【金十早知道】通胀数据密集来袭,黄金或继续承压?
Stella Stella 2019-11-11 11:14:25
多头好戏落下帷幕,金价跌幅进一步扩大;有序脱欧预期升温,镑美短期或涨至1.33。

【隔夜要闻】

普京强调人工智能关系国家未来。昨天,据新华社报道,俄罗斯总统普京在莫斯科出席首届“人工智能之旅”时表示,人工智能具有极大潜力,谁能掌握它,谁就会脱颖而出,向前发展,进而获得巨大竞争优势,因此人工智能关系到国家未来, 俄罗斯各界应该积极推动人工智能研发应用事业。

天猫双11纪录不断翻新。今天早上,据中证报报道,今天凌晨1分36秒,2019天猫双11总成交额便超100亿元,这比2018年缩短29秒。今年天猫双11成交总额能否突破三千亿大关值得关注。不少分析师认为,在前三季度社会消费品零售总额和网上零售额增速双双下降的情况之下,今年的双11可能将正式结束高增长而进入稳增长时期。

通胀仍在爬坡过坎。今天早上,据证券时报,中信证券指出,10月CPI同比增长3.8%,超过市场预期。其中猪价贡献了近三分之二的涨幅,环比上贡献了89%的涨幅,但非食品价格、核心通胀表现依旧低迷。预计猪价持续上升至明年2季度,但是通胀高点或在明年1月。

【行情回顾】

美国经济数据喜忧参半。美国一系列经济数据表现好坏参半。9月工厂订单月率低于前值。第三季度生产率出现近四年以来首次下降。而近日公布的9月批发库存月率也创下了近两年以来最大跌幅。不过,10月ISM非制造业PMI高于预期,而初请失业金人数降幅也超过预期。这表明虽然美国制造业仍然处于疲弱状态,但是得益于就业和商业活动的改善,再加上中美经贸磋商传来的利好消息,美元指数震荡上行,最高上破98关口。

美联储官员支持宽松政策。这么看来,美国经济有回暖迹象。但是放眼全球,经济增速依然缓慢。在这种情况下,美联储官员埃文斯和威廉姆斯,在讲话中暗示支持更多的宽松政策。为了刺激经济,美国还宣布退出巴黎气候协定。政局方面,美国将就特朗普弹劾调查举行首次公开听证会。这在一定程度上影响了美指的走势。

黄金大幅下滑。由于贸易前景乐观,市场风险情绪高涨,黄金连续大跌,一度跌破1460关口。金价跌幅接近3.6%,不仅录得8月上旬以来新低1456.12美元每盎司,还创下了2016年11月11日当周以来的最大单周跌幅。

白银跌幅超过7%。白银也出现大幅回落的迹象。银价近期高点达到18.21美元每盎司,但是经过两次大跌之后,银价回落到17关口下方,跌幅超过7%。

欧元宽幅下挫。贵金属表现不佳,非美货币也一样。数据显示,德国9月份工厂订单好于预期,为三个月以来首次走强。而欧元区10月服务业和综合PMI好于前值。尽管欧元区经济数据略有回暖迹象,但是有分析指出,需求疲软、地缘政治不确定性等因素加剧了欧洲经济下滑的风险。基于此,欧盟委员会下调了欧元区2019年和2020年的经济增速预期。综合来看,欧元兑美元震荡下行,目前徘徊在1.10关口附近。

英国议会解散。英镑的表现也比较疲弱。英国大选成为市场关注的焦点。随着新任下议院议长的出炉,当地时间6日凌晨,英国议会宣布正式解散,为大选做好准备。民意调查显示,英国保守党的领先优势正在缩小,英镑兑美元一度失去支撑。

英央行维持利率不变。此外,近段时间英国的另一大重磅事件就是英国央行公布利率决议。在这次的决议上,英国央行将关键利率维持在0.75%不变,同时上调了今年的GDP增速预期,下调了未来两年的GDP增速预期。行长卡尼在发布会上表示,无协议脱欧可能性降低,推升了英镑。随着脱欧谈判更多细节的出现,该央行将进一步调整预期。当前英国央行预计脱欧过渡期将超过三年。不过,评级机构穆迪认为,脱欧将使得英国机构表现弱化,因此将英国的前景展望下调到负面,英镑承压。

美油宽幅震荡上行。最后,来关注一下油市。近期,原油多空因素齐聚。阿联酋和伊朗宣布重大油气发现以及美国API原油库存大增,利空油价。而美国当周原油库存比预期意外大增600多万桶,美油急速下挫,降幅一度达到3%。此外,欧佩克+最大产油国没有推动深化减产和巴西表示不会加入欧佩克的消息也令油价承压。不过,近期经贸形势好转带来的乐观情绪大大提振了原油。另外,美国石油钻探商连续第三周削减钻井平台数也利多原油。综合来看,美油宽幅震荡上行。

股市方面,上周五,美股收盘一片飘红,标普500指数上涨了0.26%,纳斯达克指数的涨幅为0.48%,道琼斯指数上涨了0.02%;到了今天早上,中国股市开盘整体下行,上证综指下跌了0.48%,深证成指的跌幅为0.75%,香港恒生指数下跌了1.05%。

