【近日红枣市场大事】

1. 郑州商品交易所发布关于红枣期权合约征求意见的公告

郑商所公告，根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货交易所管理办法》等有关法律、法规和规章，现将《郑州商品交易所干制红枣期权合约（征求意见稿）》及相关起草说明予以公布。请将有关意见建议于2023年11月21日之前反馈至郑州商品交易所。根据此次公布的征求意见稿，红枣期权多数合约条款与已上市期权保持一致，方便投资者熟悉掌握。其中交易单位均为1手标的期货合约，报价单位为元（人民币）/吨，涨跌停板幅度与标的期货相同，行权价格数量为覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围，行权方式为美式。（官网链接）

2. 市场人士：我国红枣主产区主要集中在新疆环塔里木盆地区域，当地红枣产量占全国产量的49%

据郑商所，市场人士表示，上市红枣期权有利于服务国家乡村振兴战略。我国红枣主产区主要集中在新疆环塔里木盆地区域，当地红枣产量占全国产量的49%，红枣种植收入是当地农民的主要收入来源之一，发挥期货市场功能保障枣农种植收益、帮助当地企业稳定经营，是金融市场助力边疆发展、服务乡村振兴的重要体现。

3. 目前新疆主产区灰枣下树进行中，预计一周后下树结束

据Mysteel调研数据，目前新疆主产区灰枣下树进行中，预计一周后下树结束，已下树灰枣陆续装箱，即将进入货源集中转运期。从新季采收参与群体及采购结构看，地方龙头企业及期现公司为采购主力，内地客商采购量显少，当前产区货权转移进度在3成附近，内地客商已采购货源逐渐发回内地，回货较同期明显减少，产区买枣难，销区卖枣难，从回货产地看，河北若羌原料占比增加。

【红枣期货产业链】

据银河期货研报，红枣产业链分为四个环节：

①上游原料生产主要是以种植为主，基地存在形式居多，散户种植均在10亩以上，机械化作业程度相对一般，采摘依旧为人工采摘居多。 

②中游生产主要以分拣、分选为主，分为散装和包装两种，估计品相、含糖度、品种、水分、大小、核大小等指标分为精品、特级、一级、二级、二级半、三级、四级货源。袋装则根据品种、大小、质量等级、规格、等指标分为：200g、300g、500 g、800 g、1000g等主要规格进行分装。 

③下游销售渠道主要以农业公司形式存在，以贴牌、加工、销售为一体，同时有销售业务员进行渠道铺设，一般渠道铺设为：批发市场、商超、电商等相关平台。 

④最终消费者主要为个人消费者和企业（政府部门、事业单位）用户。

【红枣产区、生长周期及波动特征】

【期货市场概况】

截至11月20日15点收盘，郑商所红枣期货合约全线上涨。其中主力合约CJ2401收盘15455元/吨，涨幅为9.49%，合约持仓量日内增加3868手，总持仓达到6.50万手。

【机构持仓龙虎榜】

前20席期货公司持仓数据显示：红枣期货主力合约今日净持仓195手，处于净多头状态，较前一交易日的-1256手有所减少。前20席多头增持1695手，前20席空头减持776手。值得注意的是，位列前五多空共减仓2093手，其中多头减仓763手，空头减仓1330手。

【机构研报对于红枣期货的深度解读】

混沌天成期货：红枣收购季行情演绎，牛市初现（看多）

2023-2024产季红枣供应端的大幅减产已成事实，我们保守预估同比去年减产幅度在4-5成，并且今年的减产幅度超过枣农自己预期的偏多，主要原因还是在平均的单颗粒重比往年要低，也就是干物质积累的不够；商品率总体还可以，结构上大枣少，小枣占比偏多，B级仓单成本较去年有所提高；收购价格低开高走，区域价差较往年收窄。主观上认为红枣现货端的牛市格局初现，对于一个体量不大的可选消费品，在有可能出现供需缺口年份的价格演绎，历史的经验可能不具备太多参考意义，能做的只能是跟踪和预期的修正。目前收购季统货价格低开高走，验证了减产幅度大，而春节旺季消费端的表现决定了未来行情的高度，2023-2024产季紧平衡甚至可能有缺口的供需基本面，有机会向上寻找对红枣消费显著抑制的价格临界值，预计未来是一个逐步寻顶的过程，从盈亏比上来说，逢低买入更具有投资价值。

