USDA将于北京时间4月12日（周五）凌晨0点公布4月供需报告（点击查看金十期货日历）。市场分析认为，本次USDA报告的主要调整仍将聚焦于南美洲尤其是巴西的大豆产量变动。尽管预计美国农业部可能会下调巴西的大豆产出预估，但由于市场可能已经预先反应了这一调整，因此报告对市场价格的实际提振效果可能相对有限。除非产量下调的幅度意外地超过了市场当前的预期。

机构前瞻USDA 4月供需报告

冠通期货：国内豆粕价格短期有望上行，关注USDA供需月报

原料端紧张情况有所缓解，4月中下旬将面临大豆集中到港或推升油厂供应。需求上，在产能调控政策实行，生猪远月价格锚定下，仔猪育肥、压栏增重及二次育肥回暖，随着仔猪价格上涨，能繁淘汰大幅减量，预计二季度养殖需求偏稳运行。原料端利空削弱，USDA对巴西大豆的产量调整依据较为充分，利多美豆盘面及国内豆粕。供需报告出炉前，市场分歧有限。在国内需求端支撑下，国内豆粕价格短期有望上行。短线区间震荡偏多操作，逢高可减仓。

兴证期货：豆类市场缺乏题材，延续震荡运行

豆类市场缺乏题材，延续震荡运行。目前南美大豆产量基本确定，对豆价影响下降，美豆新作种植面积上升，大豆供应预计趋松。近期随着阿根廷大豆上市，巴西CNF升贴水报价存在松动可能，美豆出口仍然偏弱，外盘大豆承压震荡，当前美豆天气炒作尚未开始，豆价存在下行可能。豆粕方面，4月大豆到港在即，油厂缺豆缓解后豆粕库存预计上升，供应预计逐渐回升。在美豆播种完成前，国内豆粕价格存在回撤可能。当前豆粕主力合约转移至09合约，美豆生长预计成为后市主要交易逻辑，天气炒作下豆粕上涨可能性上升，同时6—7月豆粕将进入消费旺季，基本面预计有所改善，大豆到港压力回撤到位后可逐步介入09合约，关注4月港口情况与美豆天气情况。

中粮期货：市场缺乏消息等待报告指引

周五凌晨USDA报告发布，市场缺乏消息等待报告指引。美大豆种植的玉米带本周末之前维持潮湿，有利于大豆播种；USDA本周公布出口销售检验报告显示，大豆出口检验48.4万吨，上周修正后数据为54.7万吨，继续显示出美豆出口销售面临来自巴西的竞争以及中国的需求疲软；除此之外AgResource周一公布的最新调查结果显示，巴西2023/24年度大豆产量料为1.4546亿吨，高于之前预估的1.4392亿吨；阿根廷大豆收割开启，截至4月4日收割进度达到1%，南美丰产后的新一波压力即将到来，CBOT及国内豆粕均维持弱势震荡态势。此外天气及国内生猪养殖需求的边际变化也值得后续重点关注，今年或从厄尔尼诺同年转为拉尼娜，气象大幅转变，市场或注入更多天气升水。国内生猪市场处于宽松向供给不足转变，冬季仔猪的不利影响以及主动修复拉锯，生猪市场矛盾待验证。生猪养殖利润改善，二次育肥可能增加及配方改变，利好豆粕饲料前景的。

路透和彭博前瞻

前瞻数据：全球2023/24年度大豆、玉米、小麦期末库存预估

全球2023/24年度大豆期末库存，彭博、路透均显示下调，分别为1.1380亿吨、1.1371亿吨，3月月报预估为1.1427亿吨。

前瞻数据：美国2023/24年度大豆、玉米、小麦期末库存预估

美国2023/24年度大豆期末库存，彭博、路透均显示上调，分别为3.19亿蒲式耳、3.17亿蒲式耳，3月月报预估为3.15亿蒲。

前瞻数据：南美2023/24年度大豆、玉米产量预估

2023/24年度巴西大豆产量，彭博、路透显示下调，分别为15230万吨、15168万吨，3月月报预估为15500万吨。

2023/24年度阿根廷大豆产量，彭博、路透显示上调，分别为5040万吨、5048万吨，3月月报预估为5000万吨。

过去几年4月USDA月报对行情的影响