随着美联储的政策收紧行动超出许多金融市场人士的预期，日元可能会回落至2022年底触及的32年低点。这是阿卡迪亚资产管理公司（Acadian Asset Management）的全球宏观投资组合经理克利夫顿•希尔（Clifton Hill）的看法。该公司管理着约940亿美元的资产。

希尔认为，美元兑日元有上升至140-145的空间。周四，在美国公布强于预期的通胀数据后，日元触及今年最低水平。日本央行现任行长黑田东彦周四表示，日本2023财年的通胀率可能会降至2%以下，这可能会降低他在任期结束前收紧政策的可能性。

但希尔的观点是，美国经济和美联储的政策前景可能掌握着日元走势的关键。美元已抹去2023年的跌幅，因强劲的数据引发投资者押注美联储将继续收紧政策。交易员们目前预计，美联储的终端利率将在7月份达到5.38%左右，高于2月初定价的5%左右。

希尔在佛罗里达举行的TradeTech FX USA 2023会议间隙接受采访时表示：

“（美联储的）终端利率很有可能达到6%，我认为有达到7%的可能性。如果经济比预期更强劲的时间更长，那么利率将不得不走高，这可能会导致未来更大程度的硬着陆。”

希尔认为，日元近期走软的程度将推动其回落至151.95，这是日元在去年10月触及的低点，之后有报道称，日本政府出手干预，以遏止日元跌势。去年12月，日本央行出人意料地将10年期国债收益率上限从0.25%上调至0.5%，此举扰乱了市场，引发日元大幅上涨。人们纷纷猜测，日本央行将很快再次扩大或完全取消收益率区间。希尔说：

“如果新行长上任后日元跌至150或160，那么他们可能会开始讨论改变收益率曲线控制。这在很大程度上取决于美国正在发生的事情。”

希尔还说，其他可能随着美元走强而走弱的货币还有纽元和瑞士法郎。