【近日螺纹钢市场大事】

1. 中共中央政治局会议：适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势

中共中央政治局会议称，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。

2. 7月25日长江钢铁建筑钢材调整信息

7月25日，长江钢铁对合肥地区建材出厂价调整如下：螺纹上调30元，现Φ16-25mm抗震螺纹价格为3830元/吨；盘螺上调30元，现Φ8mm 抗震盘螺价格为4130元/吨；以上调整均为含税，自2023年7月25日起执行。

3. 中钢协：2023年7月中旬重点统计钢铁企业产存情况

据中钢协数据显示，2023年7月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2247.79万吨、生铁2008.39万吨、钢材2169.36万吨。其中粗钢日产224.78万吨，环比增长0.33%，同口径相比去年同期增长10.30%，同口径相比前年同期增长2.47%；生铁日产200.84万吨，环比下降0.56%，同口径相比去年同期增长5.62%，同口径相比前年同期增长5.21%；钢材日产216.94万吨，环比增长3.34%，同口径相比去年同期增长8.75%，同口径相比前年同期增长2%。2023年7月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1566.84万吨，比上一旬（即7月上旬）减少22.99万吨、下降1.45%；比上月同旬减少55.36万吨、下降3.41%；比去年底增加259.4万吨、增长19.84%；比去年同旬减少336.29万吨、下降17.67%；比前年同旬增加75.06万吨，增长5.03%。

4. 7月22日-24日期间，唐山地区新增3座高炉检修，日均影响铁水产量约0.91万吨

据Mysteel继续跟踪调研唐山地区25家样本钢厂89座高炉，在7月22日-24日期间，新增3座高炉检修，检修容积3740m³，日均影响铁水产量约0.91万吨。至此唐山钢企高炉检修共计25座（包括长期停产未拆除及尚未置换完成的高炉），检修容积25090m³，影响日均铁水产量7.03万吨，产能利用率约为80.71%，较21日调研下降2.46%。

【螺纹钢期货产业链一览】

据五矿期货研报，螺纹钢在产业链中所处位置，大致可以由下图所示：

从产业链上游来看，铁矿石是螺纹钢主要原材料之一，每生产一吨生铁约需1.6吨铁矿石。目前我国铁矿石产量较高，根据国家统计局数据显示，2022年1-12月中国铁矿石累计产量达到96787.3万吨，累计下降1%。虽然我国铁矿石产量较高，但国产铁矿石品质比较低，难以满足螺纹钢行业质量要求，因此目前我国铁矿石仍需大量进口。我国铁矿石进口依存度高达80%，主要进口国源自澳大利亚（占61%）和巴西（占19%）。

从产业链中游来看，由于螺纹钢技术门槛较低，因此目前国内具备量产能力的企业数量较多，市场竞争较为激烈。但目前国内螺纹钢企业主要集中在低端市场，高端螺纹钢产品仍需进口国外，未来行业成长空间巨大。

从产业链下游来看，目前建筑业是螺纹钢最大应用市场，近年来，在国内基建与房地产持续发展带动下，螺纹钢市场需求较为强劲。螺纹钢属于内需品种，每年进出口占比不到国内产量的1%，因此，国内螺纹钢全部产量基本由国内建筑业下游消费。螺纹钢是建筑施工用材，因此下游消费区域集中在房地产投资和基建需求较大的华东、中南部地区，区域内的消费缺口需从北方补充。

通常来说，下游需求旺季主要是 3-6 月和 9-11 月，而 1-2 月则属淡季。其中房地产有“金三银四”和“金九银十”关键时期。

【螺纹钢现货市场概况】

据金十期货APP现货报价显示，今日螺纹钢现货价格普遍上涨，涨幅在10-40元/吨之间。

【期货市场概况】

截至7月25日15点收盘，上期所螺纹钢期货合约涨跌不一。其中主力合约rb2310收盘3857元/吨，涨幅为1.21%，合约持仓量日内增加9.57万手，总持仓量为203.35万手。

【螺纹钢基差分析】

据金十期货APP基差日历，今日螺纹钢期货主力合约rb2310期价基差为-67元/吨，较上一交易日小幅下跌，由贴水43元下跌至贴水67元。

【机构持仓龙虎榜】

前20席期货公司持仓数据显示：螺纹钢期货主力合约今日净持仓-38380手，处于净空头状态，较前一交易日的-56135手有所减少。前20席多头增持77133手，前20席空头增持58171手。其中，位列前五多空共增仓58053手，其中多头增仓54894手，空头增仓3159手。

值得注意的是，多空排名前20席机构当中，有3席机构进行了空转多的操作，广发期货在增持多单3754手同时减持空单978手，国泰君安期货在增持多单22232手同时增持空单847手，中信期货在增持多单12250手同时减持空单16121手，或表明3家机构认为螺纹钢后市价格可能会上涨。

【机构研报对于螺纹钢期货的深度解读】

广发期货：宏观和产业短期形成共振，钢价延续偏强走势（看多）

昨日市场一方面有传宝武接到粗钢控制目标，另一方面受政治局会议利多政策预期影响，特别是关于地产删除住房不炒表述，黑色金属夜盘走强，钢厂利润走扩。目前供应端有收缩预期，同时需求端前期宽松政策预期逐步兑现，市场情绪明显好转。叠加产业低库存，宏观和产业短期形成共振，预计在产业库存压力凸显前，钢价延续偏强走势。关注钢材淡季累库幅度。

国信期货：市场对旺季和政策仍有期待，建议观望为主（中性）

宏观面来看，政治局会议不提“房住不炒”，市场期待更多政策利好。钢材供需来看，近期市场供需略有走弱。Mysteel数据上周螺纹钢产量278.8万吨/周，同比上升21.1%，环比上升1.0%；螺纹、热卷、线材、工角槽、中厚板加总产量857万吨/吨，同比上升7.2%，环比上升0.7%。库存来看钢厂螺纹钢库存202万吨，同比下降28.2%，环比持平，钢材库存环比回落，但同比降幅收窄。由于钢厂原料库存更低，部分钢厂开始少量补充原料库存。供需边际略有走弱，但库存同比仍然处于低位，加之市场对旺季和政策仍有期待，建议观望为主，等待沽空机会。

国投安信期货：盘面短期有望维持偏强走势，关注市场风向变化（中性偏多）

高温多雨天气延续，需求依然疲弱，库存继续小幅累积。经济恢复较为波折，政治局会议提出要适应新形势变化，适时调整优化房地产政策，叠加城中村改造计划以及汽车、家电等刺激政策，需求预期明显改善。唐山限产加码缓解供应压力，关注政策持续性及粗钢平控落地情况。盘面短期有望维持偏强走势，弱现实和强预期反复博弈，波动较为剧烈，关注市场风向变化。

光大期货：预计后期一系列宽松政策将继续出台，对市场情绪将形成提振（中性）

地产需求低迷，仍是压制当前价格的主要因素。政治局会议指出要更好发挥政府投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用。要制定出台促进民间投资的政策措施。预计后期一系列宽松政策将继续出台，对市场情绪将形成提振。短期螺纹盘面或将围绕3800元/吨一线整理。

【未来关注的风险因素】

1. 螺纹钢库存情况；

2.下游日成交情况；

3. 日均铁水产量情况；

4. 刺激经济政策的落地情况；

5. 地产行业复苏进展；

6. 钢厂利润情况；

7. 国内外宏观经济的影响。