美国国债迎来自2001年以来最强劲的开局，当时市场正确地预判了时任美联储主席格林斯潘将大幅降息。

在2023年的第一个交易日，投资者抢购美国国债，原因是他们押注现在由鲍威尔领导的美联储将进一步放缓加息步伐。美联储加息预期回落之际，通胀显示出放缓迹象，而对美国经济今年可能陷入衰退的担忧加剧。

周二，基准的10年期美国国债收益率下跌近14个基点，至3.74%，创下2001年以来新年首个交易日的最大跌幅；盘中早些时候更是一度下跌15.5个基点，随后一系列新发行的企业债也短暂抑制了其跌幅。

回首2001年首个交易日，由于对经济衰退的担忧加剧了对格林斯潘降息的押注，交易员纷纷买入美国国债，当天的基准美国国债收益率变动接近20个基点。而事实上，格林斯潘在第二天就降息了。

昨日美国国债购买量激增之前，德国国债也出现上涨，此前该地区的通胀同比涨幅连续第二个月放缓，表明价格压力可能正在缓解。油价下跌也支撑了美国国债市场情绪的改善。

2022年，美联储对高通胀的积极回应使美国国债市场遭遇了创纪录的年度亏损。尽管年底美国国债收益率从高点回落，但在去年12月的最后两周，债券空头仍占据了上风，尤其是在欧洲。

蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）美国利率策略主管伊恩•林根（Ian Lyngen）在一份报告中写道：

“在季节性波动期间，2022年的最后两周可以被恰当地描述为美国利率的看跌阶段。随着投资者在假期后归来，我们预计‘更冷静的头脑’将占上风。”

周二对利率政策敏感的两年期美国国债收益率回吐了稍早的涨幅，收于4.37%，下跌约6个基点。货币市场的押注显示，到6月份，美联储将累计再加息66个基点，这将使基准利率略低于5%。而美联储去年12月公布的预测中值显示，政策利率峰值区间为5%-5.25%，比现在的市场定价高出了75个基点。

美国国债的涨幅有所受限，因企业在假期后纷纷发行美元计价债券。交易商预计，每周的发行规模达到350亿至400亿美元。

无论如何，周二凸显了美国国债自去年11月加速复苏的势头。经济数据将主导本周剩余时间的市场，周三将公布关键的制造业调查和职位空缺数据，周五将公布12月非农就业报告。

美国劳动力市场一直很有弹性，强劲的工资增长帮助刺激了服务通胀。这吸引了美联储官员的关注，并可能成为周四凌晨公布的12月会议纪要要点。据预测，去年12月美国工资年增幅为5%，就业人数预计将增加20万人。