日元交易员正准备迎接2022年9月的重演，当时日本央行重申宽松货币政策的决定后，日本当局入场干预汇市，以支撑疲软的日元。

由于日元已经比当时疲软得多，而且美国利率不可能很快下降，日本央行行长植田和男本周五如果不在央行会议上发表任何鹰派言论，可能足以推动日元跌向下一个潜在的拐点。根据对日本财务省最高货币官员神田真人言论的分析，日元兑美元跌到157.60是一个值得关注的关键水平。

尽管日元汇率持续下滑，周三更是在三十多年来首次突破了155大关，但目前还没有迹象表明日本外务省购买了日元。不过，情况可能会很快发生变化，因为有许多潜在的触发因素会导致日元急剧下跌，促使东京当局采取行动。

日本央行将在周五中午左右发布政策声明和预测，植田和男将在下午举行新闻发布会，美联储首选的通胀指标PCE数据也将公布，届时交易员将高度警惕。此外，下周一和下周五是日本的公众假期，在交易清淡的情况下可能会带来波动风险。

神田真人上个月表示，两周内日元汇率波动4%并不能反映基本面，这是不正常的。按照这个标准，根据外媒汇编的数据，如果日元贬值至157.60左右，就达到了干预阈值。

Monex Inc.的债券和货币交易员Tsutomu Soma说：“如果日元进一步下跌，比如由日本央行决议等事件引发日元兑美元汇率每天下跌1-2日元，那么干预是很有可能的。但是，如果日元因干预风险而像现在这样窄幅波动，就很难证明干预是合理的。”

不过，许多交易商和投资者都在等待美元兑日元汇率因干预而下跌，这也意味着干预的影响可能会相当有限。

野村证券公司（Nomura Securities Co.）的策略师Yujiro Goto等人认为，日本央行发布令市场失望的政策声明的风险，将降低在会议结束前随时进行干预的有效性。接受外媒调查的几乎所有日本央行观察人士都预测日本央行周五将维持利率不变。

在上周的一份三方声明中，美国、日本和韩国表示将继续就外汇市场的发展进行密切磋商，同时承认日本和韩国对其货币近期大幅贬值的严重担忧。日元今年迄今已贬值超过9%，成为十国集团中表现最差的货币，即使日本央行在3月份实施了2007年以来首次加息也无济于事。

东京SMBC日兴证券公司的首席外汇和外国债券策略师Makoto Noji在一份研究报告中写道：

“日本政府可能在保存‘弹药’，以应对日本央行周五做出决定后的日元抛售压力。他写道，央行不太可能变得非常鹰派。”