摩根大通表示，在通胀不断加剧之际，投资者可能增加对原材料的配置，大宗商品价格可能会飙升40%，达到创纪录水平。

以Nikolaos Panigirtzoglou为首的摩根大通策略师表示，尽管大宗商品的配置似乎高于历史平均水平，但还不至于到非常超配的程度，这意味着原材料还有上涨空间。

大宗商品价格上月飙升至创纪录水平，原因是俄乌冲突扰乱了市场，推高了包括石油、小麦等一系列商品的价格。这刺激全球通胀持续维持高位，并推动美联储采取更强硬的应对措施，促使投资者重新调整投资组合中股票、债券和原材料的资产配置权重。

摩根大通策略师在报告中写道：

“在当前的关键时刻，市场对通胀对冲的需求更大，长期大宗商品配置最终可能将超过全球金融资产总额的1%，超过此前的高点。”

据悉，在其他条件相同的情况下，这“意味着大宗商品价格将在此基础上再上涨30%至40%”。

今年以来，大宗商品价格全线上涨，能源、金属和农作物价格均有所上涨。在主要银行中，高盛也一直看好原材料，部分原因是原材料可以对冲通胀。高盛在4月7日的一份报告中警告称，全球铜业正在遭受冲击。

高盛预测，铜正在不知不觉地走向库存枯竭，尽管价格走势依然温和，但未来基本面仍在收紧。该行分析师Nicholas Snowdon等人表示，供应冲击正在发生，投资者对当前的供应情况感到舒适是错误的。

高盛预计，到2022年，精炼铜缺口为37.4万吨，是此前预期的两倍，足以在第四季度耗尽可见库存。2023年的供应赤字预测从之前的2.8万吨提高到16.1万吨，2024年从18.7万吨提高到36.6万吨。尽管出现了这些趋紧因素，但铜价今年仅小幅上涨，头寸调整也保持不变，为投资者提供了做多的明确切入点。