继本周CPI数据超出预期后，短期利率继续飙升，2年期美债收益率相对于30年期美债的溢价更是上升至本世纪未曾见过的水平，而这一指标被广泛视为经济衰退的预兆，对此，有人认为美国明年的降息力度将增加，摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，美联储下周加息100个基点的可能性还不到三分之一。

目前，市场已完全定价美联储将在本月加息75个基点，桥水创始人达里奥认为，如果美联储加息到4.5%，将使美股下跌近20%。

而“木头姐”却有不同的看法，她周一曾表示，通货紧缩“正在酝酿之中”。周二，“木头姐”无惧市场暴跌，花了4190万美元直接抄底了27支股票。

特斯拉CEO马斯克认同“木头姐”的观点，马斯克周三在推特上也强调了他对美联储继续加息可能引发通货紧缩的担忧，另外，马斯克还表示美联储应降息25个基点。

2/30年期美债收益率曲线惊现22年来最大幅度倒挂

在本周美国CPI数据超出预期后，短期利率继续攀升，2年期美债收益率相对于30年期美债的溢价上升至本世纪未曾见过的水平。周四2年期美债收益率比30年期高出多达35个基点，导致收益率曲线倒挂幅度超越8月触及的高度，达到自2000年以来的最高水平。

2年期美债收益率本周飙升23个基点至3.79%，同期30年期国债收益率小幅上涨不到2个基点，至3.46%。美国国债曲线倒挂是受到广泛关注的指标，许多人将其视为经济困境的潜在预兆。

Vanguard投资组合经理John Madziyire表示：

“在通胀数据公布后，曲线越来越趋平，硬着陆的风险更高。利率期货定价显示，2023年到2024年将出现更多降息。”

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，美联储下周不太可能加息100个基点，加息100个基点的可能性不到三分之一。Feroli表示，加息100个基点意味着基准利率见顶的位置会比5%还高，所以他对此表示怀疑。而且下周加息100个基点只会助长有关美联储今年年底加快加息，然后在明年放松政策的预期。

联邦基金利率期货显示，投资者预计美联储一定会在9月的会议上加息75个基点，有三分之一可能性会更大幅地加息。

桥水达里奥：美联储加息到4.5%将使美股下跌近20%

对于大幅加息的前景，桥水创始人达里奥（Ray Dalio）对美股和美国经济做出了一个令人沮丧的预测。他认为：

“看起来利率将不得不大幅上升（朝着4.5%-6%区间的高端），这将推动私营行业信贷增长放缓，进而影响到私营行业的支出，以及整体经济。”

达里奥表示，仅仅将利率提高到4.5%左右就能让美股下跌近20%。投资者可能仍然对长期通胀过于掉以轻心。虽然债券市场显示交易员预计未来十年平均每年通胀率约为2.6%，但达里奥“预测”通胀率在4.5%至5%左右，而且在受到经济冲击的情况下，还可能“大幅上升”。

达里奥表示，美国收益率曲线将“相对平坦”，直到对经济产生“不可接受的负面影响”。

交易员预计，明年联邦基金利率将从目前的2.25%-2.5%范围上调到4.4%左右的峰值。投资者猜测美联储将在明年将经济拖入衰退以遏制通胀，他们预测政策制定者在2023年后期放宽利率。目前标普500指数正朝着自2008年以来最大的年度跌幅迈进，而美国国债则遭受了数十年来最严重的打击之一。

“木头姐”大举加仓，马斯克喊话美联储降息

不同于达里奥的悲观预测，周二美股的惨烈抛售对“木头姐”Cathie Wood的Ark Investment Management来说似乎是一个抄底的机会。

外媒汇编的数据显示，该公司8支交易所交易基金（ETF）周二买入27支股票，当天纳斯达克100指数创下2020年3月以来最大单日跌幅。买入量最大的股票为Roku Inc．，其次是Butterfly Network Inc和Zoom Video Communications Inc.。Roku已经是该公司80亿美元的旗舰基金ARK Innovation ETF（ARKK）的第三大重仓股。“木头姐”加仓这些股票花了4190万美元，而且买入的数量也创下了今年2月以来的单日最高。当天她还卖出约150万股Signify Health的股票。

Roku今年下跌了近71%，Butterfly Network和Zoom Video Communications分别下跌了约14%和58%。ARKK在2022年下跌超过55%。外媒ETF研究员Athanasios Psarofagis说：

“她的购买量在1月份之后下降了很多，但最近几天开始上升。看起来她现在的信念更高了。从她周二的举动来看，‘木头姐’非常自信。”

“木头姐”周一在推特上表示，通货紧缩“正在酝酿之中”，周二的买入表明该公司正在为此做准备。值得一提的是，“木头姐”周一的推文得到了特斯拉首席执行官、亿万富翁马斯克的回应。

马斯克周三在推特上强调了他对美联储继续加息可能引发通货紧缩的担忧，​​他在上周五的推文中也强调了这一观点。马斯克表示，美联储应降息25个基点。