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宏观要闻

1. 国家外汇管理局综合司发表专栏文章指出，下阶段要不断完善外汇管理体制机制，更好服务实体经济高质量发展。有效维护外汇市场稳健运行。加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，强化跨境资金流动监测研判和应对，加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。完善中国特色外汇储备经营管理制度，维护外汇储备资产安全、流动和保值增值。

2. 国家发改委新闻发言人李超表示，将在现有政策基础上，加快推动出台更大力度吸引外资的综合性政策措施，提高外商投资自由化水平，畅通创新要素流动，促进内外资企业务实合作。我们将会同有关部门推动合理缩减外商投资准入负面清单，全面取消制造业领域外资准入限制措施，进一步推进服务业领域扩大开放。

3. 根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第九条规定，经研究决定，自2023年11月21日结算时起，苹果期货2312、2401合约及尿素期货2312、2401合约的交易保证金标准调整为15%；苹果期货2403、2404及2405合约的交易保证金标准调整为13%，涨跌停板幅度调整为10%；尿素期货2402、2403、2404及2405合约的交易保证金标准调整为11%，涨跌停板幅度调整为9%。

全球期货市场异动

1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.02%报1984.3美元/盎司，COMEX白银期货涨1.2%报23.82美元/盎司。

2. 国际油价全线下跌，美油12月合约跌4.9%，报72.90美元/桶。布油明年1月合约跌4.58%，报77.46美元/桶。

3. 伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.3%报8241美元/吨，LME期锌跌3.09%报2574美元/吨，LME期镍跌1.7%报17125美元/吨，LME期铝跌0.94%报2211.5美元/吨，LME期锡跌0.38%报25230美元/吨，LME期铅涨0.6%报2259.5美元/吨。  

4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌1.81%报1360美分/蒲式耳；玉米期货涨0.69%报474美分/蒲式耳，小麦期货跌1.12%报554.25美分/蒲式耳。

5. 国内商品期货夜盘收盘表现分化，能源化工品涨跌不一，纯碱涨2.21%，LPG跌2.08%，燃油跌1.89%。黑色系全线上涨，焦煤涨3.66%，焦炭涨2.13%。农产品多数下跌，菜粕跌2.54%，豆二跌2.16%。基本金属多数收跌，沪镍跌2.41%，沪锌跌1.54%，不锈钢跌0.67%，沪铝跌0.58%，沪锡跌0.55%，沪铜跌0.32%，沪铅涨1.59%。

黑色系热点资讯

1. 国家统计局数据显示，10月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比下降城市个数略增，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比涨跌互现。

2. 国家发改委新闻发言人李超表示，当前，全国能源供应总体平稳，煤炭生产供应平稳有序，运输得到有力保障，全国统调电厂存煤超过2亿吨、可用33天，处于历史最高水平；天然气资源准备较为充足，各类储气设施入冬前应储尽储，天然气合同实现全覆盖，供应能力稳步提升。

3. 辽宁省人民政府办公厅发布关于推动外贸优结构稳增长的实施意见。其中提到，发挥大连国家进口贸易促进创新示范区作用，推动大宗商品交易平台等平台载体建设。鼓励省内重点冶金企业积极参与境外矿产开发，通过长期商业合同保障铁矿石、煤炭等资源性产品进口。

4. 据Mysteel，截至11月16日当周，螺纹表需连续第二周下降，厂库连续第五周减少，社库连续第六周减少，产量由降转增。其中，螺纹产量254.86万吨，较上周增加3.88万吨；厂库163.00万吨，较上周减少7.55万吨；社库368.88万吨，较上周减少11.72万吨；表需274.13万吨，较上周减少4.01万吨。

5. Mysteel调研指出，周四早上东泰集团永聚煤业办公楼突发火灾，集团旗下煤矿均已停产，周边部分煤矿也接到停产检查通知，涉及产能2190万吨左右，事故煤矿复产时间未定。该煤矿主要生产主焦煤，瘦煤和肥煤，该事故对周边煤矿影响较大，多数煤种价格均有上涨。 

6. 据Mysteel，11月16日唐山89座高炉中有14座检修，检修高炉容积合计11170m³；周影响产量约24.47万吨，周度产能利用率为90.56%，较上周环比增1.94个百分点，较上月同期增1.51个百分点。

7. Mysteel消息，河钢集团11月硅锰定价6730元/吨，首轮询盘6650元/吨，10月硅锰定价7000元/吨，2022年11月定价7450元/吨；硅锰采量12900吨，10月采量22000吨，2022年11月采量18400吨。11月75B硅铁招标定价7330元/吨，较上轮下降120元/吨，10月第一轮定价7700元/吨，10月第二轮定价7450元/吨，10月招标总量3310吨，本轮招标数量1863吨，较10月减少1447吨。

8. 吕梁生态环境保护委员办公室印发关于征求《吕梁市2023-2024年秋冬季差异化管控工作方案》意见指导函，拟对重点企业在2023年11月15日-2024年3月31日实行差异化管控，减少污染物排放。据Mysteel调研了解，含吕梁全部焦化企业，涉及产能2894万吨，建议焦企按评级要求限产，限产幅度20-50%，目前多数企业暂未收到通知，维持正常生产。

农产品热点资讯

1. 据中国棉花信息网，截至10月底，国内棉花工业库存为90.7万吨，较上月底增加4.99万吨，同比去年增加44.19万吨。纺织企业可支配棉花库存量为137.54万吨，较上月底增加2.38万吨。国内棉花商业库存为240.52万吨，环比增加109.06万吨，同比增加8.49万吨，预计11月棉花商业库存将进一步增加。

