热门品种机构观点

一、棕榈油主力合约：棕榈油期货突破万元关口，印尼棕榈油出口供应可能收紧

新湖期货指出，一方面，因短期原油价格仍在高位。原油价格走高，对国际棕榈油生柴利润影响最为直接、印尼B50若启动消费增量较大、印尼棕榈油对国际供给及价格的直接影响大，故本轮中东局势驱动的上涨行情棕榈油多数时间领涨油脂板块。另一方面，周六有消息显示，印尼总统周五呼吁煤炭、毛棕及其衍生物的生产商和经销商在出口前优先考虑国内需求，并对大宗商品出口实施更严格的管控。印尼能源和矿产资源部长强调实施国内市场义务(DMO)的政策，表示对于那些未能满足国内需求的企业，将拒发出口许可。2024年8月至今印尼棕榈油的DMO义务为25万吨/月，月度供给义务数量其实很少。DMO项目主要为保障国内食用油（Minyakita计划）供应，稳定民生价格。企业必须按政府指定的基准价向国内市场供应，政府则给予企业价差方面的补贴。短期该消息对印尼出口量的实质性影响其实有限。但在全球能源价格暴涨背景下，印尼-新加坡柴油价差极低，能源及财政等压力下需谨防印尼后期有其他利多价格的措施出台。

格林大华期货指出，中东持久战预期加强，宏观情绪再度紧张，虽有国际原油储备机构达成释放储备原油平抑原油价格，但是不改原油中长期上涨格局，植物油保持多头思维，逢低吸纳。

二、生猪主力合约：供应压力持续主导，生猪期货价格重心进一步探底

中信期货评论表示，当前生猪市场供应依旧过剩，收储虽然增加了屠宰需求，但是体量不大，预计对市场信心的提振作用有限，难以扭转当前供过于求的局面。

光大期货指出，根据官方数据，我国能繁母猪存栏量下降，但供应仍较为充裕。需求方面，截至3月12日，卓创样本屠宰企业开机率为33.45%，虽然处于近5年来同期高位，但是猪肉周度库容率连续3周环比增加，且高于去年同期。根据这两组数据，我们认为，在需求淡季，终端消费对猪价的提振作用有限，猪价偏弱震荡的概率较大。

三、沥青主力合约：油价上涨推高成本，沥青续创阶段新高

新湖期货表示，成本端，原油价格强势支撑。供应端，霍尔木兹海峡封锁致进口受阻。国内主营炼厂“增油减化”及地炼低负荷运行导致产量偏低。据云沥青数据显示，3月排产仅195万吨，同比锐减42万吨。此外，韩国炼厂4月检修计划进一步加剧了供应紧张预期。尽管目前虽处淡季，下游对高价接受度有限，但难以抵消供应缩减带来的利好。短期供需格局由松转紧，价格易涨难跌，但需警惕原油波动带来的回调风险。

光大期货指出，春节过后，下游缓慢复工，国内沥青厂家出货量及下游改性沥青需求双增。南方降水天气暂不凸显，随着温度逐渐回暖，北方地区下游项目逐渐启动，预计进入4月份后，山东华北及周边地区需求将有一波集中释放，整体需求仍有增加空间。