内盘期货方面,黑色系和有色金属涨跌互现,沪银下跌了1.47%,铁矿石下跌了1.73%,不锈钢下跌了2.22%。能源化工板块一片绿,PTA下跌了1.64%,甲醇下跌了1.67%,燃料油下跌了2.59%。农产品方面涨跌不一,棕榈油上涨了1.24%,豆二上涨了1.1%,鸡蛋下跌了1.73%

【风险预警】 

软脱欧预期升温,镑美或涨至1.33。西太平洋银行表示,市场对英国和欧盟最终达成脱欧协议的乐观预期逐步升温,带动英镑大幅走高。该机构预计,英镑兑美元将在2020年3月上涨到1.33。此后,随着经济和市场对英国经济发生的变化进行处理,汇价将在一段时间内保持稳定。不过,明年二季度英国央行料将降息,同期其他主要央行料也同步实施宽松政策。这在一定程度上限制了市场对英镑的购买。 

加央行降息风险,加元恐承压。加拿大丰业银行经济学家表示,加拿大10月就业数据中的潜在因素可能推动加拿大央行进一步降息。加拿大十月就业人数减少约两万人,虽然失业率持平在5.5%,平均每小时薪资年率大幅上涨,但是过去五个月超3%的强劲薪资增速是由于去年基数影响。这不可能持续,重要的是看薪资增长的情况。而每小时薪资水平实际非常疲软,这可能使得加拿大经济增速低于加央行的预期。基于此,加拿大丰业银行预计,加央行可能降息。如果市场开始对此进行计价,那么加元将会承压。

避险情绪消退,美日或测试110。近期,市场的避险情绪有所消退。英国脱欧最后期限被延后至明年1月。同时,全球经贸局势有好转的迹象。再者就是,部分美联储官员开始质疑降息。这些都拖累了日元。三菱东京日联银行指出,美元兑日元已经突破200日移动平均线,避险情绪消退可能持续拖累日元。美元兑日元有测试110关口的风险。美银美林也指出,从技术面来看,美元兑日元将在110附近受到比较大的阻力,如果如破,则可能上看112.5以及114.

【重点前瞻】

周一21:15罗森格伦料将放鹰。先来看看罗森格伦即将发表的讲话。在上个月底,美联储年内第三次下调利率,降息25个基点;同时将超额准备金率从1.80%调整到1.55%,贴现率下调到2.25%,并且在政策声明中删除了“采取适当行动”的承诺,同时表示就业市场保持强劲,经济活动一直在以温和的速度增长,整体以及核心通胀低于2%。随后鲍威尔表示,年内三次降息,是预防性措施,为防范风险提供了保障。

在利率决议中,罗森格伦反对降息。之后他表示,不需要进一步放松政策。市场分析指出,他一向的观点是宁愿在面对糟糕的数据时降息,而不是通过降息来抵消未出现的风险。基于此,我们认为,罗森格伦可能释放积极信号,暗示美国经济表现良好,美联储不需要放宽货币政策。因为他的讲话一直都延续比较鹰派的论调,所以这次讲话对美元指数的影响应该不大。

周三 09:00新西兰联储或下调利率。接着,新西兰联储将会公布利率决议。在9月份,该联储按兵不动,同时表示通胀符合目标,政策前景没有明显变动。全球经贸局势和地缘政治紧张局势增加将持续影响全球经济增长前景。新西兰利率可能会在更长一段时间内处于低位,如果有需要可能会进一步放宽货币政策。

到这个月,有不少机构预期新西兰央行将会下调利率。其中,瑞银集团预测,因为短期就业市场前景趋于疲弱,新西兰联储将会降息25个基点。如果是这样的话,纽元很可能承压。此外还需要留意,新西兰联储对于政策前景的表述,因为经贸局势预期向好,此外美联储也停止了加息周期,所以该联储很可能表示,未来进一步降息的空间有限,这反而会利好纽元。

周三17:30英国10月CPI月率恐难走强。接着,来看看英国10月CPI数据。最近几个月英国CPI比较疲弱,9月份只录得0.1%,不及预期和前值。好在家具、家用电器和酒店房间的价格走强,要不然,通胀可能更加疲弱。

到了10月份,梳理相关数据可以发现,Gfk消费者信心指数依旧低迷,服务业PMI回到50水平,制造业PMI好于预期,但是仍然低于50荣枯线。这么看来,英国CPI月率很难有亮眼的表现。

即便如此,还是需要留意,当前市场预期英国10月CPI月率为0.1%,如果公布值大于预期,或利好英镑;反之,将利空英镑。

值得注意的是,英国10月零售物价指数和CPI数据将在同一时间公布。所以各位投资者还需综合考虑,做出合理的投资布局。

周三21:30美国10月CPI月率料将走强。同样是在周三,美国也将公布CPI月率。最近三个月公布的数据逐步下滑,9月只录得0%。路透评论称,租金成本增长放缓,而且能源价格有所下滑,表明潜在通胀压力似乎略有降温。

