市场看涨情绪高涨，集运指数高开高走，主力合约较昨日结算价一度上涨逾7%，现涨超5%。

据国投安信期货分析，上周多个航司上调4月即期运价，周五新一期SCFI欧洲航线报$1943/TEU，环比仅小幅下跌$48/TEU，落实市场内止跌预期，将对盘面形成支撑。考虑到合约标的指数滞后即期报价两周左右，参考两周前即期运价走势，今日盘后公布的新一期合SCFIS或将有较大降幅，但预计对盘面影响有限。周六胡塞武装袭击了一艘由我国公司运营的油轮，显示红海袭击风险未减，短期复航不易。

机构如何解读集运指数（欧线）期货后续走势？

新世纪期货：事件驱动决定行情幅度与力度，该位置观望为主

在现货指数高位以及红海持续绕航的支撑之下，对期价有一定的支撑，但运价指数持续下调也对期价的上行产生一定程度的挤压，估计盘面仍将以震荡形态为主。现在不仅需密切关注现货运价的波动情况，还需关注后续持仓是否能回到健康水平以及地缘冲突情况是否继续升级，事件驱动决定行情幅度与力度，该位置观望为主，关注交易所后续措施。另外，还需关注4月运价涨跌情况。

一德期货：根据现有4月订舱报价估算4月最后3周的交割区间为【2200,2400】

周五在高频数据TCI天津-欧洲基本港运价指数回调的带动下，多头热情下降，平仓等待进一步指引，期价冲高回落。上海航运交易所公布的最新欧洲航运市场价格继续回落，但跌幅收窄，伴随市场货量的逐步企稳，供需关系总体保持平衡，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为1943美元/TEU，较上期下跌1.42%。根据SCFI与SCFIS对应比例计算，周一SCFIS指数预测值为2250点，按照现货端报价估算第12周结算运价指数为2275点，较上周跌幅6.6%。随着交割月临近，我们根据现有4月订舱报价估算4月最后3周的交割区间为【2200,2400】，较上周测算提高100点。红海危机尚未出现缓解迹象，多数船司继续绕航，截至3月24日，欧地绕航比例依旧高达76.4%。短期地缘风险的边际影响有所降低，即使和谈成功，各个船公司也需根据自身的实际经营情况重新评估返回红海的安全性和稳定性，且航线调整也至少需要数周时间，因此04和06合约计价复航估值降低。基差修复对当前贴水的期价仍有一定支撑，不过供需基本面依然承压，标的指数SCFIS持续回落预期限制盘面反弹空间。技术面，前期宽幅震荡区间尚未打破，主力合约短期维持震荡运行概率较大，策略上，可关注短多长空机会。

瑞达期货：欧洲市场需求的疲弱，或导致集运指数（欧线）期货价格震荡下行

最新SCFIS欧线结算运价指数为2437.19点，较上周下降96.49点，环比降幅缩窄至3.8%，叠加相关现货指标降幅收窄，对市场情绪产生影响，短期支撑期价上行。胡塞武装扩大打击面至印度洋，局部地区风险大幅增加，红海局势持续升温，巴以冲突和谈的预期也大幅走弱，再度形成了对期价的支撑。除此之外，市场对集运行业未来业绩的乐观态度也是推动期价上涨的重要原因。但从中长期基本面看，航运业供应压力未减，且大部分为大船投放在欧线运力较多，而欧洲经济表现缺乏韧性，高通胀、高利率还将继续拖累欧元区经济的复苏，集运景气度仍不乐观。从汇率来看，美联储经济韧性较强，使得降息预期再度延后，美元汇率迅速下降的可能性不大，对集装箱运价有一定支撑。目前来看，欧线运价短期内仍受红海因素支撑，持续时间有待进一步观测，欧洲市场需求的疲弱，或导致集运指数（欧线）期货价格震荡下行，建议投资者保持谨慎，注意操作节奏及风险控制。

华联期货：最新SCFIS跌幅不及预期使得盘面反抽，绕行产生的运力缺口预计仍会对04合约有支撑

现货方面，22号上海航运交易所公布SCFI欧线指数为1943，环比跌幅收窄至1.42%；18号公布SCFIS欧线为2437.19点，周环比小幅下跌3.8%；周五天津航交所TCI欧线指数环比下跌1.03%。目前消息称，地中海调高了4月上旬的运价，从1600美金/TEU，2700美金/FEU附近调高至2100美金/TEU，3500美金/FEU，相当于盘面2100点左右，加上最新SCFIS跌幅不及预期使得盘面反抽，绕行产生的运力缺口预计仍会对04合约有支撑，但需求淡季和船箱运力持续投放的偏空基本面未变，06合约参考压力位2000点。

华泰期货：近期关注EC2404合约的交割逻辑，可逢低布局EC2404合约多单

近期班轮公司尝试涨价，现货报价有企稳迹象，下周SCFI（上海-欧洲）报价预计转涨。从高频需求端来看，国内集装箱吞吐量已经恢复至节前水平，需求端有所恢复。临近交割，近期需密切关注4月上半月现货报价情况。目前临近4月，EC2404合约的最终交割临近，根据指数编制细则，4月29日是EC2404合约的最后交易日以及交割日，其交割结算价为4月15日、4月22日以及4月29日下午3点05公布的SCFIS现货价格的算数平均值。再考虑SCFIS大约滞后SCFI报价1-2周，其最终交割结算价实际反应4月上半月现货报价。近期EC2404合约底部支撑较为稳固，若目前13周-16周1900-2160美元/TEU报价能够维持，预估EC2404合约最终的交割结算价大致在2200-2300点附近，近期关注EC2404合约的交割逻辑，可逢低布局EC2404合约多单。