出栏压力犹存。需求端，节后需求惯性下降，终端采购意愿减弱，屠宰企业开工减少，后市随着气温下降，需求将逐渐改善，但当前提升幅度有限。总体来说，价格连续下跌使得部分养殖企业挺价情绪升温以及部分二育入场，现货价格暂时止跌企稳，但是生猪供需维持偏松格局短期难以扭转 。

三、贵金属主力合约：贵金属午后行情有所回落，市场不确定性较强

贵金属早间一路走强，双双刷新上市高点，午后行情有所回落，收盘沪金上涨1.84%，沪银上涨2.93%。主导贵金属涨势的几大利多逻辑并未转变，不过高位风险增加，且市场不确定性较强。

国信期货指出，货币政策方面，美联储理事米兰呼吁加快降息步伐，支持年内再降息两次，而褐皮书显示消费支出下降与劳动力需求低迷，进一步强化宽松预期。地缘政治风险呈现多点爆发态势：特朗普政府授权在委内瑞拉采取秘密行动，中东停火协议面临变数，乌克兰突发全国停电事件，叠加美财政部即将提交三到四位领导美联储候选人名单带来的政策不确定性，共同推升市场避险需求。尽管巴基斯坦与阿富汗达成停火协议带来局部缓和，但全球风险溢价仍持续走高。在美联储降息预期与地缘风险双重支撑下，黄金避险属性与金融属性将持续凸显，而白银在工业需求与投资属性共振下弹性空间更大。

申银万国期货表示，对年内两次降息的押注也愈发强烈，美国政府“停摆”持续发酵。而美国财政赤字、债务状况持续恶化，全球对抗加剧，对当前金融体系不信任度上升背景下，各国央行持续增持黄金，投资者对黄金避险、价值储藏的认可度不断升温，黄金成为终极安全资产的长期叙事主导愈发明显，加剧上涨速度和强度。而贸易对抗的再度加剧，其他大类资产波动加剧，进一步加强黄金作为终极安全资产的叙事和需求。但是快速上涨后累计了一定盈利仓位，注意可能的调整和波动的加剧。