近期受资源端扰动及反内卷政策预期影响，碳酸锂呈现强劲反弹态势，周五早盘，碳酸锂主力合约高开高走，日内涨幅超7%，逼近8万关口。
7月7日，宜春自然资源局下发文件，指出当地8座矿山存在越权办理登记手续的问题，要求9月30日前补报矿种变更储量核实报告待专家评审。其中一座矿山的采矿证将于8月上旬到期，市场担忧在补充材料的窗口期内面临暂时停产的风险。
7月17日，上市公司藏格矿业旗下的藏格锂业收到政府通知要求停产。公司正推进开采手续办理，待完成后申请复产。该公司2025年计划碳酸锂产销量1.1万吨，上半年预计产5350吨、销4470吨，此次停产预计影响月供应900-1000吨。
7月17日，力拓2025Q2的生产报告正式公布了Mt Cattlin锂矿停产的消息。
7月18日，市场传闻九岭锂业暂停销售碳酸锂，持续3个月。
7月21日，江特电机子公司宜春银锂新能源有限责任公司将于7月25日停产检修26天。
江西、青海相继出现锂矿审批问题，叠加国家层面推进反内卷工作，市场担忧锂矿审批趋严。正信期货表示，江西锂矿审批系历史遗留问题，相关矿山的采矿证能否顺利续期，目前尚无明确结论，最早可能要等到10月份正式落地。
混沌天成期货指出，一旦江西锂矿因采矿证问题大规模停产，碳酸锂供需格局将迅速转为紧平衡甚至缺口，价格中枢预计上移。对下半年的平衡表进行推演，预计若8座矿山9月30日起停产，2座矿山续期失败，预计每月减少碳酸锂产量1.26万吨，下半年若无其他来源补充，国内碳酸锂会维持供需缺口。
自“反内卷”提出后，市场围绕相关政策预期的炒作持续发酵。结合政策导向与行业动态，碳酸锂行业虽暂未被官方直接列为 “反内卷” 专项治理对象，但其面临的产能过剩、低价竞争等问题，也被纳入反内卷炒作。
6月1日，工信部提出，加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度，坚决维护公平有序的市场环境。
6月27日，十四届全国人大常委会第十六次会议6月27日表决通过新修订的《反不正当竞争法》，自2025年10月15日起施行。
6月29日，《人民日报》在头版发布金社平署名文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，点名光伏、储能的内卷“乱象”。
7月1日，中央财经委员会第六次会议提出“依法依规治理企业低价无序竞争”。
7月8日，发改委等三部门提出，推动园区建立用能和碳排放管理制度，深入推进企业能效碳效诊断评估，加强重点用能设备节能监察和日常监管，淘汰落后产能、落后工艺、落后产品设备。
7月14日，中共中央发布关于加强新时代审判工作的意见中提到，强化对垄断和不正当竞争行为的规制，维护公平竞争秩序。加强破产审判工作，推动完善市场主体退出制度，促进资源优化配置。
7月18日，工信部总工程师谢少锋在国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。
7月19日，工信部等三部门联合召开新能源汽车行业座谈会，部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作。
7月24日，国务院国资委在京举办地方国资委负责人研讨班，会议要求，要紧紧围绕“三个集中”，优化国有资产增量投向，调整存量结构，带头抵制“内卷式”竞争，加强重组整合，推动国有资本优化配置，形成新的国有资本布局结构。
7月24日，国家发改委、国家市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见的公告，完善了低价倾销的认定标准，以规范市场价格秩序、治理“内卷式”竞争。
基本面来看，据Mysteel，今年1-6月我国碳酸锂累计产量39.5万吨，同比增长39.6%，维持较高的供应增速。据调研，进入7月，江西一体化大厂继续爬产，四川地区此前检修产能已复工，青海地区产出平稳，预计我国碳酸锂月产量7.91万吨，环比增长7.1%，国内碳酸锂供应维持相对高位。
