国际货币基金组织（IMF）在最新发布的经济展望报告指出，美伊冲突对美国及全球经济的实际损害不及市场此前预判，但这场地缘动荡会催生新一轮持续性通胀压力，物价上行难题短期内无法彻底消退。

IMF表示，美伊达成脆弱停火后，国际油价回落速度超出市场预期，但冲突造成的通胀损害已然形成，修复过程需要漫长周期。即便美伊战事全面落幕，美国通胀也要等到2027年末才能回落至美联储2%的政策目标区间，短期内难以贴近这一标准。

本周三双方再度爆发一个月内烈度最高的交火，原油单日大涨6%，地缘局势后续走向充满不确定性。

早在2月末美伊冲突爆发前，美国通胀就已重新抬头。2025年初通胀一度回落至2.3%，随后持续反弹，今年5月飙升至4.1%。经济学家普遍认为，特朗普政府加征关税的滞后影响，叠加冲突爆发后油价暴涨，是本轮通胀反弹两大核心推手。

全球经济增长韧性超预期，能源消耗强度大幅下降

尽管通胀持续走高，但美国经济增长动能并未受到明显拖累。IMF维持原有增速预测不变：预计2026年美国GDP增速为2.3%，2027年为2.2%；2024、2025年美国实际经济增速分别为2.8%、2.1%。

全球经济全年增速预期维持3%，与此前测算保持一致。IMF表示，迄今为止全球经济体抵御本次地缘冲击的表现好于市场恐慌预期。

核心原因在于全球产业结构发生质变，各国经济对油气资源的依赖度显著降低。报告提到，相较于数年前，当下各国单位产出的能源消耗强度明显下滑，原油价格波动对整体经济的传导效应大幅减弱。

两大长期风险高悬，地缘与AI资产泡沫暗藏衰退隐患

IMF同时警示，美国与全球经济仍面临不可忽视的下行风险。一方面中东冲突局势始终悬而未决，随时可能再度激化推升能源通胀；另一方面市场对人工智能产业的过度追捧，一旦预期反转，将引发股市深度回调。

报告判断，2027年之前全球政策、地缘层面的不确定性都将维持高位。当前资本市场对AI赛道的狂热炒作，已经埋下金融市场剧烈波动的隐患。