亚马逊(AMZN.O)和英伟达(NVDA.O)是两个备受关注的科技巨头，而最近的市场动态使它们成为投资者关注的焦点。D.A. Davidson和摩根士丹利的分析师提供了对这两家公司的独特观点。

D.A. Davidson说，亚马逊的股票带来了未被重视的数据中心机会，还有一些额外的好处。

亚马逊可以在人工智能芯片热潮中与其他更知名的公司同台，这也是D.A. Davidson分析师认为亚马逊有上涨空间的原因之一。

“重要的是，我们相信亚马逊将与自己的半导体垂直整合，创造一个显著的长期价格优势，”D.A. Davidson分析师吉尔·卢里亚在周三给客户的一份报告中写道，该报告对亚马逊的亚马逊数据中心机会表示欢迎。

“虽然我们仍然相信亚马逊今年将尽可能多地购买英伟达的GPU，但从长远来看，对自己芯片的依赖将创造优势，”他继续说道。

在卢里亚看来，当谈到云计算中的生成式人工智能机会时，华尔街对微软(MSFT.O)的Azure云计算业务给予了全部关注。与此同时，投资者似乎低估了亚马逊追赶亚马逊网络服务(AWS)产品的能力。

他写道：“面向更小机型和定制芯片的创新步伐突飞猛进，使AWS有能力为其市场领先的已安装客户群提供GenAI应用。虽然许多AWS客户目前正在Azure上运行他们的GenAI工作负载，但我们相信，如果有同等的产品，他们中至少有一些人宁愿在现有的超级分频器上添加新的工作负载。”

据他看来，亚马逊据称将在未来15年投入1500亿美元用于数据中心基础设施建设——从他的角度来看，除了微软以外，其他人都无法与之相比。

卢里亚对亚马逊股票的评级为“买入”，他在最新报告中将目标股价从200美元上调至235美元。相比之下，他对英伟达的股票持中性立场。

他问道：“问题很简单：你是愿意拥有一家营收约1000亿美元的周期性硬件企业，还是一家营收约1000亿美元的超大规模企业(再加上广告和零售业务)?”

与此同时，摩根士丹利的分析师对英伟达的态度非常乐观。

据大摩称，英伟达2.2万亿美元的市值一度被视为“深不可测”，但可能会进一步攀升。

尽管英伟达去年的表现抢眼，并且在2024年开局强劲，但摩根士丹利的约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）表示，英伟达仍然是他在人工智能芯片热潮中首选的股票。周二晚些时候，这位分析师将该股的目标价从795美元上调至1,000美元。

摩尔在最新的报告中指出，他的观点背后有几个原因。首先，该公司的“产品执行力以及潜在的激进定价，将给其他公司带来压力。”

英伟达最近展示了其新的Blackwell芯片阵容，并在谈到定价时让一些华尔街人士感到意外。虽然具体数字并不准确，但该公司表示，为了扩大市场，让芯片更容易获得，它正在对芯片进行激进定价。

此外，摩尔表示，机架规模产品的短缺有利于英伟达赢得市场份额。

他写道:“在2023年的大部分时间里，GPU供不应求，而更严格的分配环境是推动购买行为的一个因素。”“云计算客户将定制芯片或商业芯片等替代方案视为一个项目，以减轻对英伟达的依赖，并将产品与竞争对手的产品区分开来。”

但现在的瓶颈似乎不是关于CPU，而是关于机机架规模。摩尔说:“面对有限的AI处理器插槽，我们看到一些对替代产品的需求正在退居次要地位，而优先选择的仍然是带来最高回报率的处理器，即英伟达。”

此外，摩尔表示，他更喜欢英伟达的股票，而不是该公司供应链中的合作伙伴。他说:“市场已经感受到了(高带宽存储器)或光学等领域的优势，这预示着英伟达未来的优势。”