金十期货特约国投安信期货点评

周末据网传消息，7月9日唐山市环保视频日调会内容流出，市局要求自 10日开始滦州、迁安钢铁企业烧结机全停，转炉炉数降低30%，另外钢铁企业烧结机极速降至1.5m/s 以下。

据我们侧面了解到，网传的该会议内容大概率无误，相较此前唐山市环保局重点传达的7月份攻坚措施还是有所收严的。此前要求的是从7月1日-7月31日，全市11家A级钢铁企业按照协商减排落实管控措施。B级及以下钢铁企业烧结机停产 50%(单台烧结机的采取昼开夜停)，高炉等比例降低生产负荷。而这次是直接要求滦州及迁安的烧结机全停，转炉数减少30%，影响更为直接。

据我们粗略统计，滦州、迁安地区共涉及8家钢企，年产能约4000万吨级别，主要产品为板带材。虽然我们不知道这次的额外环保要求何时结束，但据目前了解看来，区域内多数钢厂烧结矿库存较为充足。预计钢企们的烧结矿库存能坚持20 天左右，主要影响项还是转炉数量的减少。据mysteel统计，唐山地区有4座高炉计划于7月进行检修，涉及产能约2.1万吨/天，未来区域内高炉检修有持续增加的可能。

总结来看，据本次网传的唐山地区钢企环保限产收严要求，我们评估下来对唐山地区的板带产量冲击相较前期会有所增加。板带材的减产幅度最高可以达到3万吨/日左右，具体还需结合实际执行效果进行再评估。但这一变化无疑会对唐山钢材市场形成阶段性价格支撑，尤其对板带材的影响大于螺纹钢等建筑钢材，对原材料形成一定的需求抑制，有利于阶段性炼钢利润的维持。