热门品种机构观点

一、锰硅主力合约：成本支撑坚挺，锰硅偏强运行

今日锰硅期价显著上涨，主力合约收于5918元/吨，涨幅2.85%。

一德期货表示，鉴于目前工厂成本支持较强，厂家大幅低位出货意愿不强。下游市场观望情绪较浓，市场交投一般，等待主流钢招定价指引。近期盘中下跌，下游点价采购询货积极性大幅抬升，基差点价成交优势较明显。成本端，港口锰矿市场整体维稳为主。近期焦炭暂持稳，目前即期成本变动不大。下游行情弱势维稳，工厂压价询盘心态仍存。锰矿贸易商鉴于远期成本，大幅低位走货意愿暂不强。

国信期货认为，宏观面国内预期偏多，市场期待更多刺激经济政策出台。产业链来看，锰硅整体产能过剩且有新增产能投产，终端钢材需求亦不高，实际供需偏弱。但短周期生产利润不佳，锰硅产量及价格总体偏低，锰矿矿山上调远月报价，成本支撑较强，锰硅市场继续减产。建议震荡偏多看待为主。

二、集运欧线主力合约：船司挺价基本落空，集运欧线期价全线走弱

集运欧线即期运价承压运行，市场悲观情绪蔓延，主力合约收跌5.19%，报1236点。

创元期货认为，地缘方面，当地时间24日晚，伊朗外长阿拉格齐表示，在上一轮谈判达成的共识基础上，伊朗将在日内瓦与美国恢复谈判，决心在最短时间内达成一项公平合理的协议。伊朗的基本立场和信念非常明确：在任何情况下都不会寻求发展核武器，同时伊朗人民也绝不放弃和平利用核技术的权利。他指出，现在拥有一个历史性机遇，可以达成一项前所未有的协议，解决共同关切，保障共同利益。船司3月上旬报价与前期宣涨相差较多，已沿用为主。后续关注船司下半月是否继续宣涨。

海通期货表示，综合来看各船司的报价，3月上旬挺价基本落空，运价以沿用或者微降为主。节后需求仍在缓慢恢复中，船司在11周开始相对偏高的运力规模下承受较大的揽货压力。从交易逻辑来看盘面回归基本面定价，以弱现实为主导，后续观察3月中旬船司是否有新一轮的挺价动作，以及现货端实际降幅的变化，预计整体偏弱震荡为主。

三、焦煤主力合约：供应恢复、需求仍承压，焦煤期货大幅走低

焦煤期货主力合约震荡走低，收跌2.46%，报1090元/吨。

一德期货指出，本周焦煤市场供应端增加，但主产区超产核查仍限制产量释放；上周五供应扰动增加，带动夜盘大涨，同时动力煤市场持续偏强，支撑焦煤价格走强。需求端焦炭产量随铁水下滑而同步减弱，钢厂利润收缩，库存累积明显，压制焦煤上涨空间。库存方面，本周下游焦化厂、钢厂积极采购焦煤，库存向下游转移，港口进口炼焦煤库存微增，仍低于节前水平。本周重要会议时点，宏观层面存有扰动，终端需求承压，但下游对煤炭采购需求持续，煤炭股价拉升明显，带动期货市场情绪。市场对钢材需求仍有担忧，短期双焦向上驱动不足。

光大期货表示，供应端，主产地煤矿逐步复产，焦煤供应陆续恢复，市场供需两端均处于恢复阶段，市场成交量还偏低，成交氛围清淡，买卖双方心态谨慎。需求端，焦化企业虽已陆续恢复生产，整体开工率提升缓慢，多数焦企仍以消化节前库存为主，采购积极性不高，重要会议即将到来，上海放松房地产调控，预计短期焦煤盘面震荡运行。