那10月的数据会有怎样的表现呢?通过整理可以发现:美国10月的经济数据有回暖的迹象。非农就业人口远超预期,每小时工资年率符合预期。ISM非制造业PMI好于预期,ISM制造业PMI好于前值。这些数据都暗示,美国10月CPI月率很可能回暖。

即便如此还是需要留意,当前,市场预期美国10月季调后CPI月率为0.3%,如果公布值大于预期,或利好美元;反之,则利空美元。

当然也要综合考虑其他CPI分项,如果整体数据表现疲弱的话,黄金可能获得支撑。

周四待定 欧佩克10月产油量料将增加。周四,欧佩克将会公布的月度原油市场报告。在9月份,欧佩克原油产出为2849.1万桶每天,比8月减少131.8万桶。报告指出,因为沙特遭遇袭击,三季度原油供应大幅下滑。不过,因为全球经济面临下滑风险,报告将2019年全球原油需求增速预期下调至98万桶每天。

到了本月,机构调查显示,欧佩克10月石油产量将增加110万桶,达到2970万桶每天。机构指出,因为抗议活动,厄瓜多尔石油产量下降12万桶每天。

欧佩克恐下调原油需求预期。需要警惕的是全球经济增速仍在继续放缓,再加上全球经贸局势持续恶化,在各大经济体需求疲弱的情形下,欧佩克可能进一步下调全球原油需求增速预期。而市场更加关注,欧佩克是否有深化减产的打算。虽然有消息称,欧佩克+最大产油国并没有这个打算。但是需要警惕意外发生,如果欧佩克突然改口称,将深入减产,那么油价可能大幅走强。

周五18:00欧元区CPI月率恐保持疲弱。周五,欧元区将公布CPI月率。从3月开始,欧元区CPI月率从1%逐步下滑,7月录得-0.5%,9月回暖到0.2%。而9月CPI年率终值仅录得0.8%。机构评论称,欧元区9月CPI年率终值不及预期,刷新三年新低,这是对欧盟经济状况的最新预警信号。这可能加剧市场对欧元区经济状况的担忧,并重燃欧洲央行内部有关在中期内实现2%通胀目标的辩论。

或许10月份,这种情况可能延续。整理欧元区10月数据可以发现,经济景气指数连续下滑,服务业PMI回暖,制造业PMI好于前值。而CPI年率进一步走弱,仅录得0.7%。这些数据表明,欧元区通胀数据将保持疲弱。

即便如此,还是需要留意当前,市场预期欧元区10月CPI月率为0.2%,如果公布值大于预期,或利好欧元;反之,将利空欧元。

尽管最近一段时间欧洲经济有触底的迹象,但是并没有明显的改观,所以欧元仍然面临下行风险。

周五21:30美国“恐怖数据”料将回暖。接着,再来关注素有恐怖数据之称的美国零售销售月率。从4月开始,该数据震荡上扬,到了7月份,该数据远超预期,录得0.7%,随后逐步下滑,9月录得-0.3%。机构评论称,美国商务部表示,美国9月零售销售月率下滑主要由于家庭在汽车、建筑材料、兴趣爱好以及网上购物的支出有所减少。该数据录得7个月以来的首次下滑,市场担忧制造业将导致经济疲软,而数据可能会推升美国对经济的担忧。不过这种情况可能不会持续太久。

当前市场预期,美国10月零售销售月率为0.2%,如果该数据符合预期,或者超过预期,美元指数有望获得支撑。反之,如果低于预期,美元指数可能遭遇打击。随着美联储三次降息落地,美国经济有逐步回暖的迹象。如果数据好于预期,将会削弱市场对美国经济衰退的疑虑,黄金可能承压。

本周值得大家关注的数据有:

周二17:30英国9月三个月ILO失业率。

周四00:00美联储主席鲍威尔就经济前景发表证词陈述。

周四01:00 EIA公布月度短期能源展望报告。

周四05:30美国至11月8日当周API原油库存:前值430万桶。 

周四08:30澳大利亚10月季调后失业率:前值 5.2%。

周四18:00欧元区第三季度GDP年率修正值:前值1.1%。

周四21:30美国至11月9日当周初请失业金人数:前值21.1万人。 

周五00:00美国至11月8日当周EIA原油库存:前值792.9万桶。

周五10:15加拿大央行行长波洛兹发表讲话。

周五17:00 IEA公布月度原油市场报告。

今天值得大家关注的数据有:

16:00中国10月M2货币供应年率:前值8.4%,预测值8.4%。    

17:30英国第三季度GDP年率初值:前值1.3%,预测值1.1%。    

17:30英国9月季调后商品贸易帐:前值-98.06亿英镑,预测值-100亿英镑。

17:30英国9月工业产出月率:前值-0.6%,预测值-0.2%。    

17:30英国9月制造业产出月率:前值-0.7%,预测值-0.3%。    

17:30英国9月三个月GDP月率:前值0.3%,预测值0.4%。    

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