美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）周四对缩减央行资产负债表规模的提议表示反对，称这些提议是错误的，并对金融稳定构成威胁。

巴尔的此番言论是对即将上任的美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）所发出呼吁的直接反驳。沃什多次警告称，美联储需要缩减资产负债表，以尽量减少对金融市场的干预。

巴尔表示，美联储的资产负债表运作是促进健全银行体系的核心。他警告称，一些已被提出的方案将会增加美联储在金融市场中的足迹。

巴尔举例说，降低流动性要求将削弱金融稳定。

巴尔在向纽约大学货币市场从业者协会（Money Marketeers of New York University）发表演讲的讲稿中表示：

“我认为缩表是错误的目标，而许多旨在实现这一目标的方案都会削弱银行体系的韧性、阻碍货币市场功能，并最终威胁到金融稳定。”

尽管巴尔在演讲中没有点名特朗普提名的沃什，但这位即将上任的美联储主席一直主张大幅缩减这家美国央行6.7万亿美元资产负债表的规模。该资产负债表在全球金融危机期间以及美联储在新冠疫情期间出手支持市场和经济时大幅扩张。

沃什的言论引发了许多分析师的担忧，认为快速缩表可能会给货币市场带来压力。但在国会作证时，沃什表示任何此类行动都需要时间，并且必须提前充分释放信号。

周三，参议院以微弱优势确认沃什出任美联储主席，这为他宣誓就职扫清了道路。现任主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）任期于本周五结束。

巴尔并非第一位反对缩表的美联储政策制定者。今年三月，纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）对通过修改法规来允许银行持有更少准备金的说法提出了质疑。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）曾表示，回归所谓的稀缺准备金制度将是“愚蠢的”。

巴尔说：

“在对美联储管理其资产负债表方法的任何变革进行考量时，我们都应该回归基本原理，扪心自问我们到底试图解决什么问题。总而言之，缩减美联储资产负债表是错误的，而降低银行体系的韧性则是错误的手段。”

在演讲结束后的问答环节中，巴尔表示，尽管经济繁荣，但劳动力市场依然脆弱，与此同时，通胀是经济面临的“压倒性”风险。

巴尔说：“我仍然非常关注劳动力市场可能发生的情况，但在我看来，目前通胀无法得到控制的风险要高得多。”

巴尔表示，他已于周四早些时候与沃什会面，并预计沃什将在美联储“做出好的成绩”。