周一（3月11日）亚盘，日经225指数创下自2022年10月以来的最大跌幅，因越来越多人猜测日本央行即将加息，这推高了日元汇率并损害了出口类股。另外，随着科技股受英伟达的冲击而走低，日股投资者从过去一年中的一些表现最好的股票中获利离场。上周五，费城半导体指数下跌了4%，英伟达收跌5.6%，创下了2023年5月31日以来的最大跌幅，单日市值缩水约1300亿美元，带动半导体板块下行。

东京午盘收盘时，以出口商为主的日经225指数下跌2.5%，至38704.10点，领跌亚洲股市，盘中跌幅超过3%，大跌超1000点。东证指数盘中跌幅也一度扩大至3%，33个子板块中有31个下跌。汽车公司对东证指数的下跌做出了最大贡献，例如丰田汽车下跌了3.7%。在该指数中的2150只股票中，有298只上涨，1810只下跌，42只保持不变。日本10年期国债收益率一度涨至0.77%，为2月14日以来新高。

此前有报道称日本央行正在考虑废除其收益率曲线控制计划，并且越来越多的政策制定者倾向于在本月结束负利率，日本央行将在3月18日至19日的会议上调整政策的预期进一步增强。另外，周一公布的数据显示，日本经济在去年年底避免了陷入衰退，这也增强了日本央行自2007年以来首次加息的理由。

在日元上周连续四天上涨后，周一美元兑日元的汇率几乎没有变化。日经225指数在今年早些时候收复1989年的高点后，最近首次触及4万点的关键关口。由于股东回报改善和日元疲软，外国投资者一直在买入一些日本最大公司的股票。

Asymmetric Advisors Pte Ltd.的策略师阿米尔·安瓦尔扎德（Amir Anvarzadeh）表示，美元兑日元似乎准备测试145水平，跌破该水平可能会促使汇率迅速跌向140。他说：“市场的反应似乎表明，很多人依赖日元疲软来继续支持跨国公司，而不是押注于公司治理等方面的变化。后者一直是日本股市更积极叙事背后的导火索。 ”

在东证指数下跌逾2%后，投资者将密切关注日本央行是否会购买ETF。日本央行上一次购买ETF是在去年10月，当时该指数在早盘交易时段下跌了类似幅度。这遵循了一条不成文的规定，即基准指数在早盘下跌至少2%才会触发日本央行购买基金。NLI Research Institute策略师Shingo Ide估计，截至2月底，日本央行EFT持仓攀升至71万亿日元（合4830亿美元），账面浮盈约为34万亿日元。日本央行一直在购买ETF，作为其大规模货币宽松措施的一部分，以实现可持续的2%通胀水平。

许多日本央行决策者正密切关注3月13日大型企业与工会的年度薪资谈判结果，以及3月15日日本劳工联合会（Rengo）将公布的首份调查结果。这些结果将是影响日本央行行动的关键。

据经济学家和债券交易员预测，日本央行行长植田和男将在下周或四月份将短期利率从-0.1%上调，这将是自2007年以来日本首次加息，届时将标志着全球央行对非正统政策的大规模实验的收官。这一举措也将标志着在经过几十年的负利率实验后，日本央行逐渐走向主流政策，该行已积累了大量债券和股票，使其资产负债表膨胀至年度产出的127%。但即使日本的负利率时代明显已经接近尾声，经济学家们预计该国的借款成本在相当长的一段时间内仍将保持接近零的水平。