北京时间周四凌晨，美联储公布了1月31日至2月1日的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议的纪要。纪要显示，在上次会议上，几乎所有美联储官员都支持加息25个基点，“所有与会者继续预期，持续上调联邦基金利率目标区间对于实现委员会的目标是合适的”。

美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素。“暂停加息”一词在会议纪要中只出现了一次，而且是谈及其他央行时提及的。

少数与会者赞成在此次会议上加息50个基点

少数与会者表示，他们赞成在此次会议上加息50个基点，或者他们本可以支持加息50个基点。支持加息50个基点的与会者指出，考虑到他们对及时实现价格稳定的风险的看法，更大幅度的加息将更快地使目标区间接近他们认为能够实现充分限制立场的水平。

BBH全球外汇策略主管Win Thin表示，美联储提出了“少数”与会者赞成加息50个基点，但我认为“少数”可能意味着不只是梅斯特和布拉德。我认为本次会议纪要比预期的更为鹰派，而且请记住，1月份的美国CPI数据并没有让他们感到十分满意，因此预计今后他们甚至可能变得更加鹰派。

继续高度关注通胀风险

在讨论当前经济状况时，与会者指出，最近的指标显示支出和生产出现温和增长。尽管如此，最近几个月就业增长强劲，失业率保持在较低水平。通货膨胀有所缓解，但仍处于高位。与会者一致认为通货膨胀率高得不可接受。多位与会者指出了长期通胀预期保持稳定的重要性，并指出通胀保持在高位的时间越长，通胀预期失控的风险就越大。

与会者认识到，俄乌冲突正在造成巨大的经济困难，并加剧了全球的不确定性。在此背景下，与会者继续高度关注通胀风险。一些与会者指出，限制性不够强的政策立场可能会阻碍近期在缓和通胀压力方面取得的进展。

不过，有几位与会者指出，过去几个月，一些金融状况的指标有所缓和。一些与会者指出，市场参与者对通胀将迅速下降的信心增强，似乎导致市场对联邦基金利率走势的预期在短期后下降。与会者指出，重要的是，整体金融状况与委员会为使通胀回到2%的目标而实施的政策约束程度保持一致。

预计今年美国经济增长将进一步放缓 衰退可能性很高

美联储研究员们为此次会议准备的美国经济预测显示，实际GDP水平的增长路径略高于12月份的预测，失业率的增长路径略低于12月份的预测，这反映了最近的数据以及美元贬值对产出的小幅额外提振。美联储研究员在四个季度的变化基础上，预计2023年个人消费价格总通胀将为2.8%，核心通胀预计为3.2%，均低于12月的预测。

与会者一致认为，迄今为止的累计政策收紧已经减缓了住房等经济领域的需求。与会者指出，2022年的经济活动增长低于长期趋势，预计2023年实际GDP增长将进一步放缓。由于通货膨胀仍然处于不可接受的高水平，与会者预计实际国内生产总值将需要一段时间的低于趋势的增长，以使总需求与总供给更好地平衡，从而减轻通胀压力。

一些与会者认为，最近的经济数据表明，经济增长持续低迷的可能性有所提高，通胀将随着时间的推移下降到委员会的长期目标2%，尽管一些与会者指出，经济在2023年进入衰退的可能性仍然很高。

担心金融环境脱钩，警告美股估值高，债务上限对金融和经济构成重大风险

一些决策者表达了对金融环境宽松的担忧。多名与会者认为，过去几个月金融环境的一些指标已经宽松。他们指出，为了让通胀率回到2%的目标，整体金融环境要与委员会实施的政策限制程度保持一致，这点很重要。

与会者还指出，资产估值压力仍然十分明显。住宅和商业地产市场的估值指标仍然很高，房地产价格大幅下跌的可能性仍然高于往常水平。他们同时指出，标普500成份股公司的远期市盈率仍高于中位值价值。

谈及金融稳定的风险时，多名官员强调，上调债务上限的漫长谈判可能对金融系统和更广泛的经济构成重大风险。

会议纪要发布后，掉期交易员坚定地相信美联储将继续推高利率，市场表明3月、5月和6月的会议可能会加息25个基点。投资者将利率将见顶的预期提高至5.36%左右。目前美联储掉期显示，市场接近完全定价美联储到6月将累计加息75个基点。

有分析师表示，会议纪要没有太多新内容，长期来看市场可能不会有太多反应。美联储未来两周的讲话可能会影响市场预期。尽管“少数成员”可能倾向于加息50个基点，但美联储最终将保持校准模式，并以25个基点的幅度加息。

总体而言，外媒的情绪模型显示，此次会议纪要比上次更加温和。

会议纪要公布后，美元指数扩大涨幅，最高升至104.61。现货黄金承压跌破1830美元/盎司关口。

WTI原油扩大跌幅至3%，并跌破74美元/桶关口。

油价已经连续第6天下跌，这是今年以来持续时间最长的下跌周期，因为美联储会议纪要确认利率将在更长时间内保持在较高水平，这让人们对原油的增长/需求预期产生了疑问。韩国银行金融证券交易高级副总裁Dennis Kissler称：

“原油仍然处于波动的交易模式中，利率上升，经济放缓的想法继续保持下行压力。”