周五公布的欧洲央行4月会议纪要表明，欧元区通胀仍有望于明年回落至2%，因此欧洲央行决策者很可能从6月开始将其利率从历史高位下调。

欧洲央行上月维持利率不变，但明确表示其下一步行动将是降息，前提是工资和通胀数据保持当前相对温和的趋势，最可能的降息时间为6月6日。

欧洲央行在4月10日至11日会议的纪要中表示：“有观点认为，在6月会议上开始放宽货币政策限制是合理的。”

欧洲央行政策制定者对降息前景表现出如此信心，以至于一些人甚至提出了在4月就开始降息的理由，但这一建议最终被绝大多数人否决，他们主张在获得更多工资和价格数据之前应保持耐心。

少数持异议者认为，正如欧洲央行行长拉加德上月所描述的那样，即使在首次降息之后，欧洲央行的利率仍将继续对经济产生限制作用。

自4月会议以来的几周里，欧洲央行的政策制定者已经确认，6月6日的降息几乎是板上钉钉的事，但由于通胀波动以及美联储可能推迟自身降息，此后的利率路径仍存在不确定性。

然而，大多数人认为，6月的降息不会是一次性的，进一步行动的具体时间不应提前预设，以便在经济状况出现突然变化时给政策制定者留出灵活调整的空间。

此外，政策传达中一个微妙的变化是，欧洲央行认为“目前，通胀低于目标并最终让经济活动付出过高代价的风险，这一风险至少与过早行动导致通胀在中期内超过目标的风险一样高”，这与许多认为过快的价格增长是更大风险的观点相反。

市场目前预计欧洲央行今年将有三次降息，或在6月之后再进行两次，最有可能的时间点是9月和12月，届时欧洲央行也将发布新的经济预测。

上个月，欧元区通胀率稳定在2.4%，预计通胀今年剩余时间内将围绕这一水平波动，然后在2025年回落至欧洲央行2%的目标。

在整个会议纪要中，政策制定者强调，新数据持续证实了欧洲央行的预测，增强了欧洲央行对其预测质量的信心。

虽然欧洲央行公开宣称其政策不依赖于美联储的举动，但作为全球最大央行的美联储所作出的决定影响着全球融资条件，限缩了欧洲央行的行动自由度，因为利率差的扩大将削弱欧元并推高进口通胀。