惠誉在北京时间周三凌晨发布报告，将美国的AAA最高信用评级下调至AA+，以反映其财政恶化的情况。

回顾历史，2011年，标普评级有史以来首次下调美国主权信用评级，当年8月2日，美国财政部资金即将耗尽、触发债务违约X日的最后时刻，标普将美国主权信用评级从AAA下调至AA+，展望为“负面”。 

这一消息公布后，美元和股指期货走弱，现货黄金走强，并重回1950关口。 

2011年标普下调美国信用评级后，黄金两周涨超10%，这次呢？

惠誉表示，在过去20年里，相对于评级为“AA”和“AAA”的同类国家，美国的治理水平受到侵蚀，这体现在一再出现的债务上限僵局和最后一刻的决议中。

过去20年来，美国的治理标准一直在稳步恶化，包括在财政和债务问题上，尽管6月份两党达成协议，将债务上限暂停至2025年1月。一再出现的债务上限政治僵局和最后一刻的决议削弱了人们对财政管理的信心。

惠誉预计美国政府总体赤字将从2022年的3.7%上升至2023年的6.3%。惠誉5月时曾将美国主权债务的“AAA”评级列入可能下调的观察名单，理由是包括政治边缘政策和债务负担不断加重在内的下行风险。

惠誉表示，与大多数同行不同，美国政府缺乏中期财政框架，预算编制过程复杂。这些因素，加上几次经济冲击、减税和新的支出计划，导致过去10年债务连续增加。

此外，美国政府在应对人口老龄化导致的社会保障和医疗保险成本上升等中期挑战方面，进展有限。惠普预计，在2024年11月的选举之前，不会有任何进一步的实质性财政整顿措施。但惠誉同时强调，仍有几个结构性优势支撑着美国的评级。这包括其庞大、先进、多元化和高收入的经济，以及充满活力的商业环境。至关重要的是，美元是世界上最重要的储备货币，这赋予了政府非凡的融资灵活性。

惠誉预测美国信贷条件收紧、商业投资减弱以及消费放缓将推动美国经济在23年第四季度和24年第一季度陷入温和衰退。预计美国2024年的实际GDP增长率仅为0.5%。目前职位空缺仍然较高，劳动参与率仍然低于疫情前的水平，这可能对中期潜在增长产生负面影响。

加息方面，惠誉表示，预计美联储将在9月再次加息，将利率提高至5.5%-5.75%。经济和劳动力市场的弹性使美联储将通胀率降至2%的目标变得更加复杂。虽然美国6月份整体通胀率降至3%，但美联储的关键指标——核心个人消费支出（PCE）仍顽固地保持在4.1%的高位。这可能会阻止利率在2024年3月之前下调。此外，美联储正在继续减持抵押贷款支持证券和美国国债，即量化紧缩（QT），这进一步收紧了金融环境。

美国财长耶伦在惠誉发布下调报告的第一时间就表示强烈的不认同，称惠誉此举是武断的和不合时宜的。美国拜登政府官员表示：

“惠誉的决定荒谬且毫无根据，我们与惠誉在评级下调决定之前进行过会晤，表达了我们的不满，美国目前的财政边缘政策是有问题的，但并非新问题，预计借贷成本不会受到影响，如果看到惠誉下调美国信用评级导致借贷成本大幅上升，将会感到相当惊讶。我们认为惠誉下调美国评级的决定忽视了美国经济的韧性和潜力。”

美国白宫也表示，强烈不同意惠誉下调美国评级的决定，在拜登实现了世界上任何主要经济体中最强劲的复苏时刻，贬低美国是违背现实的。并藉此机会继续抨击共和党人，“显然共和党官员的极端主义对我们的经济构成持续威胁”。