日本财务大臣片山皋月早前释放最强口头干预信号，表示采取果断行动的时机正在临近。她特别强调，即便日本进入长达一周的黄金周假期，市场交投清淡，官员仍将全天候监控汇市，严防投机行为。

日本最高外汇事务官员三村淳同步表态，汇市投机行为愈发极端，果断行动的时机已至，并直言这是向市场发出的最后避险警示。当他被问及是否暗示即刻干预时，他表示市场参与者理应读懂言外之意。目前日本财务省外汇部门暂未对此作出即时回应。

日本财务省负责决定是否干预汇市，并以日本央行为代理进行日元交易，上一次当局出手提振日元是在2024年7月，当时日元触及161.96的近38年低点。

日元近期持续承压，核心诱因是原油价格上涨引发的日本贸易赤字扩大担忧，进而推动对日元的抛售和美元的买入。

这一贬值趋势的背后，是中东长期战事引发的能源危机不断加剧，通胀担忧升温，不仅拖累日元，还导致日本长期国债收益率攀升至2.5%以上。周四，基准10年期日本国债收益率一度升至2.535%，创下1997年6月以来的最高水平，而债券收益率与价格呈反向变动。

美元走强进一步加剧了日元的贬值压力。目前美伊紧张局势毫无缓和迹象，战争的连锁反应预计将给货币政策管理带来复杂性。

美国总统特朗普周三向美国新闻媒体Axios表示：“封锁比轰炸更有效。情况对他们（伊朗）来说会更糟。他们不能拥有核武器。”他明确表示，霍尔木兹海峡的封锁将持续到与伊朗达成协议为止。

能源市场的波动持续为汇率走势增添变数。自2月28日美以与伊朗开战以来，全球能源供应受到严重干扰。布伦特原油周三晚间一度飙升至每桶122美元以上，创下2022年以来的最高水平。此外，投资者普遍预期，与伊朗战争相关的高油价将推迟美联储降息，加之周三美联储维持利率不变，且此次决议是1992年以来分歧最严重的一次，进一步推动美元买盘升温。

另一方面，尽管日本央行周二已暗示近期可能加息，行长植田和男表示，央行或可能通过加息应对通胀上行风险，但仍未能阻止此前日元的贬值态势。

穆迪分析公司日本及前沿市场经济学主管斯特凡·安格里克指出，日本“正面临高通胀与经济增长放缓并存的尴尬局面，政策制定者陷入两难境地”。

他在本周的一份报告中解释道，尽管紧缩政策可能“有助于稳定日元并抑制输入性通胀”，但也会“给严重依赖银行贷款的中小企业以及家庭带来压力”；“相反，政策过于宽松则可能导致日元再次走弱，并引发新的通胀压力。换句话说，日本央行目前没有好的选择，只有艰难的权衡。”