PVC：供应收缩与成本支撑共振，节后震荡

华闻期货指出，PVC大涨核心在供应收缩、成本支撑与地产政策提振三重共振，主力收4999元/吨涨4.3%，低估值修复。但金九旺季成色不足，终端抵触高价，地产政策传导有时滞，节日被动累库。光大期货补充，电石法、乙烯法毛利深度亏损，产能利用率下滑，企业库存降至26.41万吨，但下游开工仅42.1%，管材偏弱。后市“成本托底+供给收缩”与“高库存+弱需求”拉锯，整体震荡。

关注：减产持续性、地产政策落地及节后累库。

甲醇：低库存与进口受阻支撑，十月高位震荡

华创期货指出，九月甲醇处传统旺季，霍尔木兹海峡持续关闭使进口极低，国内供应变动小，叠加节前备货，总库存居近几年绝对低位。进入十月，物流关闭后库存或季节性反弹，MTO持续亏损或负反馈于需求，制约上方空间；但库存绝对值偏低，进口受阻构成核心支撑，高基差提供安全边际。美伊局势未实质缓和前，港口低库存难逆转，下方空间有限。

关注：美伊关系、美联储加息预期及MTO利润。

集运欧线：浪涌当下，潮落可期

一德期货指出，三季度亚欧集运受中东地缘、天气、港口拥堵和船司运力调控影响，旺季尾运价韧性超预期。四季度欧元区弱复苏，备货脉冲消退，消费品订单走弱，长协托底箱量。供给端四季度迎交付高峰，船企渐进复航苏伊士，但延误与港口效率约束使名义运力难完全转化，短期支撑底部；2027年运力增速上行，中长期承压。需求端通胀粘性、信贷偏紧抑制消费，绿色制造长协成核心支柱。现货运价或延续调降-区间震荡。

关注：船司提涨落地、苏伊士复航、贸易保护与地缘风险。

棕榈油：近弱远强，底部支撑渐强

国元期货指出，四季度国内棕榈油预计延续近弱远强、底部支撑渐强。近月受高库存压制偏弱，远月在产地减产预期下支撑较强。核心逻辑围绕印尼B50全面落地与厄尔尼诺干旱：产地转入减产周期，厄尔尼诺压制油棕产出，B50分流出口，长期收紧全球可贸易供给。国内到港集中，港口库存高位，旺季备货拉动偏弱，豆棕倒挂下豆油抢占需求；印度节庆备货带来外部边际改善。

关注：印尼B50执行、厄尔尼诺、印度备货与豆棕价差。

原油：地缘主导，缓冲更薄

紫金天风期货指出，中期美伊矛盾难以调和，全球全面低库存下供需缓冲垫越来越弱，油价仍可能触及年内高点，布油看120-126美元/桶。短期中东-亚洲价格已较均衡，关键在美伊谈判能否阶段性达成：若达成，油价回调后再上冲；若破裂，油价继续上冲，布油区间85-125，需等待右侧地缘信号。

关注：美伊谈判进展、霍尔木兹风险及全球低库存下的供应弹性。

焦煤：供给政策边际转松，焦煤偏空运行

上海中期期货指出，本周焦煤主力2701合约继续下挫，跌破1450一线支撑，上方均线承压，整体大概率偏空运行，关注1450附近争夺。上周炼焦煤呈“供给受阻、需求刚性、情绪降温”格局：产地煤矿产量释放受限，安监、资源及超产消化压力仍存，供应偏紧尚未根本改变，但政策端复产稳供信号增强，供给边际转松，前期上涨核心逻辑被系统性修正；钢厂成材旺季不及预期，铁水回落，采购以刚需为主，对高价煤压价意愿强，焦炭降价预期增强。短期预计偏弱运行。

关注：主产区产能释放、钢厂检修及旺季需求兑现情况。

下周重要期货数据和事件前瞻

1. 10月6日4:00，美国USDA公布周度作物生长及收割进度报告；

2. 10月7日0:00，美国EIA公布10月短期能源展望报告；

3. 10月7日22:30，美国EIA公布当周原油及成品油库存报告；

4. 10月8日2:00，美联储公布9月货币政策会议纪要；

5. 10月8日全天，国庆节后国内商品期货交易所恢复交易；

6. 10月8日20:30，美国劳工部公布当周初请失业金人数；

7. 10月8日20:30，美国USDA公布周度农产品出口销售报告；

8. 10月10日0:00，美国USDA公布10月全球农产品供需报告。