今日稍早前公布的最新数据显示，日本消费者通胀超出预期，这使人们对日本央行的物价前景产生了一些怀疑。

据周五报告，8月份除新鲜食品外的消费价格同比上涨3.1%，与上月持平。能源价格和酒店费用上涨推动了物价上涨。分析师此前预计通胀率将放缓至3.0%。

日本央行关注的另一个关键指标——不包括能源和新鲜食品的价格也与7月份持平，环比增长4.3%。日本核心CPI连续第17个月高于日本央行目标。

日本央行认为，通胀将在今年晚些时候达到顶峰，并在随后几年回落到2%的目标值以下。日本央行一直依赖其对物价的预测来解释为何需要保持当前的超宽松政策。

由于通胀比日本央行预期的更加坚挺和强劲，有关最终政策正常化的猜测继续升温。日本央行在7月份有效地提高了长期债券收益率的上限，令日本央行观察人士感到惊讶。日本央行行长植田和男最近在一家当地报纸上发表的言论，加剧了人们对政策正常化的猜测。该央行正在密切关注数据，以寻找通胀是否最终走上可持续发展道路并伴随着健康的工资增长的线索。

明治安田研究所的经济学家Yuichi Kodama说：“食品价格是一个重要因素，因为它们持续上涨的时间比我们预期的要长。但展望未来，价格上涨的速度可能会继续放缓。只要前景指向物价上涨放缓，日本央行就可以坚持其需要维持当前宽松政策的立场”。

彭博经济学家木村太郎认为，日本8月份CPI数据高于预期，这表明通胀正在变得更加坚挺，因为需求拉动压力正在形成，而成本推动因素则随着汽油价格的上涨而复苏。这些上行力量抵消了公用事业成本下降和统计基数效应带来的下行拉力。

当前的通胀首先是由材料、能源和食品进口成本上涨所导致，这促使企业将成本压力转嫁给消费者，并提高工人工资。但这一转变尚未完成，因为工资增长继续落后于通胀，从而拖累了消费者的消费能力。

现在，油价反弹和日元贬值给通胀态势带来了冲击，因为这两种情况都使进口商品更加昂贵，并打击了消费者。根据Teikoku Databank的一份报告，预计9月和10月将有超过6600种食品价格上涨。日元也继续弱于一年前的水平。

“日本央行可以说其价格前景的不确定性很高，但毫无疑问，目前的基本趋势是强劲的”，NLI研究所经济研究主管Taro Saito说。

为了缓解通胀带来的痛苦，日本政府已将汽油补贴延长至年底，并正在制定新一轮的经济措施来支持经济。最近的指标显示，由于企业和消费者削减开支，日本经济增长速度从第二季度开始放缓。

日本首相岸田文雄周四在访问纽约期间表示，他将于下周公布新经济措施的大纲，目的是帮助家庭应对“快速”的通货膨胀，并推动工资增长势头。他警告说，日本的经济形势仍然不稳定。岸田还告诉记者，日本政府不会排除任何解决外汇市场过度波动的方案。他表示，日本政府正以高度警惕的态度密切关注外汇市场的动向，并将在不排除任何选择的情况下，对过度波动做出适当的反应。

日本首相对货币进行口头干预是不寻常的。这表明了日本越来越强烈的挫败感。

日元仍是焦点。虽然日元兑美元汇率已远离一些分析师认为可触发干预的150水平，但日本首相、内阁官房长官、财务大臣和国家最高货币官员本周都向市场发出了口头警告。今年以来，日元对美元汇率下跌了11%，是十国集团中表现最差的货币。国际清算银行的数据显示，以一篮子同类货币衡量并根据通胀率调整后，日元的价值创下了历史新低。

周五，日元受到美国国债收益率飙升的影响而持续走低，而美元则因美国利率长期走高的前景而接近六个月高位。