热门品种机构观点

一、碳酸锂主力合约：碳酸锂冲高回落，盘面波动剧烈

今日盘初碳酸锂惯性冲高，主力合约一度涨超4%，随后市场情绪有所降温，盘面涨幅收窄，截止收盘，主力合约收涨0.93%，报93520元/吨。

混沌天成期货表示，锂盐环节供应量相对稳定，需求端储能电池需求大幅提升带动产业链各环节需求增长，价格上涨的趋势逐步向产业链各环节传导。短期供需维持短缺，现货库存继续加速去库。中长期，储能需求带动碳酸锂供需反转的逻辑或逐渐兑现，若锂电需求逐渐验证，碳酸锂供应释放速度偏缓慢，锂价中枢或进一步上移。当前碳酸锂合约持仓处于高位，盘面波动剧烈，注意风险控制。

光大期货指出，当前市场多空博弈加剧，短期股商共振，基本面看多的核心原因在于11月整体维持较快速度去库的节奏中，且仓单库存维持低位，矿价表现仍偏坚挺，储能端景气的预期和相关材料价格的走强提升其各环节及原材料备货需求。但需要注意的是第一，随着价格上涨，现货成交冷清，但供应端有望提升一定开工率，12月缺口较11月或有收窄；第二，阶段性终端表现和市场预期错配，据CNESA Datalink，受项目周期影响10月新增投运规模同比、环比双双下滑；据乘联会，10月新能汽车零售环比下降1.3%，且动力端在今年前置消费后一季度可能存在淡季；第三，江西锂矿项目实际复产情况仍不确定，文件公示期为10个工作日，具体时间节点尚未可知；第四，当前碳酸锂加权合约持仓超过110万手，主力合约超过55万手，需要警惕持仓扰动。

二、红枣主力合约：午后交投重心迅速回升，关注产区新季收购进度

红枣期货整体呈现先抑后扬走势，主力2601合约早间进一步向下触及9075元，午后交投重心迅速回升，最终上扬1.25%。

瑞达期货表示，新疆主产区阿拉尔、阿克苏等产区下树进度在6-8成附近，受现货价格下跌，在疆客商采购积极性减弱。据Mysteel农产品调研数据统计，截止2025年11月14日红枣本周36家样本点物理库存在9840吨，较上周增加299吨，环比增加3.31%，同比增加141.47%，样本点库存增加。正值新季收购阶段，在疆客商挑选合适货源按需采购，关注产区新季收购进度。考虑到供应增加，枣价仍弱势运行可能。

三、焦煤主力合约：焦煤期货盘面与现货价格或面临一定调整压力

南华期货认为，短期来看，期货盘面与现货价格或面临一定调整压力。但从中长期来看，查超产与安全生产政策仍将制约焦煤供应弹性，叠加即将启动的冬储补库需求，终端对降价煤仍有补库需求，预计焦煤现货价格下行空间有限。

国信期货指出，供给端，部分前期因井下因素限产煤矿陆续复产，但主产区环保监察影响仍存，国内煤炭产量恢复缓慢，高频数据显示上游开工率周环比持平。进口方面，伴随国内煤价上升，进口利润打开，蒙煤通关量绝对水平回升至年内高位。需求端，焦企焦煤库存升至合理水平，补库积极性有所下降，但钢厂铁水产量出现小幅回升，提振真实需求。市场有负反馈预期，叠加近期成交情绪不佳，焦煤偏弱震荡运行，建议短线操作。