1. 高盛：中国股市有望在年底前出现上行的交易机会，维持中国股票超配

高盛最新观点认为，中国股市有望在今年底前出现上行的交易机会。近日，高盛研究部股票策略团队发表研究报告预测，受到五个因素的推动，中国股市有望在今年底前出现上行的交易机会，逐步趋向此前预测的MSCI中国指数67点位（潜在回报率10%）。这五个因素包括宽松政策提速、周期性改善、市场技术面向好、低估值和低仓位。综合来看，由于风险回报比例向好，高盛研究部股票策略团队对中国股票维持超配的观点，但表示，如需突破波动区间并重新吸引海外长线资金，可能需要有效的政策措施以解决增长面临的结构性问题并重振信心、房地产市场达到新稳态等。

2. 花旗：欧洲央行的经济预测或是关键，今后三年GDP增速料均遭下调

花旗银行指出，由于欧洲央行9月会议上的利率决定非常平衡，欧洲央行工作人员的经济预测将起关键作用。在最近的预测中，至少在2024年核心通胀预测方面，往往会产生更鸽派的影响。我们预计欧洲央行工作人员将把欧元区GDP预测从2023年的0.9%、2024年的1.5%和2025年的1.6%分别下调至0.5%、0.7%和1.4%。预计2023年CPI将从5.4%上调至5.7%，2024年CPI大致维持在3.0%，2025年CPI将遭下调，其中整体CPI预计为2.1%，核心CPI为2.2%。

3. 汇丰：欧元区经济衰退风险暗示欧洲央行不会再次加息

汇丰资产管理策略师Hussain Mehdi称，随着欧元区在衰退边缘摇摇欲坠，欧洲央行不太可能进一步延长其加息周期。欧洲央行再次上调核心利率，将存款利率上调至4.0%，但同时也大幅下调了未来三年的经济增长预期，指出了紧缩政策的抑制作用。Mehdi表示，制造业调查等领先指标同时显示，欧元区正在进入衰退；核心通胀也在放缓。“我们认为，这很有可能是欧洲央行的最后一次加息。”

4. 瑞银：预计欧洲将出现更多企业盈利预警和波动

瑞银策略师预计，随着欧洲企业发布盈利预警的风险不断上升，欧洲股市将在今年年底前突破近期的波动区间，并下跌约10%。该行策略师Gerry Fowler和Sutanya Chedda表示，预计欧洲斯托克600指数不会在450-470点的区间内持续太久，该指数今年可能将收于410点，这意味着下行幅度约为10%。欧洲企业的新订单和积压订单正在减少，这加大了盈利预警的风险，而盈利趋势的进一步下滑也会增加波动性。

5. 道明证券：欧洲央行加息周期结束

道明证券欧洲和英国高级利率策略师Pooja kumra表示，欧洲股市基本上很高兴，因为这是欧洲央行加息周期的结束。这就是为什么即使加息25个基点，股市也会出现强劲反弹。基本上，现在我们处于限制性区域，关键的焦点是利率将保持在现在的水平，直到通胀回到目标水平。欧洲央行目前所处的阶段是，他们可以依靠经济增长和金融环境收紧来实现（通胀目标），而不是通过加息来实现。

6. 凯投宏观：欧洲央行货币紧缩或已结束，但不会很快降息

凯投宏观首席欧洲经济学家Andrew Kenningham在一份报告中写道，欧洲央行加息可能意味着其货币紧缩周期的结束。央行进一步将利率上调了25个基点，但暗示利率可能已经达到足以持续控制通胀的水平。但这并不意味着很快就会开始降息。他表示：“鉴于潜在通胀的强劲程度，我们预计利率将在这一水平维持至少一年，尽管经济似乎正在走向衰退。”

7. 潘森宏观：如果经济增长前景持续黯淡，欧洲央行可能寻求降息

潘森宏观分析师Claus Vistesen和Melanie Debono在欧洲央行将利率进一步上调25个基点但表示加息周期暂时告一段落后表示，欧洲央行明年降息的窗口期很窄。Vistesen和Debono表示，这是一次鸽派的加息，虽然欧洲央行的最新预测显示通胀率在未来几年内不可能降至目标值，但该央行还下调了对经济增长的展望。如果通胀率的下降速度确实快于预期，而且经济增长预测再次下滑，那么明年就有可能降息。

