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美股突然陷入动荡，交易员们正研究技术图表，试图寻找本轮抛售可能止步的线索。

市场对人工智能（AI）领域数十亿美元投资能否获得回报的疑虑，叠加仍处于高位的股票估值，导致标普500指数（SPX）周四跌至6720.32点，创两周以来最低水平。图表观察人士表示，从当前点位来看，50日均线6665点正成为一道主要防线。

技术分析师、市场研究机构Sevens Report编辑泰勒·里奇（Tyler Richey）称，若跌破该水平，将意味着“技术性裂痕出现”。他补充道，相反，若该指数回升至21日均线6748.10点，可能会重新点燃风险偏好情绪。

尽管投资者很少单独依赖技术形态，但图表能为市场潜在拐点提供有用参考。由于政府停摆导致官方数据缺失、财报季已过峰值，且美联储政策路径仍存悬念，技术分析如今变得更加重要。

标普500指数在过去六个交易日中，已第三次出现至少0.99%的跌幅，目前较上一个纪录高点下跌2.5%。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）已升至20附近。

“这是一个关键转折点，”里奇说。

周四，挑战者集团（Challenger, Gray & Christmas Inc.）的数据显示，随着AI相关成本削减加速，企业宣布的10月裁员人数创下20多年来同期最高，交易员纷纷离场避险。对高估值科技股涨幅不可持续的担忧，进一步加剧了市场不确定性。彭博七大科技股价格回报指数（Bloomberg Magnificent Seven Price Return Index）周四下跌2%，为六个交易日内第三次出现此类跌幅。

在50日均线发挥作用之前，图表观察人士关注的下一个关键点位是整数关口6700点。SpotGamma创始人布伦特·科丘巴（Brent Kochuba）表示，标普500指数在该价位的期权合约未平仓合约量很高，可能为市场提供急需的支撑，至少在短期内是如此。特定点位的大量期权持仓，可能会在交易员抢购合约以对冲市场下跌风险时，帮助市场稳定在特定水平。

摩根大通策略师表示，6740-6800点区间是标普500指数的重要技术位，中期更关键的支撑位在6640点。杰森·亨特（Jason Hunter）等策略师称，若跌破该点位，将是一个明显的看空信号。

瑞银美国股票衍生品研究主管马克斯韦尔·格里纳科夫（Maxwell Grinacoff）表示，过去一个月对冲活动有所增加。他指出，自10月中旬以来，VIX指数一直徘徊在关键的20点附近。周四，纳斯达克100指数（NDX）波动率预期指标（VXN）升至25附近。

此次抛售发生在财报季临近尾声之际，且由于政府持续停摆导致经济数据匮乏，投资者只能依赖私人数据。下一个可能影响市场的催化剂，很可能是英伟达（NVDA）11月19日发布的财报。

“风险无处不在，投资者正在进行对冲，”格里纳科夫说，“我认为投资者充分意识到了市场脆弱性的上升。”