马来西亚棕榈油局（MPOB）将于北京时间3月10日（周二）中午12:30发布2月份马棕油供需数据。

路透调查显示，由于季节性减产幅度超过了出口放缓带来的拖累，预计马来西亚2月棕榈油库存将连续第二个月下滑，触及四个月来的最低水平。

根据路透社对10名交易员、种植者及分析师的调查中值预测，期末库存预计为263万公吨，较1月环比减少6.52%，为去年11月以来的最低水平。

2月毛棕榈油产量预计为130万公吨，环比减少17.8%，为连续第四个月录得减产。尽管环比大幅回落，但这仍将是2019年以来产量表现最好的2月份。雪兰莪经纪商Pelindung Bestari董事Paramalingam Supramaniam表示，产量下滑主要是受到季节性减产趋势的影响，叠加2月自然交易日较短。

Supramaniam指出：“出口下滑的原因包含多重不确定因素，尤其是林吉特的走势强劲以及来自印尼的竞争压力。由于这些因素，库存仅出现小幅回落。目前的‘黑天鹅’变数可能是进口量，预计2月进口将显著增长。”

调查显示，2月棕榈油产品出口预计下降20.8%，至118万公吨，终结了此前连续两个月的增长势头。

机构如何看待棕榈油价格走势？

卓创资讯：马来产区2月出现预期减产的担忧，对整体产出具有较大影响力

在产区供应压力较大的情况下，马来产区2月出现预期减产的担忧，位于婆罗洲岛的沙巴州种植园洪水情况是当前市场关注点之一，该州占全国总产量约25%。沙巴州在过去四周的持续降雨导致种植园频繁发生洪水，据马来西亚国家通讯社报道，截至当地时间2月27日中午，沙巴州已有超过5800人因洪水而撤离。市场预计该州棕榈油产量将大幅下滑，据马来西亚棕榈油协会沙巴分会主席表示，2月份产量可能环比下降15%-17%。因该州产量占据马来棕榈油总产量的比例最大，产量若出现明显波动，对整体产出具有较大影响力，若该州产量在2月出现大幅下滑，可能缓解此前压低棕榈油价格的供应过剩局面。受此影响，加之中东国际局势升温，棕榈油趁机反弹。

主要产区沙巴州有减产预期，棕榈油供应压力局面或得到一定改善，进而支撑棕榈油价格走高。另外中美贸易预期好转将加大美豆进口，利多豆油市场，进而从相关品角度提振棕榈油走高；美国生物燃料政策及国际局势升级均利多棕榈油价格走高等影响，预计棕榈油受国际市场利多消息提振走强。不过因国内市场需求恢复或不如预期，预计上涨幅度受限。综合所述，预计3月国内棕榈油价格或有机会上涨。

创元期货：开斋节前采购需求增加，叠加减产季，预计将出现阶段性的供需缺口

美伊冲突持续升级，油脂跟随原油价格上涨。棕榈油方面，斋月已经开启，开斋节前采购需求增加，叠加减产季，预计将出现阶段性的供需缺口。整体来看，油脂板块高位震荡，生柴支撑易涨难跌，近期关注重点在月底的美国生柴政策终案。

光大期货：地缘风险不断，油脂偏强对待

周二一项调查显示，马棕油2月库存或下降至263万吨。此外，印度2月棕榈油进口量增加10.1%，至六个月高位。加菜籽上涨，市场静待加拿大统计局周四公布的2026年种植意向报告。预计今年油菜籽种植面积2230万英亩，高于2025年水平。大多数农户至少已经为春季生产资料需求定价，但仍有些农户还没有完成定价。国内方面，油脂期价冲高回落，虽然原油价格依然在上涨，但植物油跟随有限，菜籽油、豆油强于棕榈油。现货市场跟涨为主，基差回落，月间反套走势。地缘风险不断，油脂偏强对待。策略上，短多参与，59反套。

广发期货：中东局势带动国际油价上涨，对油脂形成支撑

中东局势带动国际油价上涨，对油脂形成支撑，地缘题材交易时间较长，需警惕资金获利了结带来的冲高回落风险；国内处于需求淡季，下游贸易商采购谨慎，随用随采，基差报价小幅走弱。棕榈油短期预计在4150-4200令吉区间震荡，国内豆油、菜油跟随成本端波动，警惕冲高回落风险。

历年同期马棕油产量对比

历年同期马棕油出口量对比

历年同期马棕油库存对比