南华期货：预计短期油脂板块预计维持震荡，关注MPOB数据

路透与彭博预测数据显示，马棕1月库存预计将下降至290万吨附近，产量降至160万吨附近，出口增加至142万吨左右，整体去库幅度略微不及预期。UOB数据显示1月马棕产量预计下降13%至17%。美国财政部发布45Z拟议规则，内容较此前基本无重大变化，依旧维持税收抵免范围在北美原料，并取消间接利用土地排放罚款，对豆油利好基本落地。预计短期油脂板块预计维持震荡，关注MPOB数据。

光大期货：市场预期马棕油1月库存将下降，市场关注产地去库幅度

市场预期马棕油1月库存将下降。调查预计，马棕油1月库存将下降至291万吨，环比减少4.64%。马棕油产量环比减少12%至161万吨。高频数据显示，马棕油出口环比增加14.9%至17.9%。据五家交易商透露，印度1月棕榈油进口大幅攀升51%，创四个月新高，也利好市场。国内方面，油脂震荡偏弱走势，市场继续关注生柴政策。商品市场降温，多头获利平仓，引发了市场下跌空间。棕榈油市场关注产地去库幅度，短线为主。

中金财富期货：去库节奏持续推进对棕榈油市场有较强支撑，MPOB下周报告值得关注

检验机构发布的高频数据显示，马来西亚1月棕榈油出口量环比增加14.89%，其中印度1月棕榈油进口量大幅攀升并创下四个月新高。下周MPOB月报前，一项调查显示，马来西亚1月棕榈油库存将结束连续10个月上涨态势降至291万吨。美国生柴政策预计利好豆油需求，但国内节前备货已近尾声，豆油期货涨势受限。马来西亚1月棕榈油出口增加、产量下滑，去库节奏持续推进对棕榈油市场有较强支撑，MPOB下周报告值得关注。金融市场系统性风险逐步退场，CBOT豆油市场强势突破，有助于带动国内油脂板块买盘情绪回升。

申银万国期货：马棕减产季进入去库周期，后期库存压力继续下降支撑棕榈油价格

马来西亚1月出口强劲，产量环比下降；叠加马棕下调关税，未来出口预期好转。马棕减产季进入去库周期，后期库存压力继续下降支撑棕榈油价格。同时印尼总统宣布计划禁止出口使用过的食用油和棕榈废料，也利多棕榈油。美国公布最新生物燃料税收抵免政策，提振油脂市场情绪，支撑油脂板块整体需求预期，叠加国际油价回升油脂价格获得支撑，预计短期内油脂震荡运行为主。

混沌天成期货：马来1月高频数据显示产量下降，出口增加

马来1月高频数据显示产量下降，出口增加，CIMB预计马来西亚1月末棕榈油库存将环比下降5%至290万吨，马来利空有所减弱；印尼B50预期减弱，能源部副部长表示取消今年执行B50计划，执行时间取决于原油和CPO价差，印尼总统称今年可能继续没收400-500万公顷种植园，印尼关税上调2.5%，印尼撤销了28家企业的许可证，减产季叠加刚需支撑，地缘冲突原油大涨，短期偏强震荡，关注马来高频数据和生柴政策情况。

粮油市场报：预计后期马来西亚棕榈油将持续减产去库，但去库速度偏慢

长期来看，预计2025年5月至8月的偏低降雨可能冲击今年一季度马来西亚棕榈油产量。此外，在连续两年产量大幅增长后，油棕可能进入休眠期导致产出降低，叠加马来西亚棕榈树龄老化问题尚未解决，2026年马来西亚棕榈油产量或难再创新高。随着季节性减产期持续推进，棕榈油性价比改善，预计未来几个月库存将持续回落。受马来西亚棕榈油1月预期减产及去库存影响，叠加原油价格上涨及美国生物柴油前景良好等因素带动，棕榈油价格呈现上涨态势。预计后期马来西亚棕榈油将持续减产去库，但去库速度偏慢，高库存状态或将延续，短期内棕榈油价格将维持宽幅震荡格局。

紫金天风期货：关注下周MPOB报告兑现程度以及3月初美国生物柴油的政策是否利好兑现

当前棕榈油已经交易了一些产地棕榈油去库、印度买货以及美国生物柴油的利好预期，目前机构预估1月底马来西亚棕榈油库存下降到280-290万吨，美国和印度之间达成贸易协议，美国对印度的商品加征的所谓“对等关税”将从25%降至18%，立即生效，印度也将相应地降低对美国的关税和非关税壁垒，直至降至零。据贸易商估计，1月印度进口棕榈油77万吨，高于12月的51万吨，2月进口量进一步增多，下月是斋月，在此之前，印度采购需求对于油脂价格仍然有一定的支撑作用，短期油脂进入利多兑现阶段为主，关注下周MPOB报告兑现程度以及3月初美国生物柴油的政策是否利好兑现。