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一、多晶硅主力合约：供需双弱局面持续，多晶硅延续跌势

多晶硅期货今日延续跌势，主力合约收跌2.44%，报53355元/吨。

光大期货指出，多晶硅现货价格保持弱势震荡，现货市场主要面临价格承压的局面。具体来说，多晶硅N型复投料现货价格为52000元/吨，最低交割品的价格为52500元/吨，现货贴水转为升水425元/吨。尽管下游采购需求保持刚需，但市场交投依然平淡，价格上行乏力。

新湖期货分析指出，多晶硅库存维持增长，厂库高位累增，仓单量较上周小幅下降。近期市场交易逻辑反复，政策预期强劲，基本面仍宽松，需求端仍有萎缩趋势，现货价格承压；但枯水期减产预期，以及“反内卷”政策利多仍给市场情绪提供驱动，预计后续主力合约易涨难跌，但仍需关注政策的执行情况。短线不建议做空，中长线可多单布置，反套策略可以关注。

创元期货表示，多晶硅维持宽平衡格局，在此格局下多晶硅受到反内卷支撑的同时也受到下游需求不足带来的制约。从短周期的角度，多晶硅季节性减产叠加需求侧装机的季节性需求使得短期存在一定的去库预期，并伴随反内卷政策预期的反复。从中期的角度，需求相对维持稳态，国内需求不确定性高，但海外需求增速保持稳定。同时因内需受电力改革下的企业盈利模式变动影响较大，直观体现是企业IRR大幅下降，随储能可以较大幅度提高IRR但仍需面对现实的自发自用的消纳问题，使得内需的不足将脱累总需求的增速。因此需求侧在中期预期维持较弱运行。进而通过限制下游企业涨价，库存消化受限制，从而构成多晶硅的阻力。

二、红枣主力合约：红枣期货跌跌不休，触及五个月低点

红枣期货延续疲软走势，主力合约早间触及5个月低点9560元，随后跌幅有所收窄，收跌1.47%，报9740元/吨。

广发期货研报显示，新季红枣集中上市，旧季高库存承压，销区新货价格高于旧季，下游采购意愿弱，现货价格松动。河北崔尔庄一级红枣8.80元 / 公斤，广东超特12.30元 / 公斤（均有下滑）；产区下树进度2-3成。近月合约仍有下跌空间，关注新季供应及库存去化。

一德期货认为，沧州市场现货参考特级10.29元/公斤（跌0.06），一级9.20元/公斤（跌0.20），二级8.10元/公斤（跌0.20），三级6.60元/公斤（跌0.30）。目前新疆和田、且末地区订园基本结束，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则，阿克苏地区通货主流价格参考6.30-7.00元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考6.60-7.50元/公斤，喀什地方价格在6.90-7.50元/公斤，若羌8.50-10.00元/公斤。沧州市场当前交易仍以旧货为主，客商按需采购，新旧货价差较大，关注新季集中上市后价格变化。沧州现货跟随盘面弱势运行，消费刚需为主，基本面进一步对盘面承压，新疆产区购销僵持，本周将进入灰枣集中下树阶段，持续关注主流收购价格变化及收购进度，短期观望为主注意风险。

三、烧碱主力合约：烧碱供需偏弱，领跌化工板块

今日化工板块走势弱稳，烧碱期货持续承压，主力合约收跌1.45%，报2303元/吨。

东吴期货表示，产区32%烧碱继续累库，下游库存高位，后续检修继续减少，产量回升，32%烧碱仍有降价压力。需求方面，广西氧化铝备碱需求若有明显集中传导，预计将体现在11月底到12月初。且目前50%烧碱还是稍微倒挂，届时可能能支撑50%烧碱反弹，两者价差走强。但32%烧碱需求面临淡季走弱，预计跟涨幅度有限。短期需要关注液氨是否后续会随着需求开工率大幅下滑有明显走弱，进而使得烧碱有估值修复的风险。

一德期货表示，供需平衡，无驱动，库存略高，集中检修季结束，中期供需双增，矛盾仍不大；现货2400，现货松动；液氯价格波动大，ECU利润中性，PVC氯碱综合利润低位；现货成交一般；成本2050-2350附近；关注成本支撑。

新湖期货认为，近期出货节奏放缓，且需求总体有转弱预期，供应的增加使得库存持续累库并保持高位。烧碱新增产能落地、开工保持高位，氧化铝开工维持高位但有转弱预期，烧碱基本面供应偏强、需求稳定偏弱，现货价格震荡。当前液氯发货顺畅，ECU利润与装置开工将更加稳定，叠加新产能放量，库存与价格承压。