中泰期货：在减产背景下，枣价或易张难跌（看多）

据我的农产品网，新疆产区红枣收购均价参考阿克苏8.80元/公斤，阿拉尔9.20元/公斤，喀什10.20元/公斤，销区河北市场参考一级灰枣均价12.50元/公斤，二级灰枣均价10.90元/公斤，三级灰枣均价9.30元/公斤，广东市场价格参考一级灰枣均价13.30元/公斤，二级灰枣均价11.50元/公斤，三级灰枣均价10.40元/公斤。新疆产区土枣下树接近尾声，统货交易仍较为活跃，贸易商积极采购，土枣价格呈上涨态势；随着货权的转移，内地客商采购货源逐渐发回内地，销区市场新货受成本支撑价格不断上张，下游对高价货接受度一般，不过随后期成本增加销售价格或有望继续上行；综合而言，在减产背景下，枣价或易张难跌，所以操作上考虑逢低做多为主。

一德期货：目前新季红枣收购还在进行，期货随新疆收购成本波动，建议投资者持续关注收购价格（中性）

新疆主产区灰枣进入集中采购阶段，产区通货价格继续上涨0.20-0.30元/公斤，当前主流订园价格在9.00-10.50元/公斤，主产区高价在11.00元/公斤及以上，存低价毁单及撬货现象，随着采购的进行成交区间继续上移，企业采购仍显积极，跟进农三师兵团及地方货权转移进展。昨日河北崔尔庄市场灰枣价格上调0.10-0.20元/公斤，新货受成本支撑价格高于陈货，陈货价格跟涨新货，当前新货以前期低价货源为主，来货成品参考产区7.50-8.50元/公斤的成本，随着后期产区采购成本的上升，价格或有上涨趋势。河南地区新货到量渐增，成本支撑下，价格坚挺，下游客商按需拿货。昨日广东市场到货6车，好货成交重心上涨0.20-0.30元/公斤，陈货较受市场客商青睐，下游采购积极性尚可，部分货源让利出售，成交在2车左右。目前新季红枣收购还在进行，期货随新疆收购成本波动，建议投资者持续关注收购价格，期价波动较大，注意风险。

华融融达期货：上游收购持续偏强，郑枣震荡偏强（看多）

上游产区情况，原料收购方面，本周原料收购持续偏强。目前阿克苏收购价上8.5元/公斤，阿拉尔收购价在9元/公斤，喀什地区主流收购价10.5元/公斤。下游市场原料及成品枣均有上涨，新货带动陈货上涨。社会库存方面，据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在10130吨，较上周增加310吨，环比增加3.16%，同比增加53.25%。操作上，投资客户前期已有多单择机止盈，下游已建立虚拟库存客户继续持有，上游已收购原料加工厂根据成本盘面择机保值。

宝城期货：产区采收成本支撑叠加销区上涨动能短期内或支撑盘面易涨难跌，偏多思路维持（看多）

鉴于喀什成交价格较高，部分持货商存在将阿拉尔、阿克苏等低价区货源拉往喀什地区高价转售现象；下游销区，受采收成本持续攀升影响，新、旧批发价依旧维持上涨态势，基差贴水幅度继续收窄。天气转冷，下游需求有望增加，未来短期内红枣价格或有持续上涨趋势。产区采收成本支撑叠加销区上涨动能短期内或支撑盘面易涨难跌，偏多思路维持。

【未来关注的要素】

1. 红枣产区采销变动情况

2. 坐果期落果情况

3. 存储商利润情况

4. 新疆产区天气变动

5. 相关滋补类果品价格走势

6. 终端需求变动情况