【近期碳酸锂市场大事】

1. 国家铁路局等三部门：符合相关规定的消费型锂电池货物铁路运输不作为危险货物运输

国家铁路局、工业和信息化部、中国国家铁路集团有限公司发布关于消费型锂电池货物铁路运输工作的指导意见。意见提出，对于锂含量不大于1g（2g）的锂金属电池（组）、能量额定值不大于20Wh（100Wh）锂离子电池（组）等符合《铁路危险货物品名表》特殊规定78、79的消费型锂电池货物，通过铁路运输时不作为危险货物运输。铁路运输时，可由承托双方按照本指导意见及铁路货物运输有关规定办理；通过中欧班列等国际铁路联运时，还应当符合国际联运有关规定。

2. 新疆有色金属工业集团发布锂辉石精矿网络竞拍公告

新疆有色金属工业集团于今日发布了锂辉石精矿的网络拍卖公告。拍卖精矿品位为≥5%，合计7000吨。此次竞拍时间为2023年11月6日下午15:30分，竞拍时长为30分钟。

3. 21省市密集发布储能政策，储能市场打响节点性“价格战”

据21财经消息，目前，布局新型储能成为多地加快推进的产业方向，仅9月份就有21个省市发布50余条储能相关政策，涉及储能补贴、新型储能项目、储能参与电力市场化、新能源配储等多个方向。受访专家认为，新型储能逐渐加入到新型电力体系中成为重要组成部分，从需求端也带来了大的市场空间，但目前的问题是，市场空间预期下，不少跨界新企业挤入这一赛道，短时间内带来了产能过剩，最大的表现是高库存和降价。

【碳酸锂期货产业链一览】

据广期所报告，碳酸锂在产业链中所处位置，大致可以由下图所示：

在锂产业链上游，锂矿石或盐湖卤水形式的锂资源经提取后，在各环节分别经加工制得一次锂盐（如碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂）、二次/多次锂盐（如氟化锂、溴化锂）、金属锂等多种形式产品。

碳酸锂产业链中游主要是对由盐湖卤水或锂矿石生产的初级碳酸锂产品进行再加工，进而生产电池级碳酸锂及其他锂产品。目前，由于初级碳酸锂再加工的技术已十分成熟，锂矿冶炼企业基本上均能完成由锂矿生产电池级碳酸锂的全过程。盐湖提锂企业由于提纯技术、成本考量等原因大多产品为工业级碳酸锂，下游正极材料企业则会根据产品需要，委托加工企业进行提纯除杂。

在产业链下游，碳酸锂主要用于制造锂电池的正极材料，还可用于电解质溶质、玻璃、陶瓷、空调制冷剂、稀土电解添加剂等多种产品。

【碳酸锂生产特征】

据广期所报告，

1. 碳酸锂生产周期有一定季节性：1至2月由于青海盐湖结冰、企业例行装备检修、春节放假等因素，国内盐湖产量普遍下降30—40%。3月后随着气温升高，碳酸锂产量迅速回升，直到6月开工率达到顶峰。7月后由于夏季高温限电限产，碳酸锂产量小幅下降，但仍保持较高产量直到12月。

2. 碳酸锂产量提升周期较长：锂资源原材料的勘探开发是碳酸锂产能提升的基础，新矿山和新盐湖的开发需要经历以下五个步骤：勘探、可研、采矿权审批、生产工厂建设、产能爬坡。前三个步骤为前期准备阶段，不同资源类型、不同国家的审批流程区别较大，时间较为不确定。一般而言，新建锂辉石、锂云母冶炼工厂需要2至3年左右，产能爬坡至满产又需要1至2年左右；新建盐湖提锂工厂整个过程则需要5至7年。相比之下，碳酸锂下游正极材料企业扩产最短仅需6—10个月。

【碳酸锂期货价格影响因素】

据广期所报告，碳酸锂价格影响因素可从供给、需求、成本等多个角度进行探讨。

1. 供给：包括原料供应、产能利用率及新增产能释放、碳酸锂进口量、库存情况等四个方面

原料供应：锂辉石、锂云母及卤水等原料供给是否充足是碳酸锂供给的主要影响因素，其变化将直接影响碳酸锂的生产。我国锂辉石多为进口，主要影响因素包括海外锂矿企业产能释放速度及疫情等影响进口的因素等。

产能利用率及新增产能释放：国内碳酸锂企业新建产能投产、产能利用率（如检修、限电限产影响等）对碳酸锂的价格造成影响。当产能集中释放时，碳酸锂市场供给大幅增长，足以满足下游需求，碳酸锂价格倾向于下跌。

