热门品种机构观点

一、碳酸锂主力合约：政策利好提振，碳酸锂全线触及涨停

受消息刺激，碳酸锂跳空涨停，主力合约涨幅9%，触及涨停，报156060元/吨。

信达期货认为，上周五盘后财政部发布，将取消光伏、电池产品的出口增值税退税，意味着国内补贴海外的时代结束。其中对于电池产品，自2026年4月1日起，将增值税退税比例从9%下调至6%，而2027年全部取消，对于成本端有明显的抬升。如果我们很快看到来自海外的订单出现爆量的情况，那么在当前本身淡季不淡的现实下，1-3月订单抢出口的窗口期是成立的，短期做多的情绪可能会更进一步。而从2026年全年的角度来看，抢出口的逻辑依旧是成立的。叠加美国现行的“OBBB法案”中的FEOC条款的逐渐收紧，美国储能商对于进口电芯的成本越发敏感，因此，今年海外需求或成为非常有力的爆发点。短期来看，碳酸锂暂时没有较为显著偏利空的因素，更多是在当前利好因素中寻找预期差。那么在预期差真正到来之前，盘面走势依旧偏强

中信期货认为，短期来看，对碳酸锂价格呈现利好。不过，出口退税取消意味着各环节利润的减少，成本增加极有可能传导到终端，长期来看对需求会有一定抑制。虽然碳酸锂需求出现季节性边际走弱，但在远期需求预期维持强劲的背景之下，短期碳酸锂价格或以震荡为主，后期需关注需求端的延续性。

二、贵金属期货主力合约：地缘风险升温，贵金属再创新高

贵金属早间高开高走，沪银再创新高，表现尤为强势，收盘大涨14.42%，部分远月合约触及涨停，沪金上涨2.57%，同样突破前高。

光大期货表示，美联储1月降息概率仍偏低，但市场此前概率就维持在低位，对黄金影响下降；但2026年首月地缘政治成为短期焦点，美委冲突成为开端，而美政府在获取格陵兰方面的挑衅，以及在关注伊朗局势方面，再次引起全球投资者对地缘政治频繁冲突的不安，黄金热度难以下降。

新湖期货表示，短期来看，BCOM调权带来的调整或带来近期金银的买入机会，白银近期可能会受到调权、CME提保以及美国232调查关税可能落地的影响，波动可能会更大。同时关注特朗普对美联储下任主席的提名以及将于本周二公布的12月通胀数据。中长期来看，央行购金具有持续性，叠加全球货币的泛滥和去美元化趋势不可逆甚至加速，将继续支撑贵金属中枢上行，后续贵金属可能仍偏强。

三、集运欧线主力合约：欧线市场抢运预期再起，多头情绪快速反扑

国投期货表示，抢运对实际运价的传导持续性仍需观察，尤其是对于节后运价而言，传统春节后运价回调趋势可能因货量支撑而放缓，但需求前置对于2026年二季度及往后货量实为利空，多空交织之下，04合约最终估值仍缺乏锚点。

华联期货表示，从运价指数来看，本周SCFIS欧线指数报1956.39点，周环比上涨8.94%，现货端运价上行对期货盘面形成支撑。当前EC2602合约基差扩大至200点以上，在交割逻辑驱动下，该合约后市仍存在补涨空间。需要注意的是，本次出口退税政策将于4月1日正式落地，受此影响，部分生产企业预计春节期间加急赶工，以抢占政策切换前的出口窗口。从数据端看，11月光伏组件出口额占中国对欧盟出口总金额的3%左右，单一品类的抢出口需求对整体运力的拉动作用仍有待观察，春节前后运价能否持续上行尚存不确定性。主力合约EC2604反映的是4月中下旬的运价水平，而退税政策的正式实施预计会削弱相应产品出口定价优势，本质上对4月后的集运需求构成利空。因此研究员认为，当前盘面上涨更多是市场炒作情绪驱动，中线随着淡季逻辑逐步兑现，运价大概率回归基本面定价。操作上，主力EC2604合约可参考1400点一线压制，关注冲高沽空机会；中长期需重点跟踪欧盟对华贸易政策、2026年航线运力投放及春节前备货需求变化，灵活调整持仓策略。