MPOB8月供需数据前瞻

马来西亚棕榈油局（MPOB）将于9月10日中午12:30发布官方数据。调查显示，市场预计8月份马来西亚棕榈油进口量、出口量都有所减小，库存大增至2019年12月以来的最高水平，174万吨；产量环比增加11.6%，至170万吨，创10个月新高。

华泰期货：马棕绝对产量水平仍然不高，绝对库存或与去年同期持平

由于7月马棕产量基数低，所以虽然8月马棕产量环比增幅较为可观，但是绝对产量水平仍然不高，预计8月马来西亚棕榈油结转库存175万吨，绝对库存水平与去年同期基本持平。9-10月份仍是马来西亚棕榈油的旺产期窗口， 预计未来9-10月份马来西亚棕榈油会出现增库状态， 而10月库存也基本代表着年内马棕库存峰值。 

国泰君安期货：棕榈期价或依报告而动

对于此次MPOB报告，市场普遍为增产累库的偏空预期。9月1-5日高频数据则显示减产、出口大增，利多盘面价格，但由于时间周期过短对全月产量的指引性较差，仍需关注接下来机构发布的高频产量、出口数据再做进一步判断。预计今日棕榈期价依报告而动。

我们应关注些什么？

①棕榈油的供需季节性：棕榈油主产国目前处于增产周期和消费旺季

供给季节性：每年的4-10月是棕榈油的增产季，11-2月是棕榈油的减产季。

需求季节性：每年的7-9月，11-12月是棕榈油的消费旺季，1-6月是棕榈油的消费淡季。

②供应方面：

由于前几个月天气条件有利，马棕油产量或将有所改善，预计将增至170万吨的10个月高位。

③需求方面：

8月马棕油出口料将连续第二个月下降，环比减少11.9%，至124万吨。由于印尼的出口关税政策更为有利，将导致马棕油8月出口减少，但这种情况在9月将发生改变。目前印尼已将9月毛棕榈油出口参考价格上调13%，这意味着出口关税已从8月的93美元/吨跃升至9月的166美元/吨，这将使马棕油出口更具竞争力。（印尼是全球最大的棕榈油生产国，马来西亚位居第二）

Kwantas OilLee的总经理 Toong Huang认为，出口改善的关键在于印度9月底关税减免到期前的需求。（最大油脂进口国印度为期三个月的毛棕榈油低进口税率政策将于9月30日到期，该政策使得棕榈油相对于豆油和葵花籽油更具吸引力。）

④库存方面： 

由于出口疲软和产量攀升，马来西亚的棕榈油库存有望大幅增加，可能达到20个月来的最高水平，至174万吨。不断增加的库存可能会刺激贸易商进入抛售模式，拖累食用油价格。

什么是MPOB月度供需报告？

马来西亚棕榈油局（MPOB）

马来西亚棕榈油局（Malaysian Palm Oil Board），简称MPOB，是为该国油棕行业服务的政府机构，于2000年5月1日成立，由马来西亚棕榈油研究所（PORIM）和棕榈油注册和许可局（PORLA）合并而成。这两家机构都已涉足油棕榈业超过20年，成立MPOB是为了提供更有效的服务，并给予该行业更大的国家和国际关注度。
MPOB的主要职能包括：执行马来西亚油棕榈业相关政策和发展方案、从事行业研发工作、许可、规范和协调所有与油棕榈业相关的活动等。该机构是油棕榈业的资源和信息中心，传播有关油脂的研究成果和信息。

MPOB月度供需报告的主要内容 

MPOB月度供需报告包含了马来西亚棕榈油的产量、进口量、出口量、国内消费量和期末库存等五大数据。

在数据公布前，机构通常会根据近段时间马来西亚的生产情况和出口销售情况，预测马来西亚的棕榈油库存，农民、政府和市场参与者对比预测数据和月报公布数据，了解目前棕榈油供应和需求情况，从而做出反应。

MPOB月度供需报告对行情的影响

为什么要关注MPOB月度供需报告？

马来西亚是全球第二大的棕榈油生产国和出口国，全球超过80%的棕榈油产自印度尼西亚（57%）和马来西亚（28%） 。据MPOB月度供需报告显示，2020年马来西亚棕榈油产量为1913万吨，出口量为1737万吨，出口占总产量的90.8%。

据海关总署数据显示，2020年中国共进口棕榈油466万吨，其中从马来西亚进口274万吨，占总进口量的58.8%。由此可以得出，

①马来西亚棕榈油绝大部分用于出口，因此了解马来西亚棕榈油的生产情况和出口情况，对把握世界棕榈油的供需情况有极为重大的参考作用。

②中国主要从马来西亚进口棕榈油，了解马来西亚棕榈产量情况，对把握我国棕榈油供给情况以及大连棕榈油期货有重大参考作用。

MPOB月度供需报告对行情的影响

金十期货APP独家整理了近2年来MPOB月度供需报告公布后，BMD马来西亚棕榈油期货的涨跌情况。