卡森集团全球宏观策略师瓦格塞（Sonu Varghese）表示，潜在的汽油价格冲击是美国股市和经济面临的最大风险之一。

他在周二的一份报告中强调，今年以来汽油价格已经大幅上涨，平均零售价格上涨23%至每加仑3.80美元。虽然这仍远低于2022年6月10日每加仑5.00美元的峰值，但汽油价格的进一步上涨可能会抑制消费者支出，并重新加速通胀的步伐。

美国能源署（EIA）的数据显示，汽油价格主要受原油价格（占其成本的50%）的影响，同时也受到原油和成品油价格差异的影响，这种差异被称为“裂解价差”。

裂解价差约占每加仑汽油成本的25%，而税收、分销和营销则占剩下的25%。

令瓦格塞担心的是，过去几个月裂解价差飙升，与2022年汽油价格创下纪录时的情况类似。

“当精炼油库存不足时，即汽油、柴油甚至喷气燃料的库存较低时，裂解价差通常会上升。这是由于各种原因造成的，包括炼油厂关闭和产能投资不足”，瓦格塞称。

目前美国原油库存低于2015-2019年的平均水平，这可能使汽油市场更容易受到供应冲击，最终推高油价。

“这就是俄乌冲突爆发时发生的事情。上周，美国第三大炼油厂路易斯安那州的一个储油罐起火，再次提醒我们注意这一点”，他表示。

瓦格塞最大的担忧是，飙升的汽油价格可能会对更广泛的经济产生负面的连锁效应。这是因为汽油价格上涨将严重影响消费者信心，并可能导致其他支出减少。

与此同时，油价上涨可能会推动通胀再次加速，因为能源是许多行业的关键投入，包括食品配送成本。机票价格也对燃料价格高度敏感。

通胀再次加速可能会导致美联储维持其紧缩的货币政策立场，并进一步加息。

瓦格塞说，汽油价格上涨“立即成为一个问题，主要有两个原因：它可能迫使美联储迅速做出反应，再次提高利率，同时还将侵蚀家庭的实际收入”，“我们去年就看到了这两种情况。经济有足够的弹性度过难关，但我不希望看到经济再次陷入困境”。

虽然他仍然看好股市和经济的前景，但他确实担心，汽油价格的再次冲击可能会给投资者和消费者带来巨大的不利影响。