美国银行在周三的一份报告中表示，由于利率上升将加剧美国政府赤字，美国国债发行量可能在2024年达到历史新高。

这促使该行分析师调高对10年期美债供应的预估，至1.34万亿美元左右，较先前预估高出900亿美元。这些分析师在报告中写道：

“更高的利率可能会对赤字产生重大影响，并导致更大规模的美国国债发行，从而产生螺旋效应。在融资成本上升的背景下，美债的供应前景变得更具挑战性。”

由于2023财年1.7万亿美元的赤字超过预期，美国银行调整了对未来几年的展望，该行认为，2024年至2026年，美国政府赤字将从1.8万亿美元稳步攀升至2万亿美元。与此同时，净利息支出占GDP的比重将越来越大，到2026年将攀升至创纪录的3.5%。

尽管长期以来，人们一直认为加税和削减开支等解决方案是解决这一问题的必要手段，但美国银行分析师指出，对于立法者来说，实施这些方案并不容易。

更有可能的情况是财政部继续发债，从而进一步扩大这一25.8万亿美元的市场。

分析师写道，“我们现在预计，下周将会出现再融资发债规模大幅增加的情况，根据我们的预测，这将导致除7年期和20年期美债外，所有其他期限的美债拍卖规模都升至历史高位。”

财政部已经表示准备扩大拍卖规模，最新的借款计划将于11月1日公布。财政部负责金融市场的助理部长Josh Frost在9月表示，“未来几个季度可能有必要进一步逐步增加美债标售规模。”

不断增长的美债供应可能会继续推高收益率，近期的美国国债拍卖已经出现了需求减弱的迹象，并导致长期美债收益率触及16年高点。

这种供需失衡已经引起了很多华尔街大佬的警觉，桥水基金创始人达利欧、“老债王”格罗斯都警告称，如果财政部想找到买家，就需要提高收益率。