甲醇：进口收缩预期与短期到港扰动并存，上行空间受需求拖累

本周甲醇呈现反弹走势。华联期货表示，甲醇生产利润回落，当前甲醇估值不高；国际甲醇开工率仍处于低位，美伊局势反复，8月甲醇进口环比回落，但短期进口浮仓集中卸货，周度到港量偏高。周度国内甲醇生产企业开工有所下滑，但开工水平仍处于同期高位，整体供应小幅上升。需求端，MTO装置迎来检修减量，传统下游需求表现不佳，仅出口套利窗口形成一定需求对冲，整体内需依旧偏弱；8月甲醇沿海库存维持累库趋势，但累库幅度有所收窄。综合来看，美伊局势存在不确定性，远期进口供应存在收缩预期，港口库存绝对值偏低，但短期需求偏弱压制行情上方空间。

关注：美伊局势演变，进口到港及浮仓卸货节奏，MTO装置检修及传统下游需求恢复情况。

BR橡胶：地缘扰动支撑短期偏强，供应增量预期制约上方空间

本周BR橡胶呈持续上涨态势。广发期货指出，目前中东军事冲突仍在继续，中东地区原油供应及运输的不确定性因素短时难有缓解，亚洲地区丁二烯整体供应偏紧局面下，中国丁二烯和顺丁橡胶出口预期仍较强。然而，随着盛虹炼化丁二烯装置重启，且预期8-9月美国进口货源运抵亚洲市场，丁二烯现货资源供应预计充足，下游合成橡胶行业尚可保持相对健康利润及高位开工，SBS开工率亦有提升，但下游ABS行业利润表现不佳，国内丁二烯整体需求增量受限。此外，由于顺丁橡胶生产毛利尚可，顺丁橡胶开工率提升至高位，叠加塔里木新产能逐步释放，供应延续增量表现。总体来看，短期BR成本支撑较强，需求支撑尚存，BR偏强运行，但产业链上中游供应预期增加，后市需重点关注中东局势变化、丁二烯港口库存能否持续去化。

关注：中东局势变化，丁二烯港口库存去化持续性，盛虹装置重启及美国货源到港情况。

焦煤：安监供给硬约束叠加补库预期，盘面偏强但上方空间受限

煤矿安监不断趋紧，焦煤周度大幅上涨。恒银期货表示，焦煤供给端的“硬约束”短期难以解除——安监常态化、复产缓慢、产能利用率低位运行。需求端存在边际改善预期——铁水企稳、金九银十临近下游低库存下的补库需求，加上高基差修复空间仍未完全释放，使得盘面支撑较强，短线，日线级别均偏多，但上方空间同样面临明确制约，供给在缓慢恢复、需求不及5月高位、下游全面亏损，关注矿端复产节奏，铁水产量变化，下游利润修复情况。

关注：矿端复产节奏及安监政策变化，铁水产量及钢厂补库节奏，下游焦钢利润修复进展。

碳酸锂：强现实弱预期博弈，近月反弹持续性待观察

总库存持续去化，碳酸锂周度持续上涨。恒银期货表示，当前碳酸锂市场处于"强现实、弱预期"格局。短期看，供给端检修减产、需求端旺季备货、库存端持续去化三重利多共振，支撑近月价格偏强运行，反弹行情具备一定持续性。但需清醒认识到，远期供给宽松预期并未改变，检修产能复产、海外锂矿增量释放将持续压制远月价格，Back形态下远月偏弱对近月反弹形成拖累。本轮反弹高度首先受制于远月价格锚定，大概率难以突破本轮行情高点。后续需重点关注锂盐厂检修恢复进度、8月下游排产兑现情况以及矿端供给的实际释放节奏。

关注：锂盐厂检修恢复进度，8月下游排产兑现情况，海外矿端供给释放节奏。

工业硅：减产扰动下底部支撑较强，供需宽松格局尚未扭转

减产扰动下，工业硅周度录得上涨。苏豪弘业期货表示，供应端，市场传闻新疆某大厂因外部优惠电价取消缘故，已决定执行减产计划，近期南北方主产区硅企均出现因持续亏损而检修，供应呈现收缩态势。随着政策预期持续发酵，下游硅片、电池片率先上调报价，带动硅料厂商挺价意愿增强。供给端，8月西南丰水期产量持续爬坡，排产约11.15万吨，产量维持高位。需求端有所承压，8月硅片排产环比回落，下游拉晶采购偏谨慎。整体库存维持高位，供需宽松格局尚未扭转。后续上涨空间仍需观察下游采购意愿，关注行业会议结果、产业链价格传导情况。有机硅行业协同减排加码，8月减产挺价意愿较强，对工业硅需求收缩。铝合金企业开工率小幅下滑，对工业硅维持刚需采购。总体来看，当前工业硅供给收缩，虽然需求整体偏弱，但是库存持续下降，过剩压力逐步减轻，价格底部支撑较强，预计短期维持震荡偏强，注意市场情绪变化。

关注：行业会议结果及产业链价格传导，西南丰水期产量爬坡节奏，有机硅及铝合金需求变化。

下周重要期货数据和事件前瞻

1. 8月17日10:00，中国7月国民经济运行数据公布。

2. 8月18日04:00，USDA公布周度作物生长报告。

3. 8月19日22:30，美国公布当周EIA原油库存报告。

4. 8月20日02:00，美联储公布FOMC货币政策会议纪要。

5. 8月20日09:00，中国公布8月贷款市场报价利率(LPR)。

6. 8月21日02:30，NYMEX纽约原油9月期货移仓换月。

7. 8月21日21:45，美国公布8月标普全球PMI初值。

8. 8月22日03:30，CFTC公布周度商品持仓报告。