以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考

纯碱

交易逻辑：夏季检修继续，个别企业装置开停交替；下游补库意愿增强，部分地区企业现货源紧张；光伏＋浮法玻璃产能增加，重碱需求增加；库存仍处于较低位置且本周去库速度进一步加快

风险因素：轻碱下游补库后需求或有回落；下游压价情绪明显，现货价格预计难见大幅上涨；9月合约与现货基差大幅缩小

关注事件：远兴一线出产品情况和二线点火情况；碱厂检修计划落实情况；氨碱成本的支撑情况

豆粕

交易逻辑：上周豆粕周度消费量大幅增加；黑海谷物协议停止带动农产品集体上涨；美豆的天气炒作期、减面积以及生柴需求、低库销比等因素提振国内豆粕；IGC下调2023/24年度全球大豆产量预期；美豆出口净销售数据转好

风险因素：美国大豆干旱区域缩小至50%，旱情大大缓解；Abiove上调2023年巴西大豆和豆粕出口预估；下游饲料养殖企业提货量大豆粕累库停滞；近期大豆到港量增加，开机率提升，供给有望增加

关注事件：黑海事件持续进展；美豆产区的天气情况；各地大豆压榨利润变动

玻璃

交易逻辑：全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降；加工订单环比回升，日度平均产销率继续提升；终端及贸易商库存较低的情况下，存一定的补库需求

风险因素：前期点火产量兑现，供应存在增加预期；玻璃终端地产销售一般，开发投资、新开工、销售指标累计同比降幅扩大

关注事件：下游实际承接能力；市场所预期的地产宽松政策落地情况；现货市场的情绪变化

黄金

交易逻辑：美国上周初请失业金人数创出两个月来新低；互换市场对7月后美联储进一步加息的预期升温；美元和美债收益率攀升

风险因素：市场预期美联储下周将是本轮紧缩周期中最后一次加息；美国经济衰退风险尚未消散；美国6月成屋销售低迷

关注事件：7月27日的美联储议息会议；7月27日欧洲央行公布利率决议；全球经济走势变化

焦煤

交易逻辑：受迎峰度夏期间动力煤价格的带动，焦煤价格有一定支撑；受安全事故影响部分煤矿责令停产，短期产地煤供应存在扰动；焦炭现货第三轮提涨在逐步落地；前期下游焦化厂和钢厂对焦煤维持低库存，有补库需求

风险因素：安监扰动涉及的范围及持续的时间较为有限；焦煤供应仍显宽松，近期产量持稳于同期高位；海外焦煤进口充足，甘其毛都通关维持“千车”水平；本周247家钢厂日均铁水产量环比下降

关注事件：下游铁水产量走势；粗钢平控政策；7月下旬年中经济工作会议

棕榈油

交易逻辑：未来旺季需求改善预期仍在；黑海谷物协议停止、主要目的地需求强劲以及豆油和葵花籽油溢价上升提振棕榈价格；GAPKI上调2023印尼棕榈消费量预测；高频数据显示1-20日马棕出口环比增加10%-20%

风险因素：未来两周东南亚棕榈产区有降雨改善可能；棕榈油到港量增加，沿海地区库存大增；马棕产量进入年度高产期

关注事件：产区天气变化情况；棕榈油库存、出口数据；黑海事件后续情况

原油

交易逻辑：沙特在7、8月份大力减产，供应端挺价意愿明显；EIA数据显示美国汽油消费强劲；API数据显示了美国原油、成品油均库存回落；俄罗斯不排除对燃料出口实行配额

风险因素：宏观衰退风险仍存，需求恢复弱势；美国上周初请失业金人数意外减少，加息压力仍存；国际能源署今年首次下调全球石油日均需求增长预期

关注事件：下周7月27日的美联储议息会议；8月4日OPEC+联合部长级会议；全球经济复苏情况

棉花

交易逻辑：美棉优良率不断走低；新疆部分产区持续高温，对棉花单产产生不利影响；现货报价持续坚挺；印度棉花种植进度仍然偏慢；美国陆地棉出口净销售当周值均环比好转；国内棉花商业库存趋紧、新棉减产提振棉价

风险因素： 发改委表示近期发放2023年棉花关税配额外优惠关税税率进口配额75万吨；当前下游需求不佳，成交惨淡；纺企即期理论加工利润亏损较大、开机率下降；对当前棉价接受度不高

关注事件：储备棉轮出数量及成交价情况；进口配额相关政策情况；新疆高温天气情况；棉花商业库存

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