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美联储华盛顿总部和12家地区联储的高级官员在10月29日收到一份简短备忘录，其中的信息清晰明确：央行长期以来监测和处理金融系统风险的方式将进行彻底改革。

《纽约时报》审阅了这份备忘录，其中列出了一系列针对美联储全国审查员和监管人员的指令，显著缩减了他们对放贷机构的审查力度。

美联储理事鲍曼自夏季初担任监管副主席以来，已经推出了一系列为银行“松绑”的监管调整措施。在备忘录发出的一天后，鲍曼宣布将她负责的华盛顿部门裁员30%。

现任和前任的政策制定者及法律专家已经担心，这些调整会鼓励正是那种可能为下一场危机埋下伏笔的风险承担行为。而备忘录中概述的全面计划可能会进一步加剧这种担忧，即监管人员将更缺乏能力提前发现此类危机，从而对经济造成更深层次的损害。

备忘录称：“作为指导原则，工作人员不应假设我们目前或过去的运作方式将继续下去。”工作人员“应注意方向上的重大转变，并实施必要的变革，使我们的监管工作和信息传递与这种新方法保持一致。”

这份备忘录由美联储监管与法规部门代理主任玛丽·艾肯（Mary Aiken）和代理副主任朱莉·威廉姆斯（Julie Williams）发出，她们是在几位美联储资深人士离职后，最近才接任这些职位的。但很明显，她们是按照上级的命令行事。

鲍曼（由特朗普任命）长期以来一直认为全美国银行面临过多的繁文缛节，应该被允许以更轻柔的监管方式运营——这种观点与特朗普任命的其他金融监管机构、其政府以及行业说客的看法是一致的。鲍曼在6月首次以副主席身份发表演讲时表示，“政策制定者和监管机构的任务不是消除银行系统中的风险，而是确保风险得到适当和有效的管理。”

鲍曼表示，通过这些改革，她正试图让美联储在维护金融系统安全方面更高效、更有效——美联储在2023年还在这方面面临困境。当时，硅谷银行的内爆震动了全国的区域性放贷机构，并导致一系列银行倒闭。

“没有迹象表明金融危机迫在眉睫，但这些变化合计起来可能会为另一次危机奠定基础，”哥伦比亚法学院的金融监管专家凯瑟琳·贾奇（Kathryn Judge）说。

重大转变

这份三页的备忘录涉及范围非常广泛。

审查员和监管人员将不再关注任何不构成对放贷机构“安全性和稳健性”或金融系统“重大金融风险”的问题。

与过去相比，审查员在发出被称为“需要关注事项”或“需要立即关注事项”的警告方面面临更严格的规定，这些警告曾有助于发现金融系统中的风险。备忘录明确指出，这些警告的标准正在改变，并指示地区银行仅在公司的内部审计被认为不足时，才独立核实问题是否已解决。

审查员还应确保警告不以“含糊或过于宽泛的语言”撰写。

备忘录还概述了旨在限制美联储在2008年金融危机后成立的两个小组的监管权力的调整。这些小组——“大型机构监管协调委员会”和“大型和外国银行组织”——旨在评估最大型机构的风险，以实现更全面的覆盖。但现在，这些小组被指示避免进行此类被称为“横向审查”的评估，除非得到美联储监管副主任的授权。

当一位新的监管副主席上任时，策略的转变并不罕见。这个在金融危机后设立的职位的人事变动，往往比在政治上独立的美联储中的任何其他角色更紧密地追随选举周期。

除了制定政策外，美联储在华盛顿的部门还负责监督地区银行，这些地区银行执行董事会的指令并与放贷机构进行互动。

在鲍曼的领导下，美联储已经宣布了多项监管调整。其中包括放宽一项规定，该规定要求放贷机构必须留出多少易于获取的资金来应对其杠杆，并降低了衡量银行承受冲击能力的年度压力测试的难度。这两项调整都得到了包括美联储主席鲍威尔在内的七人理事会多数成员的批准。

鲍曼在部门高层人员大量离职的背景下主导了这些工作，她希望在明年年底前将她的部门从约500名员工缩减到大约350名。

“这以比我们过去所见更公开的方式拆除监管和法规，”曾在美联储担任高级顾问直至2021年的艾伦·米德（Ellen Meade）说。“削减人手在某些时候可能导致功能和能力的削减。”