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高盛集团为有关铜前景的辩论注入了一些谨慎声音，称其突破每吨1.1万美元的涨势将被证明是短暂的，因为仍有超多的金属可以满足全球需求。

包括奥蕾莉亚·沃尔瑟姆（Aurelia Waltham）在内的该行分析师在一份报告中写道：“近期铜价上涨大部分是基于对未来市场紧张的预期，而非当前的基本面。我们预计当前突破1.1万美元的情况不会持续。”

由于担忧在全球关税征收前，铜正被抢运至美国，导致全球供应紧缩，铜价周三在伦敦金属交易所飙升至每吨11540美元的创纪录水平。大宗商品贸易公司摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group Ltd.）上周警告供应出现“极端”错配，加剧了此轮行情。

亚太地区矿业股周四跟随铜价上涨。香港上市的洛阳钼业（CMOC Group Ltd.）上涨6%，澳大利亚上市的Capstone Copper涨幅高达8.2%，其他矿业股亦普遍上涨。

尽管高盛上调了对明年上半年的铜价预测，并表示美国的关税贸易将支撑价格，但该行暗示，通过提高区域溢价和收紧伦敦金属交易所价差，可以避免美国以外地区库存“严重偏低”的情况。

高盛表示，今年需求将比供应少约50万吨，而铜短缺要到2029年才会出现。

分析师写道：“我们预测2026年将出现的供应过剩小得多，只有16万吨，但这使得市场更接近平衡，这意味着我们预计全球铜市场不会很快进入短缺状态。”