碳酸锂进口量：现阶段我国仍需依赖进口满足碳酸锂部分需求，故碳酸锂进口量的变化会影响碳酸锂供给。碳酸锂进口量主要受疫情通关、海外假期等因素影响。

库存情况：上下游企业通过调节库存情况，调控碳酸锂现货市场流通量，从而影响碳酸锂价格。

2. 需求：包括政策驱动和市场驱动两方面

政策驱动：国家为了促进节能减排、推动绿色经济，不断颁布新政策支持汽车产业的电动化转型，激励新能源汽车市场的发展。过去支持政策以补贴政策为代表，近几年主要政策有“双积分”政策和“绿牌”政策。

市场驱动：目前我国新能源汽车产业已进入市场驱动的新阶段。补贴对新能源汽车消费的促进作用正逐步消退，个人出于市场动机的购车比例已上升至接近75%。这一转变主要源于新能源电池技术提高及新能源汽车成本下降两大因素。

3. 成本：碳酸锂的成本主要包含采矿成本和加工成本

其中采矿成本与上游锂资源的类型、品位以及所采用的采矿技术等有关。一般来说，提锂成本从高到低依次排序为：锂辉石、锂云母、国内盐湖、南美盐湖。国内外相比而言，南美的盐湖资源、澳大利亚的锂辉石资源等国外锂资源品位普遍优于国内，故我国锂资源开采成本相对较高。

【碳酸锂现货市场概况】

富宝资讯：澳矿价格下行中，今日电池级碳酸锂主力基差报6500元/吨

富宝锂电网发布数据显示，今日富宝碳酸锂指数报156666元/吨，下跌1334元/吨，电池级碳酸锂报160500元/吨，下跌1500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报153000元/吨，下跌1000元/吨。氢氧化锂指数报149000元/吨，下跌2666元/吨。锂辉石（非洲 SC 5%）报880美元/吨，持平；锂辉石（中国 CIF 6%）报2060美元/吨，下跌20美元/吨；锂辉石指数（中国 SC5%- 6%）报13550元/吨，下跌550元/吨；磷锂铝石（7％≤ Li2O ＜8％）报18950元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报5320元/吨，持平。主力基差报6500元/吨，下跌1500元/吨。

【碳酸锂期货市场概况】

截至11月3日15点收盘，广期所碳酸锂期货合约涨跌不一。其中主力合约LC2401收盘为151400元/吨，跌幅为1.56%，持仓量今日增加7711手至9.41万手。

【机构研报对于碳酸锂期货的深度解读】

银河期货：需求未见改善的前提下，建议逢高布局空单（看空）

现货市场供需双方僵持，成交清淡，价格不断下滑。需求端下游利润收窄，订单减少，保持库存高周转策略，降低库存减计的影响。供应端矿价持续下跌使得冶炼厂利润出现回升，周度产量略有增加。上市公司三季报显示目前矿山按计划投产，矿价承压下行。需求未见改善的前提下，价格难有向上的驱动，建议逢高布局空单。

金瑞期货：成本曲线持续下移，碳酸锂期货合约震荡弱势运行（看空）

非洲矿到岸，盐厂随利润修复复产，本月供应将趋向宽松。而需求方面，正极材料价格持续下跌，需求未见明显好转。展望后市， 远期有矿端放量预期，澳矿定价调整加速矿价下行，成本曲线持续下移，对锂价支撑削弱，预计碳酸锂期货合约震荡弱势运行。

中金财富期货：供需关系方面对价格不利，碳酸锂处价格下跌周期（看空）

碳酸锂处价格下跌周期，电池厂产品库存压制，四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费，一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季，因此消费端未形成明显支撑。新能源汽车竞争激烈，降本压价行为持续，叠加碳酸锂长期供应宽松，供需关系方面对价格不利，对于碳酸锂的卖方企业，仍可择机在盘面进行套保。

弘业期货：市场供需格局依旧弱势，碳酸锂价格维持偏弱（看空）

市场供需格局依旧弱势，近期需求端采买意愿依旧不高，实际成交很少，供应端部分锂盐厂从检修中恢复，市场碳酸锂供应有所增量，碳酸锂价格维持偏弱。

【未来关注的风险因素】

1. 节前补库情况；

2. 矿端到港情况；

3. 企业开工情况；

4. 原料供应稳定情况；

5. 新能源汽车产销情况；

6. 锂矿项目投产情况等。