以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考
交易逻辑：中东地缘冲突持续导致进口恢复不及预期；港口及整体流通库存维持低位；下游聚酯需求预期有所回升；八月至九月保持去库通道；成本端原油价格反弹提供偏强支撑
风险因素：美伊地缘谈判若取得进展将削弱溢价；油化工及煤化工装置存在重启预期；聚酯开工率偏低且终端订单表现平淡；聚酯长丝高价格压制织造端补库意愿
关注事件：霍尔木兹海峡通航与美伊谈判进展；八月至九月进口货源到港恢复情况；国内煤化工及油化工装置重启进度；终端织造订单及聚酯补库需求
交易逻辑：伊朗拟禁止敌对国家船只通行海峡；霍尔木兹及曼德海峡通行严重受阻；全球原油及美国商业库存处于历史低位；地缘政治风险溢价驱动价格快速反弹；美国炼厂利用率维持高位支撑短期需求
风险因素：OPEC+计划九月起按期增加原油供应；美联储鹰派表态加剧宏观加息担忧；高油价对终端消费的负反馈效应显现
关注事件：霍尔木兹海峡通航与美伊谈判进展；中东地缘局势及相关设施安全情况；OPEC+产油国产量政策执行动态；美国商业原油及战略储备库存变化
交易逻辑：山西主产地煤矿安全监管维持常态化；国内煤矿复产及审批流程整体缓慢；低硫优质主焦煤出现结构性供给缺口；下游高炉铁水产量回升带动刚需改善；煤矿及全口径库存维持中低位水平
风险因素：焦化企业亏损加剧引发主动减产限产；蒙古口岸通关车数维持高位增加供给；终端钢材淡季需求疲软压制反弹空间；焦炭第三轮提降落地向原料端传导降价压力
关注事件：山西煤矿安全检查与复产推进节奏；甘其毛都等口岸蒙煤通关车数变化；钢厂高炉开工率及铁水产量走势；焦化企业利润及焦炭提降落地情况
交易逻辑：监管部门对光伏行业开展价格合规指导；头部企业签署倡议承诺不低于成本销售；行业现金成本线提供底部坚实支撑；政策反内卷预期大幅提振市场情绪；关税限制预期刺激海外短期抢出口需求
风险因素：美国对进口多晶硅及组件加征额外关税；现货及下游硅片组件环节若未跟进提价；行业高库存及仓单快速增加带来套保压力；高价格对终端光伏装机需求的潜在抑制
关注事件：头部企业反内卷承诺及减产执行落地；硅片与组件等下游环节跟涨传导情况；西南及北方地区硅料企业检修与开工变化；美国第232条关税与最低进口限价政策
交易逻辑：远期过剩预期依然较强主导盘面；期货升水现货限制价格上方反弹空间；终端新能源汽车销量同比与环比均有下滑；下游正极材料对高价锂盐存在抵触情绪；冶炼厂及行业整体库存绝对水平偏高
风险因素：国内辉石及云母冶炼产能检修减产；周度大样本社会库存呈现去化态势；锂电池及正极材料月度排产环比增长；上游锂矿价格坚挺提供成本端支撑
关注事件：国内云母及辉石企业检修减产执行情况；仓单注销进度与社会库存去化持续性；锂电池及正极材料月度排产数据变化；终端新能源汽车及储能消费复苏表现
交易逻辑：美国就业及批发数据显现疲软迹象；资金持续增持黄金ETF推动投资需求回暖；中东地缘局势反复推升避险保值需求；美元指数阶段性走弱提供估值修复空间；市场对美国经济滞胀的预期有所升温；中国央行已连续第21个月增持黄金；美国7月非农意外减少，失业率降至一年多低位
风险因素：美联储官员频繁发表偏鹰派加息言论；10年期美债收益率与美元指数反弹走高；地缘局势若出现缓和将打压避险溢价；高位获利盘资金离场引发市场大幅波动
关注事件：美国非农就业及CPI通胀数据公布；美联储官员讲话及加息预期变化情况；中东地缘局势及海峡通航谈判进展；全球央行黄金储备与ETF持仓变动
交易逻辑：美豆生长优良率低于预估及去年同期；买家对美豆出口采购积极性回升；资金博弈农产品通胀及减产炒作题材；国内下游阶段性补库及拍卖成交增加
风险因素：美豆主产区降雨改善作物生长条件；国内油厂开工率高企导致豆粕持续累库；进口大豆到港充沛及国储拍卖增加供应；养殖端持续亏损压制蛋白粕提涨空间
关注事件：USDA供需报告；美国中西部主产区天气及降雨预报；中国买家对美豆周度出口采购进度；国内油厂开机率及豆粕库存去化节奏