随着冬季供暖季节即将到来，交易商评估燃料的需求前景，美国天然气期货价格10月份上涨22%，抹去了今年迄今约一半的跌幅。

周二，纽约商品交易所12月交割的近月天然气期货合约结算价为每百万英热单位3.58美元，上涨22美分，涨幅近6.7%。

根据道琼斯市场数据，美国天然气期货价格本月上涨了22.1%，这是自6月份以来的最大月度涨幅，当时价格上涨了23%以上。这一强劲的月度涨幅使得美国天然气期货价格年初至今的跌幅收窄至20.1%。

Raymond James的分析师帕维尔·莫尔查诺夫（Pavel Molchanov）表示，天然气价格的底部“已经过去”。“很难想象冬季的天然气价格会回落至2023年年中的低点。”

Tradition Energy市场研究总监加里·坎宁安（Gary Cunningham）指出，今年年初，美国大部分地区的“天然气价格下跌是由于冬季天气异常温和”，这使得美国的天然气储备在春季开始时出现了大量过剩。

坎宁安表示，这种趋势一直持续到六月左右才被遏制，当时极端高温天气席卷德克萨斯州，导致西南部的天然气发电消耗远高于正常水平。他说，德克萨斯州天然气消费量的增加，加上液化天然气（LNG）出口终端的天然气流量增加，有助于支撑价格。

然而，进入2024年，“越来越明显的是，美国天然气供应正趋于稳定。”莫尔查诺夫称。

他说，虽然美国能源信息署（EIA）将马塞勒斯（Marcellus）页岩称为美国分布最广、储量最丰富的页岩气产区，但该地区“存在开采限制，基本上处于维护模式”。多年来，管道容量限制一直是该地区的一个关键问题。

与此同时，海恩斯维尔（Haynesville）页岩气产区的钻井平台数量“下降幅度超过任何其他盆地，并且递减率（指油、气田在单位时间内产量递减的百分数）也最高”，莫尔查诺夫表示。他还补充说，二叠纪盆地的伴生气供应仍在增长，但“不及预期”。

此外，莫尔查诺夫说，从短期来看，天气“始终是一个不确定因素”。“气候变化的现实是，总的来说，夏季变得更热，冬季变得更温和，”他说。无论如何，“肯定有可能出现一段比正常情况更冷的冬季天气，导致天然气价格暂时上涨。”

坎宁安指出，正是由于一些隔夜天气预报被修正为寒冷，导致周二美国天然气价格上涨。他说，最大的变化是未来几周落基山脉地区的气温将有所下降，但在未来11至15天内，对天然气价格敏感的东北部地区的气温也会下降。

坎宁安表示，天气预报的变化“并不是什么极端的事情，但它是多头所需的全部催化剂，并促使卖空者纷纷寻找掩护”。

莫尔查诺夫表示，Raymond James预计2024年美国天然气价格将上涨，预计2024年美国基准亨利中心的天然气现货价格平均为每百万英热单位4美元。

他表示，“需要更高的价格来刺激更多的供应增长或侵蚀需求，或两者兼而有之”。