2. USDA最新干旱报告显示，截至11月14日当周，约42%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为39%，去年同期为69%。

3. 据美国农业部，美国2023/2024年度大豆出口净销售为391.8万吨，前一周为108万吨；美国2023/2024年度玉米出口净销售为180.8万吨，前一周为101.5万吨。

4. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向未知目的地出口销售22万吨大豆，于2023/2024年交付。

5. 巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，11月12日-11月18日期间，巴西大豆出口量为176.67万吨，上周为148.67万吨；豆粕出口量为60.23万吨，上周为45.94万吨；玉米出口量为182.63万吨，上周为209.35万吨。 

6. 截至11月15日，阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所2023/24年度玉米报告汇总，阿根廷玉米作物状况评级较差为6%（上周为10%，去年28%）；一般为65%（上周66%，去年61%）；优良为29%（上周24%，去年11%）。

7. 据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至11月10日， 美棉ON-call未点价卖出订单73390手，环比减少3638手；未点价买入订单64198手，环比减少1093手。

能源化工热点资讯

1. 隆众资讯数据显示，截至11月16日当周，全国浮法玻璃样本企业总库存4056.7万重箱，处于近一个月低位，环比下滑71.6万重箱或减少1.7%，同比减少43.9%。折库存天数16.8天，较上期下滑0.4天。国内纯碱厂家总库存44.30万吨，环比下降9.10万吨。其中，轻质库存30.88万吨，重质库存13.42万吨。纯碱整体开工率84.68%，环比下降0.66%；产量65.92万吨，环比下降0.51万吨。国内尿素企业周度开工率为80.78%，环比上周上升0.89%；企业库存35.93万吨，环比上周增加1.79万吨。

2. 新加坡企业发展局（ESG）数据显示，截至11月15日当周，新加坡燃油库存下降104.1万桶，至1751.1万桶的6个月低点；中质馏分油库存增加47.5万桶，至1042.3万桶的两年高点；轻质馏分油库存增加128.6万桶，至1343.3万桶的10周高点。

3. 据联合石油数据库JODI数据，沙特原油出口在9月份增加了17万桶/日，达到575万桶/日；原油产量在9月份增加了5.7万桶/日，达到898万桶/日。

4. 据EIA天然气报告，截至11月10日当周，美国天然气库存总量为38330亿立方英尺，较此前一周增加600亿立方英尺，较去年同期增加1980亿立方英尺，同比增幅5.4%，同时较5年均值高2030亿立方英尺，增幅5.6%。

金属热点资讯

1. 商务部新闻发言人表示，商务部四季度要提升外贸创新发展水平，推动出台促进新能源汽车贸易合作、提升加工贸易发展水平等专项政策，开展跨境电商综试区考核评估，充分发挥优秀跨境电商综试区的示范引领作用。

2. 美国续请失业救济人数升至近两年来的最高水平，美国劳工部周四公布的数据显示，11月4日当周续请失业金人数增至186.5万。11月11日当周初请失业金人数也增加到23.1万人。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 库存数据会一直压制原油价格吗？

光大期货分析指出，累库预期强化，外盘原油价格承压，周四SC原油领跌商品市场，跌幅超过3%。美国经济数据表现不佳，需求淡季特征逐渐显现，地缘冲突平缓导致风险情绪降温，短期原油价格或有下行空间。EIA公布近两周库存数据，累计增加1750万桶，超预期累库导致盘面快速回落，其中11月3日当周原油库存达到4.39亿桶，创8月以来更高。另外，市场预期沙特将减产计划延长至明年1月。当前累库预期不断加深，原油价格上行受阻。宏观来看，周三美国PPI创下近三年以来最大降幅，说明通胀压力在减缓，另外10月销售零售总额（未经通胀调整）下降0.1%，美国经济数据表现不佳，叠加前期就业数据低于预期，美国四季度宏观经济有走弱迹象，一旦回归交易衰退预期，原油需求承压，关注预期变化。综合来看，四季度原油供需回归平衡，消费淡季或难见需求拉升，油价短期弱势运行。

2. 钢材产业数据新鲜出炉，钢价未来由哪方面因素主导？

Mysteel分析指出，供应方面，本周五大钢材品种产量周环比均增加，主因在于钢价回升驱动钢厂利润修复，钢厂生产意愿有所增加。库存方面，本周五大品种去库幅度环比有所收窄，去库力度减弱，厂库受出货较好影响，发货节奏较快，降幅略有扩大，社库降幅收窄主因在于消费淡季特征逐步体现。消费方面，本周五大品种表观消费除中厚板和冷轧，其余品种环比均有一定下降，但表需整体下降幅度不明显，需求仍有一定韧性。后市来看，供应方面，钢厂利润情况持续好转，其生产意愿提升明显。独立电弧炉钢厂平电利润升至微利水平，部分电炉企业或继续增加开工时长，短流程供应压力将扩大。需求方面，随着淡季逐渐深入，季节性特征将进一步体现，需求下降预期将不断加强，而库存延续去化使得供需矛盾暂时难以累积，综合来看，短期钢材基本面矛盾并不突出，产量虽有所回升但去库态势仍旧延续，且复产后原料需求对于成本有所支撑，以及目前宏观情绪主导黑色行情，预计钢价将继续震荡偏强。

 今日重要期货数据和事件一览

1. 中国至11月16日45个港口铁矿石库存 。

2. 中国至11月17日外购仔猪和自繁自养生猪养殖利润。

3. 中国至11月17日菜粕和豆粕周度库存。

4.  2023年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比就经济发表讲话 。