如果共和党在中期选举后重新接管国会,这将重塑众多企业面临的财政和监管格局。近两年来,美国企业一直在努力应对民主党提高税收和收紧监管的压力。
今年美国中期选举将于11月8日举行,虽然选举出的是新的国会议员而非总统,但选举的结果却可能对本届总统余下任期的执政、甚至两年后的总统大选产生不小的影响。
市场普遍预计下周的中期选举将诞生一个分裂政府,民意调查显示民主党人将失去对众议院甚至参议院的控制权。这将意味着拜登更加难以推动其经济议程。
对于企业而言,共和党崛起的最大影响将是一党制经济政策的结束。民主党人将不再能够利用预算调解程序来推动增税、改变医疗保险药物政策以及通过许多被经济学家视为有助于推高通胀的疫情援助计划。
不过,即使在一个分裂的政府中,在边境安全和合法移民方面,两党也可能存在妥协的余地,以解决困扰美国工业的劳动力短缺问题,以及可能达成的简化能源项目许可和租赁的协议。然而,共和党人誓言要调查拜登政府、拒绝他任命的关键职位、并就可能扰乱市场的美国债务限额展开斗争,这些充满政治因素的举动可能会干扰任何两党达成的协议。
距离中期选举还有一周,以下是对美国企业面临的风险:
民主党此前在参议院通过了对拜登经济议程的投票,即允许将公司税提高到25%并施行15%全球最低企业税率。如果共和党像预期的那样重掌众议院,那么该经济议程重启的几率就会消失,同时对石油公司征收暴利税的可能性也会被抹杀。中期结果也可能影响12月12月有关延长研发税收优惠的谈判。
共和党人表示,在多数情况下,他们将推动延长前总统特朗普签署的2017年减税法案中即将到期的条款。
对共和党有影响力的反税人士格罗弗·诺奎斯特(Grover Norquist)预测,共和党领导的国会将与白宫谈判,在2024年底之前将这些条款延长两年。
目前在普华永道工作的前参议院共和党高级助手罗希特·库马尔预测,共和党将强行对一项和解法案进行投票,以延长特朗普的减税法案、迫使民主党人同意为小企业提供救济。“这将为2025年的最终谈判奠定基础”。
如果共和党人在国会中获得多数席位,他们计划推动扩大国内能源生产,并将试图利用选民对高油价的不满来迫使拜登政府点头。众议院能源和商务委员会成员、俄亥俄州共和党众议员比尔·约翰逊(Bill Johnson)说,该委员会将寻求促进氢项目的开发,简化核电站的许可和开发,并加快液化天然气出口设施的批准。
如果这些措施得以实施,核能运营商南方公司、小型模块化反应堆制造商NuScale Power Corp.和液化天然气出口商Cheniere Energy, Inc.等公司将是受益者。同时,哈里伯顿公司等钻井公司和埃克森美孚公司等石油生产商也将受益。约翰逊还计划针对拜登政府的一项规则,即逐步淘汰一些引起美国天然气协会不满的天然气炉。
共和党人已经誓言要严格监督拜登的《通胀削减法案》赋予能源部的数千亿美元贷款授权。与此同时,通用汽车公司和福特汽车公司等汽车制造商希望在电动汽车充电站上增加70亿美元的支出,但共和党立法者可能会置之不理。拜登此前将他对150亿美元电动汽车充电器资金缩减了一半,以争取共和党支持两党基础设施法案,以及一项专注于为消费者提供电动汽车税收抵免的法案。
美国商会执行副总裁尼尔·布拉德利表示,鉴于参议院的立法障碍,他认为共和党无法收回用于可再生能源的资金或扭转拜登过去的增税计划。
包括Robinhood Markets Inc.在内的贸易公司将在共和党人重掌国会后受益。共和党人一直试图阻止Gary Gensler领导下的美国证券交易委员会(SEC)出台的监管规定。共和党立法者可以通过向SEC提出信息索取以及在年度拨款法案中加上要求该机构推迟监管的措辞来为规则制定使绊子。
与此同时,企业面临的最大挑战之一是——SEC计划要求企业披露其温室气体排放量,在某些情况下还需披露其供应商和客户的排放量。该规则在今年3月提出时就引起了石油和农业等行业的愤怒。埃克森美孚,Meta公司和沃尔玛公司都是异议者。