进口方面，1-6月我国碳酸锂累计进口量11.8万吨，同比增加11.3%。最新数据看，6月智利出口至中国碳酸锂规模为1.02万吨，环比增加6%，同比下降41%，对应7月我国碳酸锂进口量较低。
受供应过剩影响，碳酸锂社会库存持续攀升。截至7月17日，碳酸锂社会总库存达14.26万吨，周环比增加1827吨。其中，冶炼厂、下游和其他环节的库存分别为5.80、4.13和4.33万吨，冶炼厂去库，其他环节和下游库存小幅增加。社库已超越去年8月高点，整体延续累库趋势。冶炼厂、下游和其他环节的库存较去年底分别增加2.22、0.62和0.66万吨。
在以旧换新政策的扩围及车企产品快速迭代的驱动下，新能源汽车销售维持亮眼表现。据中汽协，1-6月我国新能源车市场累计销量693.4万辆，同比增长40.3%。结构上，1-6月纯电动汽车和混动汽车的销量分别为443.9和249.4万辆，同比分别增长47.1%和29.1%。
据CESA储能应用分会数据库不完全统计，今年1-6月新增投运新型储能项目装机总规模达21.9GW/55.2GWh，功率和容量同比分别增长69.4% 和76.6%。6月，国内新增投运新型储能项目装机规模共计2.33GW/5.63GWh，同比-65%/-66%，环比-71%/-72%，主要受“抢装”节点前移至5.31影响。
近期锂价反弹主要受资源端扰动及反内卷政策预期推动。基本面而言，供应维持相对高位，需求略好于市场预期，预计8月下游排产环比增加4%-5%。因进口数据回落，7月供需矛盾有所缓和。但随着锂价反弹，进口数据大概率回升叠加代工产能恢复，中期延续过剩格局。目前的不确定性因素主要是江西矿证审批结果及反内卷政策走向。10月正式落地前，相关消息难以证实或证伪。反内卷方面，目前政策明确指向新能源汽车领域，而碳酸锂作为其上游原料，是否被纳入反内卷范畴存在不确定性。若江西锂矿续期平稳落地且碳酸锂未被纳入反内卷的范畴，锂价将回归中期过剩的基本面。反之，锂价可能仍有一定上行动能。
近期供应端扰动的主要风险在江西8座锂矿资源审查与两座锂矿许可证续期问题，由于碳酸锂长期供需宽松的环境下，国内上市矿企已出现账面亏损，借此时机整治之前锂资源紧缺时监管相对宽松的合规问题，甚至进一步进行资源整合，既能改善矿企收入，规范行业发展，也不会导致下游缺少原料。因此江西锂矿许可证续期失败的可能性存在。一旦江西锂矿因采矿证问题大规模停产，碳酸锂供需格局将迅速转为紧平衡甚至缺口，价格中枢预计上移。考虑到碳酸锂价格低于60000元/吨或引起澳矿减产，成本端存在支撑。建议逢低做多碳酸锂近月合约。做多风险主要来自矿山采矿证或顺利续期；锂资源全球分布较为广泛，价格上涨后，其他渠道供应量或上升；去年下半年新能源汽车销量、锂电产量的基数较高，下半年需求端增速或出现显著下滑。除基本供需数据验证外，后续主要关注两个时间节点与对应事件结果： 8月9日，到期矿山许可证能否续期； 9月30日8座矿山提交储量报告后，再次审批的结果。
金瑞期货表示，市场小道消息传闻较多，市场对某大厂江西瓷土矿的停产预期增强，该矿山在8月上旬采矿证面临到期换证，锂资源采矿证审批困难影响其开工，矿山存在停产可能性。该矿山年产10万吨，倘若真实停产，则对供需平衡影响较大。基本面上，本周产量下降485吨，库存增加550吨；供给扰动较多，8月供给量预计环比下降超7%，需求逐步修复回暖，8月供需有望实现去库。价格方面，基本面边际改善，仓单量较少，盘面价格易受到消息炒作而大幅波动，预计短期内碳酸锂价格居高震荡，价格区间69000-80000，考虑当前估值已使矿端利润较厚，估值水平偏高，建议谨慎操作。
供给端扰动形成利多，青海第三轮中央环保督察追责问责盐湖资源无序扩张，直接导致藏格矿业等企业停产整顿，而江西、四川等地锂盐厂也因环保压力实施检修。受“反内卷”提振宏观情绪影响，以震荡偏强看待，关注宏观扰动。