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美国总统特朗普近期提出了一系列旨在降低居民生活成本的重磅提案，核心锁定在压低抵押贷款利率和设定信用卡利率上限。

然而，穆迪分析（Moody's Analytics）首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）却对此持悲观态度，认为这些行政干预措施不仅无法达成预期目标，反而可能“弊大于利”。

楼市新政：低利率或成推高房价的推手

为了降低购房成本，特朗普宣布指示相关机构购买2000亿美元的抵押贷款债券。消息一出，市场迅速反应，固定抵押贷款利率应声下跌了10到20个基点。

虽然这对借款人看似是利好消息，但在赞迪看来，这只是“虚假的繁荣”。他在社交媒体平台X上分析指出，这种人为压低利率的做法无助于解决根本的负担能力问题。

“不幸的是，虽然低利率会刺激购房需求，但在目前美国住房供应严重短缺的背景下，需求激增只会导致一个结果：房价进一步上涨，”赞迪表示，这将抵消利率下降带来的所有好处。

此外，赞迪还警告称，利用房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）囤积抵押贷款债券可能引发系统性风险。这种做法实质上削弱了2008年金融危机后建立的监管防火墙，破坏了原本旨在防止这两大巨头威胁经济安全的保障机制。

信用卡利率上限：利好富人，穷人遭殃

对于特朗普提出的将信用卡利率暂时限制在10%的计划，赞迪同样表示强烈质疑。他表示，即使该计划能够跨越法律障碍落地，最终结果也将是信贷市场的剧烈收缩。

赞迪解释称，银行和发卡机构在10%的利率水平下无法覆盖风险成本，这将导致它们大幅收紧放贷标准。“只有高信用评分的优质客户才能保住信用额度，”他指出，“银行根本无法在有利可图的前提下向大多数普通美国人提供如此低利率的信用卡服务。”

这意味着，该政策将导致一种扭曲的再分配效应：高收入家庭将享受低利率红利，而真正依赖信贷周转的中低收入群体却会被彻底拒之门外。

赞迪的担忧并非孤例。瑞银（UBS）分析师团队也表达了类似观点，认为强行设定利率上限将导致消费信贷萎缩，进而抑制居民消费，最终伤害更广泛的经济。

亿万富翁对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）也公开回应称，此类干预措施将是一个严重的“错误”。