美国钢铁公司拒绝了竞争对手克利夫兰·克里夫斯公司提出的收购要约（该要约势将打造全球最大的钢铁制造商之一），并转而评估其他战略选项。

美国钢铁公司是美国工业的标志性企业，历史可追溯到一个多世纪以前，在收到部分或全部业务的收购要约后，该公司于周日宣布了一项正式程序，以评估替代方案。大约三小时后，克里夫斯公司公开了其现金加股票的出价，该公司对美国钢铁公司的估值约为72.5亿美元，较上周五的收盘价溢价43%。

克里夫斯公司称，公司于7月28日私下提交了竞购方案，并于周日收到了拒绝函，称其出价"不合理"。美国钢铁公司证实了这一回应，称在8月11日收到克里夫斯公司的一封信时感到"震惊"，信中拒绝签署一份"几乎完成"的保密协议，除非这家总部位于匹兹堡的生产商事先同意提案中的经济条款。

此次争论只是周日风云的一部分，这场风云让这一传统行业的未来前景受到了质疑。在距离北美最大的钢铁会议开幕仅一周之际，投资者、消费者、律师和服务中心相互发送电子邮件、短信和电话，以弄清下一步会发生什么。

克里夫斯公司传统上是一家铁矿石开采商，而非钢铁制造商，但近年来却成为美国钢铁行业最活跃的交易者：先是收购了AK钢铁控股公司，然后又收购了欧洲钢铁巨头安赛乐米塔尔的美国业务。这些收购使得克里夫斯成为美国传统高炉的主要运营商，并在高利润的汽车行业炼钢业务中占据了重要地位。

若克里夫斯公司成功收购美国钢铁公司，它将跻身全球顶级生产商行列，而中国在这一行列中占据主导地位。合并后的公司将在汽车行业主要供应商占有一席之地，并拥有100%的国内铁矿石储备的所有权。美国钢铁公司在致克里夫斯公司的信中提到了这一问题，称已与克里夫斯公司的律师讨论了双方需要深入理解的问题，以评估提案中的反垄断风险。

需求前景

包括美国钢铁公司在内的生产商都预测，在拜登政府的《通胀削减法案》的推动下，美国国内需求从绿色能源基础设施和制造业项目受益。

这也揭示了全球钢铁行业的一个关键动态：从铁矿石中提炼钢铁的传统鼓风炉生产与更高效、更经济、更低排放的电弧炉生产之间的差距。

克里夫斯公司首席执行官路伦科·贡萨尔维斯（Lourenco Goncalves）以个性好斗而著称，他从不回避公开表达自己的观点，但在电弧炉领域几乎没有什么影响力。

然而，美国钢铁公司的历史可以追溯到1901年，当时J·皮尔庞特·摩根（J Pierpont Morgan）与安德鲁·卡内基的卡内基钢铁公司合并了一系列资产。在首席执行官大卫·伯里特（David B Burritt）的领导下，美国钢铁公司近年来发生了巨大的转变，投资重点转向了更现代化的工厂。

2017年，伯里特开始接管这家当时陷入困境的金属生产商，他收购了阿肯色州的大河钢铁公司（Big River Steel），并预计到2024年再向该公司投入30亿美元，使其产能翻一番。这一赌注已见成效，公司股价自2019年底以来翻了一番，不过今年以来股价已回落9.3%。克里夫斯公司在2023年下跌了8.8%。

周日，总部位于俄亥俄州的克里夫斯公司表示，愿意以17.50美元的现金和1.023股公司股票收购美国钢铁公司的每股股票。这意味着，截至上周五收盘，每股价值为32.53美元，比美国钢铁公司的最后收盘价22.72美元溢价43%，对美国钢铁公司的估值约为72.5亿美元。

贡萨尔维斯在声明中表示：

"虽然我们现在已经上市，但我仍期待继续与美国钢铁公司就潜在交易进行接触，因为我相信我们两家标志性美国公司合并后的价值潜力和竞争力是巨大的”。

美国钢铁公司已聘请巴克莱资本公司和高盛集团作为战略审查的财务顾问。该公司在声明中表示，该钢铁制造商没有为审查设定截止日期，审查过程中可能不会产生交易或任何其他战略结果。

Moelis&Company LLC、富国银行、摩根大通和瑞银集团为克里夫斯提供咨询服务，Davis Polk&Wardwell LLP担任其法律顾问。