SEC还在寻求增加对加密货币行业的监管。私募股权公司和对冲基金也可能从SEC规则制定的放松中受益。Gensler此前提议强迫这些公司披露更多费用信息并实施新的限制,这些建议引起了业界的愤怒。
共和党接管国会可能会阻止针对苹果公司、亚马逊公司和谷歌等科技公司反竞争行为的全面立法。该法案在两党都有支持者,并已获得参众两院主要委员会的批准,但科技行业花费超过1亿美元举行的游说活动帮助阻止了该法案的进展。
众议院共和党领袖凯文·麦卡锡和可能担任众议院司法委员会主席吉姆·乔丹反对这项反垄断法案,如果该法案在今年年底前不能在本届国会获得投票,就必须重新提交。
不过,共和党立法者计划专注于提高社交媒体平台的自由度。包括取消第230条规定的法律责任保护,在内容被删除时为用户提供上诉途径,并要求科技公司提高透明度。由于参议院的支持不足以及拜登否决的可能性很大,这些以内容为中心的提案都不太可能成为法律。
医院、保险公司和药品福利管理公司面临着共和党国会推动的严厉新法规的前景,民主党和拜登政府可能也会提供支持。共和党立法者已承诺强制要求医院在网上发布价格,并通过瞄准制药行业的中间人,即制药利益管理者,来降低药品成本。共和党任试图放弃废除平价医疗法案(也称为奥巴马医改)或限制堕胎权的承诺,转而关注美国人不断上涨的医疗费用。
三家占美国市场总量的三分之二以上制药管理公司:Express Scripts Inc.、CVS Health Corp.和OptumRx Inc.、HCA Healthcare Inc.、Ascension Health和Tenet Healthcare Corp.都是可能受到影响的公司。
许多民主党人仍然对《通胀削减法案》中医疗保险的药品价格谈判条款的有限性感到沮丧,到2026年只有10种药物正在谈判中。但在共和党对国会的掌控下,扩大这项条款是不可能的。强生公司、默克公司、辉瑞公司和礼来公司预计将受到影响,它们的产品有一部分是由美国联邦医疗保险(Medicare)斥巨资购买的。
下一届国会将需要通过另一项为期五年的农业法案,以管理直接农业补贴、作物保险、食品券和保护项目。2018年的农业法案授权在五年内支出4280亿美元,其中约四分之三用于粮食援助,四分之一用于农业支持。
在共和党的控制下,更新作为美国国内农业综合企业支柱的农业法案可能会更加困难。尽管两党普遍支持维持支出,但一些保守派希望削减农业补贴。更大的问题可能会出现在共和党之前针对资格要求和保护计划的营养计划上。该计划中的食品券通过为低收入接受者提供购买更多食品的方式,帮助促进沃尔玛和克罗格等零售连锁店的杂货销售。
根据美国农业部的数据,自2018年以来,联邦政府的直接支付是农场利润的重要来源,占美国农业年净收入的18%至48%。农民的额外收入有助于促进The Mosaic Co.和Deere & Co.等种子、农药、化肥和设备供应商的销售。农业法案还降低了Cargill Inc.和Archer-Daniels-Midland Co.等主要谷物买家,以及Tyson Foods Inc等肉类和家禽加工商的成本。
共和党领导的国会为洛克希德马丁公司、雷神公司、通用动力公司和波音公司等美国最大的国防承包商提供了机遇和风险。
共和党人抱怨拜登政府对武器系统投入的资金不足,该党将面临确保军队预算与通货膨胀保持同步的压力。得克萨斯州众议员凯·格兰杰(Kay Granger)可能是众议院拨款委员会的下一任主席,她在接受采访时表示,她将优先考虑增加国防开支。
然而,国防工业的支出也有可能两党斗争中成为边缘政策,以迫使拜登削减社会项目并加强边境安全。长期的支出斗争可能会迫使立法者更多地依赖临时法案来为政府提供资金,这些临时法案不允许签订新的合同。在共和党控制的国会中,对五角大楼加快乌克兰武器合同授予过程的监督可能会受到更多的审查。