8. 摩根大通：欧洲央行可能不会再加息了

摩根大通资产管理公司驻伦敦策略师Mike Bell表示，随着商业调查显示经济增长即将大幅放缓，欧洲央行可能不会再加息了。最新商业调查显示，新订单部分非常疲弱，服务业的新订单在萎缩，制造业的新订单也处于低迷状态。在增长放缓的背景下，欧洲央行可能会在下次会议上暂停加息，如果增长前景继续恶化，暂停将演变为停止。

9. 摩根大通：全球经济增长前景支持对美元持中性立场

摩根大通分析师表示，即使在美元近期反弹之后，全球经济增长背景也不能支持大幅做多或做空美元的立场。包括Antonin Delair、Meera Chandan和Kunj Padh在内的分析师表示，美元在该行增长势头策略中的权重目前设定为0%，并称美元是“我们长期实际有效汇率（REER）指标中最高的货币”。报告强调美元兑日元USD/JPY估值差距是外汇市场上最大的，也是自2022年10月美元达到峰值以来的最高水平。此外，由于低利差和疲软的增长信号，欧元仍然缺乏吸引力。

10. 摩根大通：日本银行的去风险化对全球债务构成威胁

摩根大通策略师表示，日本国债的下跌可能会促使该国银行进一步抛售更多长期国内债券，并增加全球债市受到冲击的风险。策略师们表示，随着日本国债收益率上升，银行可能会被迫抛售这些债券，以遵守它们为防范潜在投资组合损失而设定的限制，这种抛售可能通过四个渠道传导到日本以外的核心国债市场。其中包括，债券抛售是否会促使日本保险公司抛售更多外债；日本政府养老金投资基金（GPIF）是否会抛售部分外汇对冲的外债；在日本国债相对于外债的价值下降，促使GPIF等养老基金通过出售海外证券来实现再平衡时，是否会使其权重回到目标水平；以及日本长期国债收益率是否上升到足以吸引外国投资者的程度。

11. 三菱日联：市场押注美联储将把重心放在核心通胀下降之上，美元下跌

三菱日联外汇分析师Lee Hardman表示，周三公布的美国通胀数据显示，整体CPI同比涨幅略高于预期，达到3.7%，但对美元的影响有限，目前美元小幅走低。他表示，市场预计美联储将把重点放在核心通胀率放缓的趋势上，虽然月度涨幅略有上升，但8月核心通胀年率从4.7%降至4.3%。市场参与者认为，美联储在制定政策时将更加重视核心通胀的放缓趋势，并继续对能源价格上涨带来的通胀上行风险保持警惕。

12. 三井住友：日本央行可能在十月解除负利率政策

三井住友银行首席经济学家Junichi Makino在一份报告中表示，日本央行可能会在10月解除负利率政策。他认为，解除负利率政策的可能性为50%。而如果日本央行解除负利率政策，时机将取决于政治日程。此前日本央行行长植田和男在采访中提到了取消负利率的时机，这可能是由于政府强烈要求防止日元走弱。在美国利率持续上升的情况下，通过略低于10万亿日元的外汇干预来操纵供需关系，将极其困难地撼动美元兑日元的市场。对日本央行来说，改变汇率的唯一方法是改变利率，因为有必要根据基本面而不是供求关系来改变汇率。

13. 德意志银行：欧洲央行并未在通胀上宣告胜利

德意志银行研究部首席欧洲经济学家Mark Wall在欧洲央行连续第十次提高利率后表示，欧洲央行在通胀问题上并没有宣告胜利。央行确实发出了暂停其漫长的加息周期的信号，但这只是一个“信心不足的暂停”，如有必要，欧洲央行可能会进一步提高利率。

14. 法国外贸银行：德国、意大利经济疲软，欧洲央行不太可能进一步加息

法国外贸银行全球市场策略主管Mabrouk Chetouane表示，欧洲央行不太可能进一步加息，因为再加息将对一些经济体造成太大伤害，尤其是德国和意大利。“考虑到德国和意大利经济的脆弱性，这两个国家的制造业正在挣扎，进一步加息是有风险的。”