当记者、监管机构和学者在质疑Hwang为何能被允许采用如此高的杠杆时（这个问题仍未有回应），监管机构已经开始拷问主要的经纪商：为什么会发生这种事情？

据外媒报道，大宗经纪商周一向美国监管机构通报了情况，华尔街开始着手调查这场历史性的基金爆仓事件，该事件可能会对市场稳定性造成更广泛的影响。

据知情人士透露，美国证券交易委员会（SEC）紧急召集各银行开会，讨论造成强制抛售的原因，而美国金融业监管局（Finra）则询问经纪商有关业务和信贷风险所受到的影响。

SEC发言人在一份邮件声明中表示：

“从上周开始，我们一直在跟进此事，并与市场参与者进行沟通。”

而Finra的发言人拒绝置评。

三菱金融集团（Mitsubishi Financial Group）是最新一家可能因为Archegos爆仓事件而亏损的大型银行，预计可能亏损3亿美元。但比起野村证券亏损的20亿美元，这还只是个零头。

三菱日联金融集团证券部门周二在一份声明中表示，正在评估其欧洲子公司的亏损程度，其亏损程度可能会因市场价格和交易的变化而变化。

三菱日联证券控股有限公司（Mitsubishi UFJ Securities Holdings Co.）表示，任何损失都不会对公司的业务能力和金融状况产生实质性的影响。

三菱不在大宗经纪商之列，这些经纪商上周开会，试图以一种不会让所有人都承受巨额亏损的方式解除Archegos的头寸，但高盛和摩根士丹利进行的一系列大宗交易引发了股票的贱卖，而且可能会有更多银行出现亏损。

在过去24小时里，更多有关此次爆仓事件的细节浮出水面，波士顿大学金融讲师马克·威廉姆斯（Mark Williams）等学者批评银行的风险管理存在明显缺陷。威廉姆斯表示：

“当前信息流动迅速，你必须迅速做出行动，在此环境下，野村在风险管理方面存在重大的缺陷。他们是不了解自己所面临的风险呢，还是因为追求更高收益而忽视掉这些风险？”

换句话说，Archegos是否在总杠杆率和风险敞口方面误导了其主要经纪商？还是因为PB部门（大宗经纪商）之间的激烈竞争促使他们忽略了这些风险？

米施勒金融（Mischler Financial）国际贸易主管拉里·佩鲁奇（Larry Peruzzi）表示，Archegos的爆仓事件可能会促使监管机构出台新的监管措施，如限制交易规模、禁止公募或私募基金提供场外交易优惠。

不过，佩鲁奇在一份声明中表示：

“这可能挺难的，因为交易所和投资者都喜欢流动性。这些转变可能会使得投资者采用被动投资策略。”

但无论如何，美联储主席鲍威尔一再强调全球金融危机之后，银行的监管制度是十分严格的。鲍威尔在3月17日FOMC会后的新闻发布会上说：

“事实上，我们在非常广泛且仔细地监控金融状况。在12年前的全球金融危机之前我们没有这么做，但现在我们这样做了。”

但不幸的是，此次对冲基金爆仓是自美国长期资本管理公司（LCTM）爆仓事件以来规模最大的一次，这重新引发了人们对于“杠杆失灵”的讨论。

富国投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳（Sameer Samana）表示：

“目前金融体系中经纪账户、期权和信贷等领域累积的杠杆比率确实引起了我的注意。如果股市出现更大规模的回调，尤其是在人们大规模持有的科技股和科技相关股等领域，那就会导致更大规模的平仓。”

外媒市场分析师布莱恩•查帕塔（Brian Chappatta）指出，Archogs使用差价合约，让公司无需提交所有权披露文件，就可以增加对Viacom CBS和其它公司的风险敞口，而股票却安全地存放在银行。

查帕塔表示，这可能是监管盲点，如果股市面临更大规模的抛售压力，那么不久之后，市场上将会有更多对冲基金或家族办公室爆仓。

查帕塔称：

“目前我们正与百年一遇的疫情作斗争。现在最不想看到的就是大型银行为追求利益而积累风险，同时让别人也承担风险。”

尽管民主党众议员亚历山卓·奥卡西奥·科尔特斯（AOC）和她的民主党同事目前还没有公开表示要举行听证会，但我们可以想象到，一旦召开听证会，这些大型银行会迅速将责任甩锅给它的客户Achegos。不过一位网友留意到，摩根大通已经成功从该事件中全身而退了。