生猪合约早盘跳空低开，盘中一度跌超3%，接近去年9月24日创下的历史低点13100元/吨。

商品猪出栏价有所下降，猪粮、料比持续下滑

数据统计，现货市场价格上，1月7日全国商品猪出栏价为15.71元/公斤，较去年12月30日出栏价16.51元/公斤下滑0.44%，全国各地区出栏价均下跌。其中，西南地区四川省出栏价跌幅最大，幅度达0.9%；华南地区广东省出栏价跌幅最小，幅度达0.22%。散户和养殖企业降价出猪，意味着短期市场消费或不足。

猪粮、料比持续下滑，据国家发展改革委监测，截至2021年12月29日， 猪粮比价为6.28，比12月22日下跌0.32%。猪料比价为5.19，环比跌幅0.57%。 发改委认为，临近年末，养殖端出栏积极性有所提升，市场猪源稍显充裕，北方部分屠企虽有提量备货动作，但对行情提振有限，周内猪价依旧缓跌为主。元旦之后消费或有所回落，预计猪价、猪料比下滑的可能性较大。 

多家机构看空节前生猪走势

兴证期货认为，国内生猪价格阶段性上涨带动养殖利润恢复，随着春节备货结束后，供求过剩的基本面将继续打压生猪价格形成二次探底行情。从产能角度看，生猪产业将出现二次探底过程，企业可以利用春节需求旺季形成的相对高的期货价格进行套保，锁定养殖利润。 

东海期货认为，天气转冷，猪肉需求，特别是牛猪需求下滑。由于10月份牛猪过度抛售，导致现在牛猪供应断档。下游现货市场对牛猪需求逐步转弱，对标猪需求一般。腌腊季节结束，猪肉需求预计维持走低。消费终端难以高价毛猪，因此批发市场走货困难，屠宰场选择压价减少屠宰量。元旦备货结束，生猪需要及时出栏来争取最好价格。 建议逢高做空。

国投安信期货认为，短期来看，元旦过后屠宰量快速下降，需求下滑导致现货价格走弱。出栏均重正在快速下滑，养殖端出栏积极性提升。当前至春节前，预计将集中出栏，现货价格预计偏弱。周期角度来看，本轮猪周期未到反转时，操作上3、5合约维持空头思路。

瑞达期货认为，临近春节，留给消费增长的时间已经不多了，消费支撑较为有限。节日效应消退后，屠宰量也可能会下降。另外，受疫情的影响，市场对消费端的预期不是很乐观，屠宰企业有压价现象，供应端，月初的出栏计划较少，不过受价格偏低的影响，散户的出栏积极性较高，压制生猪的价格。期货盘面来看，猪价增仓下行，还是以小幅阴跌为主，暂时观望。